摘要：2025年9月底出台的《半导体材料产业高质量发展行动方案》，将光刻胶明确列为“卡脖子”重点突破领域，对实现量产的企业给予专项补贴，并建立晶圆厂优先采购国产产品的激励机制。此前国内高端光刻胶进口依赖度超90%，政策红利正加速打破日、韩企业垄断格局，为国产厂商打开

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节后A股震荡比较大，疑惑众生，今天一起掰掰光刻胶。总体说光刻胶股有三重利好协同支持，机会很好。哪三重呢？

1. 政策强护航，国产替代路径清晰

2025年9月底出台的《半导体材料产业高质量发展行动方案》，将光刻胶明确列为“卡脖子”重点突破领域，对实现量产的企业给予专项补贴，并建立晶圆厂优先采购国产产品的激励机制。此前国内高端光刻胶进口依赖度超90%，政策红利正加速打破日、韩企业垄断格局，为国产厂商打开确定性增长空间。

2. 下游需求爆发，订单量持续高增

新能源汽车与AI芯片的需求扩张带动国内晶圆厂产能密集释放，2025年上半年新增晶圆产能同比增幅达23%。光刻胶作为晶圆制造核心耗材，需求随之水涨船高，三季度国内厂商订单量同比激增45%，其中高端KrF光刻胶订单更是实现翻倍增长，直接夯实企业业绩预期。

3. 技术破冰突破，高端产品落地加速

国产光刻胶已实现从“中低端突围”到“高端突破”的跨越：多家企业的KrF光刻胶通过晶圆厂验证并批量供货，ArF光刻胶也进入测试及小批量供货阶段，部分企业甚至实现28nm制程ArF光刻胶量产，8nm线宽电子束光刻胶通过验证。这一突破使国产光刻胶摆脱“卡脖子”困境，成为板块估值提升的核心底气。

我国总市值前十的光刻胶股（按2025年10月10日总市值排序）如下：

1. 雅克科技：总市值404.25亿元

2. 安集科技：总市值366.62亿元

3. 鼎龙股份：总市值345.65亿元

4. 芯源微：总市值299.46亿元

5. 联泓新科：总市值290.35亿元

6. 南大光电：总市值288.21亿元

7. 圣泉集团：总市值283.38亿元

8. 彤程新材：总市值265.46亿元

9. 新莱应材：总市值222.87亿元

10. 茂莱光学：总市值218.06亿元

哪些光刻胶是近期的真龙呢？

我们用数据分析，从核心技术突破、量产能力落地、头部客户绑定等三个指标，结合十大龙头硬实力表现来找真龙，您认可吗？

1.高端ArF光刻胶国产标杆是南大光电

作为国内唯一实现28nm制程ArF光刻胶量产的企业，公司在高端赛道处于领跑地位，2025年7月其ArF光刻胶通过长江存储验证并小批量供货，成为国产ArF光刻胶首次进入3D NAND闪存领域的案例。依托含日本信越、JSR背景的专家团队，产品分辨率达0.07μm，可满足14nm、7nm先进制程需求，电子束光刻胶更通过8nm验证。

公司“双轮驱动”模式是亮点。其一，MO源业务占总营收60%，盈利稳定且反哺光刻胶研发，2024年扣非净利润同比增长53.19%，2025年ArF光刻胶产能将达500吨。其二，大基金持股背书叠加头部客户（中芯国际、长江存储）绑定，2026年批量供货后有望迎来业绩爆发。

2.KrF光刻龙头是彤程新材

市场份额很亮眼，公司通过旗下科华微电子占据国内KrF光刻胶超40%的市场份额，是该细分领域绝对龙头，同时ArF光刻胶出货指标对标国际大厂，已具备量产能力。与ASML合作开发EUV封装技术，2025年产能将翻倍至2000吨，规模优势进一步巩固。

业绩增长稳定。在客户覆盖上，已服务包括中芯国际在内的22家12寸客户及20家8寸客户，光刻胶与配套高纯EBR试剂形成协同效应，客户粘性极强。2025年一季度净利润同比增长88.77%，业绩增长确定性强，在国产替代中抗风险能力突出。

3.光刻胶领域“全能选手”是上海新阳

公司除了中低端G线、I线光刻胶市占率国内领先外，更牛的是2025年第二季度，高端KrF光刻胶通过华虹半导体验证并批量供货，自研193nm光刻胶也已通过验证。其核心优势在于先进封装领域的技术特色，且配套显影液、光刻胶去除剂等形成“材料包”协同效应，深度绑定长电科技等龙头客户。

业绩增长稳定值得关注。2024年扣非净利润同比增长30.63%，2025年上半年光刻胶及配套材料业务营收增速达52%，作为中芯国际等企业的“一站式供应商”，订单稳定性与业绩确定性均居行业前列。

4.未进入市值前十但具核心价值的容大感光值得关注

容大感光虽未进入市值前十，但公司是KrF光刻胶量产先锋，2024年底通过中芯国际、华虹半导体验证，2025年二季度起批量供货，月产能达50吨，占据国内15%市场份额。自主研发的KrF光刻胶分辨率达0.15μm，性能接近进口产品且价格低10%-15%，具备极强竞争力。

2025年半年报显示光刻胶业务营收同比增长68%，占总营收比重升至40%，更关键的是ArF光刻胶已送样中芯国际测试，若通过验证将成为国内首家ArF量产企业，成长空间巨大。其技术落地速度与客户绑定质量，使其成为市值外的核心标的。

随着短期政策与需求红利持续释放，长期能锚定技术迭代能力，即光刻胶行业能解决好“技术突破节奏”与“量产落地速度”的，已突破关键技术壁垒的，实现量产供货与头部客户绑定，业绩增长具备强确定性的差不多就这上述4家了。

在国产替代的长期趋势下，“技术硬实力+量产执行力+客户强绑定”是投资必须看的硬核指标。

来源：沐南财经