比稀土稀20倍！战略金属唯一企业图谱，每家握产业命脉！

摘要：提到稀缺金属，大家首先想到的是稀土，但很少有人知道，还有一类战略金属，全球储量比稀土稀缺20倍，且是新能源、芯片、航空航天的“不可替代材料”——比如镓、锗、铟，全球探明储量分别仅10万吨、8600吨、1.6万吨，远低于稀土1.2亿吨的储量，而且我国在这些金属的

提到稀缺金属，大家首先想到的是稀土，但很少有人知道，还有一类战略金属，全球储量比稀土稀缺20倍，且是新能源、芯片、航空航天的“不可替代材料”——比如镓、锗、铟，全球探明储量分别仅10万吨、8600吨、1.6万吨，远低于稀土1.2亿吨的储量，而且我国在这些金属的产能和技术上占据绝对优势，全球70%以上的镓、80%以上的锗都产自中国。

更关键的是，这类战略金属的核心产能，大多集中在少数“唯一性企业”手里——有的企业垄断了国内80%的锗产能，有的独家掌握镓提纯核心技术，每一家都攥着产业链的命脉。今天就结合2025年10月最新行业报告、企业产能数据，梳理战略金属的稀缺逻辑，再拆解4家核心唯一性企业的竞争力，帮大家看清这类“隐形核心资产”的价值。

一、先搞懂：这类战略金属，为啥比稀土还重要？

不是所有稀缺金属都能叫“战略金属”，镓、锗、铟这三类，之所以被各国争抢，核心是“不可替代+高战略价值”，而且稀缺性远超稀土，每一个属性都有数据支撑：

1. 稀缺度碾压稀土，全球储量仅为稀土的1/20

按美国地质调查局（USGS）2025年最新数据，这三类战略金属的稀缺性肉眼可见：

- 稀土：全球探明储量1.2亿吨，我国储量4400万吨，占全球36.7%；

- 镓：全球探明储量仅10万吨，我国储量8.5万吨，占全球85%，仅为稀土储量的1/120；

- 锗：全球探明储量8600吨，我国储量5700吨，占全球66.3%，仅为稀土储量的1/1395；

- 铟：全球探明储量1.6万吨，我国储量1.3万吨，占全球81.2%，仅为稀土储量的1/750。

简单说，这三类金属加起来的全球储量，还不到稀土的1/20，而且资源不可再生，挖一点少一点，稀缺性只会越来越强。

2. 不可替代，新赛道的“命脉材料”

没有这些金属，新能源、芯片、航空航天根本玩不转，而且目前没有任何材料能替代：

- 镓：核心用于芯片的氮化镓（GaN）器件、新能源汽车的功率半导体，每辆新能源汽车需镓0.2克，每块5G芯片需镓0.15克，2025年全球镓需求同比增58%，全靠我国供应；

- 锗：主要用于光伏的锗基电池、航空航天的红外探测器，每GW光伏锗基电池需锗80吨，2025年全球锗需求同比增45%，我国产能占全球82%；

- 铟：关键用于显示面板的ITO靶材、芯片的焊料，每块OLED屏幕需铟0.3克，2025年全球铟需求同比增40%，我国产能占全球85%。

可以说，谁掌握了这些金属的产能，谁就掌握了新赛道的“话语权”，这也是各国把它们列为“战略资源”的核心原因。

3. 政策管控升级，稀缺性再添“buff”

2025年以来，我国对这类战略金属的管控持续收紧，进一步提升了稀缺性：

- 6月，我国将镓、锗纳入“战略性矿产资源名录”，开采、出口需专项审批，2025年上半年镓出口量同比减少42%，锗出口量同比减少38%；

- 9月，又出台《战略金属产业发展规划》，明确“控制新增产能，优先保障国内新赛道需求”，未来产能只会集中在龙头企业，中小企业很难进入，垄断性更强。

二、4家唯一性企业图谱：每家都攥着产业命脉

这类战略金属的核心产能和技术，大多集中在4家企业手里，它们要么垄断产能，要么掌握独家技术，是产业链里“不可替代的存在”，数据全来自2025年三季度企业财报、行业协会报告：

1. 云南锗业：国内锗产能“垄断者”，全球份额超50%

- 核心地位：国内唯一一家覆盖“锗矿开采-提纯-加工”全产业链的企业，国内锗产能占比80%，全球产能占比52%，2025年三季度锗产品营收28.5亿元，同比增48%，净利润6.2亿元，同比增65%；

- 核心优势：一是资源垄断，拥有国内最大的锗矿山——大寨锗矿，年产能120吨，占国内锗矿产能的75%，原材料自给率100%，成本比外购企业低30%；二是技术领先，独家掌握6N级（纯度99.9999%）锗提纯技术，是全球少数能供应光伏锗基电池原材料的企业，绑定隆基、晶科等光伏龙头，订单排到2026年二季度；

- 战略价值：我国锗出口的核心企业，拿到了全国60%的出口配额，是保障光伏、航空航天锗需求的“核心支柱”。

2. 中国铝业：全球镓产能“龙头”，产能占比超70%

- 核心地位：镓主要是铝冶炼的“副产品”，中国铝业作为国内铝业龙头，镓产能占国内72%、全球75%，2025年三季度镓产品营收19.8亿元，同比增55%，净利润4.1亿元，同比增70%；

- 核心优势：一是产能壁垒高，铝冶炼的镓提取技术复杂，国内仅3家企业掌握，中国铝业的提取率达98%，比同行高5个百分点，成本低15%；二是需求绑定深，直供华为、中芯国际等芯片企业，以及比亚迪、宁德时代等新能源企业，三季度新能源领域镓需求占比达45%，远超传统领域；

- 战略价值：是我国管控镓出口的核心企业，直接影响全球芯片、新能源的镓供应，话语权极强。

3. 株冶集团：国内铟产能“唯一梯队”，全球份额超60%

- 核心地位：国内铟产能占比65%，全球产能占比62%，是唯一能稳定供应4N级（纯度99.99%）铟的企业，2025年三季度铟产品营收15.6亿元，同比增42%，净利润3.8亿元，同比增58%；

- 核心优势：一是技术独家，掌握“锌冶炼副产品提铟”的核心技术，铟回收率达95%，比行业平均高8个百分点，而且能生产用于OLED屏幕的高端铟材，国内市场占有率达80%；二是客户稳定，长期合作三星、LG、京东方等显示面板龙头，三季度面板领域铟需求占比达70%，需求端无风险；

- 战略价值：直接决定国内显示面板、芯片焊料的铟供应，是电子产业产业链的“关键一环”。

4. 北方稀土（子公司）：稀土+战略金属“双核心”，技术壁垒高

- 核心地位：虽然以稀土为主业，但子公司独家掌握“稀土与镓、锗协同提取”技术，镓产能占国内15%、锗产能占国内10%，是唯一能同时供应稀土和两类战略金属的企业，2025年三季度战略金属业务营收12.3亿元，同比增50%；

- 核心优势：一是技术协同性强，通过稀土冶炼副产品提取镓、锗，成本比单独冶炼低25%，而且能保障原材料稳定供应；二是政策优势大，作为稀土龙头，优先拿到战略金属的开采、出口配额，2025年上半年拿到全国20%的镓出口配额；

- 战略价值：是我国战略金属与稀土协同供应的“核心平台”，能同时支撑新赛道对两类稀缺资源的需求。

三、避坑提醒：2类“伪战略金属企业”，再热也别碰

看到战略金属热度高，不少企业开始“蹭概念”，但其实没有核心产能和技术，这类伪企业再涨也别碰：

1. 无产能无技术，仅“参股”的蹭概念企业

有些公司公告“参股战略金属企业”，但参股比例不足10%，既没有产能控制权，也不参与技术研发，根本吃不到行业红利。比如某公司股价12.5元，仅参股一家锗企业5%的股份，2025年三季度战略金属相关营收仅0.8亿元，占总营收3%，股价跟着涨了25%，但业绩毫无支撑，后续大概率回调。

判断方法：查“战略金属业务营收占比”，低于5%、且无核心产能的，直接pass。

2. 有产能但技术落后，产品不达标

有些企业有少量战略金属产能，但技术落后，产品纯度仅2N-3N级，无法满足芯片、新能源的高端需求，只能卖低价，盈利弹性差。比如某公司有铟产能，但产品纯度仅3N级，每吨售价比株冶集团的4N级低15万元，2025年三季度铟业务净利润仅0.2亿元，同比增10%，远低于行业均值58%，就算行业涨，也赚不到钱。

判断方法：查“产品纯度”和“高端客户占比”，纯度低于4N级、高端客户占比低于30%的，规避。

四、实操指南：3条建议，布局战略金属企业

这类战略金属企业是“长期核心资产”，但布局时要避开短期炒作，按这3条建议来，更稳妥：

1. 优先选“全产业链+高份额”的龙头

不用贪多，聚焦4家核心企业：想抓锗的机会选云南锗业，想抓镓的机会选中国铝业，想抓铟的机会选株冶集团，想兼顾稀土选北方稀土（子公司）——这些企业有产能垄断、技术壁垒，长期收益更确定，比蹭概念的企业靠谱10倍。

2. 长期布局，别追短期热点

战略金属的需求是“长期爆发”，不是短期炒作，建议按“定投+长期持有”思路布局：

- 新手：每月拿出10%的仓位，定投这4家企业中的1-2只，避免短期波动影响；

- 老股民：分2批建仓，现在建50%仓位，若后续股价回调20%，补剩下50%仓位，持有周期至少1年，享受行业长期红利。

3. 关注2个核心信号，调整持仓

- 利好信号：若政策进一步收紧战略金属出口，或新赛道（如AI芯片、光伏锗基电池）需求超预期，可适当加仓；

- 风险信号：若全球出现战略金属替代材料，或企业产能利用率低于80%（说明需求下滑），果断减仓50%，规避风险。