摘要：9月30号，芯片设计主题基金单日涨了3.04%，整个9月最后一周涨了近5%，这可不是小波动！再看更实在的数：2025年前8个月，咱们芯片出口都到9052亿元了，同比涨23.3%；高盛更是一周内两度上调寒武纪目标价，直接给到2104元。要知道，寒武纪上半年刚扭亏
9月30号，芯片设计主题基金单日涨了3.04%，整个9月最后一周涨了近5%，这可不是小波动！再看更实在的数：2025年前8个月，咱们芯片出口都到9052亿元了，同比涨23.3%；高盛更是一周内两度上调寒武纪目标价，直接给到2104元。要知道，寒武纪上半年刚扭亏为盈，净利润就有10.38亿元，营收暴涨43倍多。最近身边不管是做电子设备的老板，还是关注科技的朋友，都在说中国芯片要迎来10倍增长，但这大块蛋糕真的能被寒武纪一家吃吗？其实不然，寒武纪的盈利只是这场产业爆发的开场，真正能拿下蛋糕的，得是那些踩准产业链节奏的玩家。
先把眼下的芯片热潮说透，不玩虚的。现在的芯片行业已经不是单点突破的时代，而是全产业链的集体发力。制造端，中芯国际14nm工艺良率都到95%了，28nm月产能扩到15万片，上半年营收涨了23.1%，还实现了7nm工艺量产，良品率85%；设备端更热闹，北方华创的刻蚀设备市占率升到35%，上海微电子28nm光刻机都交付50台了。政策和市场也形成了合力，大基金持续加码，1-8月芯片自给率提升到45%，进口量反而降了28%。从逻辑芯片到存储芯片，从汽车电子到AI算力，几乎每个细分领域都在涨，这10倍增长的空间，其实是产业链各环节共同撑起来的。
可能有人会问，寒武纪营收涨这么猛，难道不是最大赢家吗？客观说，寒武纪确实抓住了AI芯片的风口，云端市占率做到了国内第一，但芯片行业的竞争从来不是看单一企业的短期爆发，而是看谁能在产业链中站稳脚跟，谁能持续接住市场需求。现在AI芯片只是芯片大市场的一部分，汽车芯片、存储芯片、模拟芯片的需求同样旺盛；而且从设计到制造再到封装，每个环节都藏着机会，这10倍蛋糕，最终会分给三类真正有硬实力的玩家。
第一类：打通全产业链的生态巨头，不止靠芯片赚钱
真正能吃走最大块蛋糕的，一定是像华为这样把生态做透的企业。芯片这东西从来不是孤立的硬件，得有软件、应用、制造跟着配套，不然性能再强也没用。华为的麒麟9100芯片，用的是国产EDA工具设计，关键设备国产化率超60%，从芯片设计到最终装在问界M9上，整个链条全打通了，这种生态能力可不是单靠研发芯片能比的。
再看市场表现，华为的芯片不光能自己用，还能支撑起整个下游产业链；而这类巨头的优势还体现在研发投入上。芯片研发烧钱是出了名的，寒武纪上半年研发投入2.35亿，已经算不少了，但巨头一年的研发投入能到上千亿，能持续砸钱在Chiplet封装、自主IP这些关键技术上——用Chiplet技术能把算力密度提升40%，这种长期投入换来的竞争力，才是抢蛋糕的硬底气。
还有制造端的协同能力，中芯国际能实现7nm量产，背后离不开和设备、材料企业的配合。2025年上半年，中芯国际营收323.48亿元，晶圆销售量增长19.9%，平均售价都涨到6482元/片了。这种“设计+制造+应用”的生态闭环，能最快响应市场需求，比如新能源汽车要车规级芯片，巨头能迅速协调产业链拿出解决方案，这是单一芯片公司做不到的。
第二类：卡住关键环节的“隐形冠军”，闷声赚大钱
很多人只盯着寒武纪这种做终端芯片的，却忽略了产业链上的“卖水人”。这些企业虽然不直接面向消费者，但整个行业都离不开它们，反而能稳稳分走一大块蛋糕。就说设备领域的北方华创，它的刻蚀设备市占率都升到35%了，现在国内晶圆厂都在扩产，对设备的需求只会越来越大；2025年国内半导体设备市场规模就有490亿美元，本土厂商市占率眼看要突破28%，这生意可比单纯做芯片稳多了。
材料端的机会也不小，8英寸和12英寸硅片现在供不应求，第四季度价格预计涨30%以上；国内的立昂微、神工股份正在加速扩产，虽然现在全球市占率不足12%，但跟着国产替代的节奏走，增量肯定少不了。还有封装测试环节，通富的Chiplet封装技术已经量产，2025年上半年净利润涨28%，产能利用率88%——芯片性能要提升，封装技术是关键，这类企业就像产业链的“毛细血管”，只要行业增长，它们就跟着受益。
存储芯片领域的玩家更厉害，长江存储做到232层NAND，长鑫存储搞出LPDDR5X，现在咱们的存储芯片产能占全球18%了；兆易创新的NOR Flash全球市占率第三，MCU国内第一，车规级产品还通过了认证，拿到新能源汽车厂商的批量订单；江波龙的企业级SSD性能赶上国际水准，市占率都突破15%了。这些企业不声不响，却在各自的细分环节里站稳了脚跟，行业涨10倍，它们的业绩大概率能跟着翻倍。
第三类：深耕细分赛道的“专才”，小而精也能吃撑
不是所有企业都要做AI芯片，那些找准细分市场的“专才”，反而能活得很滋润。芯片市场太大了，汽车电子、工业控制、消费电子，每个领域的需求都不一样。就说汽车芯片，现在新能源汽车卖得火，车规级芯片的需求跟着暴涨，聚辰股份的EEPROM芯片全球市占率第三，车规级产品技术领先，摄像头模组需求一爆发，它的订单就排满了。
工业领域更明显，全志科技的机器人芯片市占率超50%，八核AI机器人芯片MR527已经量产，扫地机器人头部企业都在大规模采购，2025年第一季度毛利率都有40.1%；北京君正更厉害，是全球车载存储芯片龙头，SRAM产品全球市场份额第一，新一代智能座舱芯片能支持多屏联动和AR-HUD，多家主流车企都给了订单，上半年营收增长特别显著。
模拟芯片领域的玩家也很抢眼，圣邦股份的电源管理芯片技术国内领先，产品型号突破3500款，工业、新能源场景都能用；杰华特的车规级DC-DC转换器能效比领先，2025年第一季度营收就涨了60.42%。这些企业不贪大求全，就盯着一个细分赛道做深做透，把技术壁垒筑得高高的，别人想抢都抢不走，等市场爆发的时候，自然能吃到足够多的红利。
看到这里可能有人明白了，中国芯片的10倍增长，不是某一家企业的胜利，而是整个产业链的集体突围。从寒武纪的AI芯片盈利，到中芯国际的工艺突破，再到北方华创的设备市占率提升，每个环节的进步都在推动行业往前走。以前我们总担心“卡脖子”，现在1-8月芯片进口量降了28%，自给率提到45%，存储芯片产能占全球18%，这些数据都说明，我们正在从芯片大国往芯片强国走。
这场产业升级里，没有谁是绝对的输家，但能真正拿下蛋糕的，一定是那些沉下心做技术、扎稳根做产业链的企业。寒武纪的盈利是个好开头，它证明了国产芯片能赚钱，但后面还有更多像中芯国际、北方华创、兆易创新这样的企业，在各自的赛道上发力，它们才是撑起10倍增长的真正底气。
最后想问问大家：你更看好哪类企业能拿下芯片市场的蛋糕？是生态巨头，还是隐形冠军，或者是细分赛道的专才？欢迎在评论区聊聊你的看法，咱们一起见证中国芯片的崛起。
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来源：好运相伴
