摘要：又称期股模式，是指公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股份的权利。

第八章 薪酬管理

4 非上市公司股权激励与员工持股计划

考点九：非上市公司股权激励模式★★★

1.股份期权

又称期股模式，是指公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股份的权利。

资金来源：①从公司税后利润中提取奖励基金用于奖励激励对象购买公司股份；②从激励对象的年薪中提取用于认购公司股份；③从公司公益金中提取部分作为专项资金并无息贷给激励对象认购公司股份；④激励对象的自有资金。

行权价的确定：现值有利法；等现值法；现值不利法。

2.业绩股份

公司确定一个较为合理的业绩目标，如果激励对象在一定期限内达到预定目标，则授予其一定股份或提取一定的奖励基金购买公司股份，激励对象在以后的若干年内，经业绩考核通过后就可以获准兑现规定比例的业绩股份。

【注意】激励对象持有的业绩股份，在规定持股的期限内享有分红和送配股的权利，但不享有表决权。

3.虚拟股票期权

股份期权模式的一种变通。它是指公司授予激励对象一种“虚拟”的股票，当公司股份增值时，则激励对象可以据此享受溢价收益。

【注意1】期权人只是名义上持有公司股份，没有表决权、股份不能转让和出售，在离开公司时自动失效。

【注意2】行权价格取决于公司虚拟股票的内部市场价格，根据公司的各项财务指标确定。

典型例题1.【2023年真题·单选】关于虚拟股票期权的说法，正确的是。

A.期权人没有表决权

B.行权价格取决于公司股票的市价

C.股票来源于回购股份或增发股份

D.股份可以转让和出售

【参考答案】A

典型例题2.【2022年真题·多选】下列哪些属于非上市公司股权激励方式的有。

A.限制性股票

B.股票增值权

C.虚拟股票期权

D.业绩股份

E.股份期权

【参考答案】CDE

考点十：员工持股计划★★★★

（一）员工持股计划概述

1.概念：它是指公司根据员工意愿通过合作方式使员工获得本公司股票并长期持有，按约定将股份权益分配给员工的一种制度安排。

2.作用：

①激励员工，吸引人才，提高企业的核心竞争力，保留人才。

②使企业获得稳定的、长期的、低成本的资金来源，减轻企业的税务负担。

3.特点：

①持股人或认购者必须是本企业的员工。

②员工所认购的股份在转让、交易等方面受到一定的限制。

4.宗旨：促进企业的长远发展、激发员工的工作积极性、改善企业的法人治理结构。

5.原则：依法合规原则、自愿参与原则、风险自担原则。

6.种类：杠杆型员工持股计划和非杠杆型员工持股计划。

（二）员工持股计划的具体内容

1.激励对象：

①在企业工作满一定时间的正式员工。

②公司的董事、监事、经理。

③劳动人事关系仍在本企业的外派人员。

④企业在册管理的离退休人员。

2.持股期限

①每期员工持股计划的持股期限不得低于12个月。

②以非公开发行方式实施员工持股计划的，持股期限不得低于36个月。

【注意】上市公司应当在员工持股计划届满前6个月公告到期计划持有的股票数量。

3.持股规模：

①上市公司全部有效的员工持股计划所持有的股票总数累计不得超过公司股本总额的10%。

②单个员工所获股份权益对应的股票总数累计不得超过公司股本总额的1%。

4.资金来源：员工的合法薪酬以及法律、行政法规允许的其他方式。

5.股票来源：回购本公司股票；二级市场购买；认购非公开发行股票；股东自愿赠与；法律、行政法规允许的其他方式。

6.股份设置：

①参与员工持股计划的员工能够购买的企业股票的数量由其工资占员工全体薪金总额的比例确定。

②参与员工持股计划的员工不得低于员工总数的90%。

7.持股比例：

①员工持股占企业总股本的比例，一般不宜超过20%。

②一般企业高管人员与一般职工的认购比例控制在4∶1的范围之内。

典型例题1.【2023年真题·单选】关于员工持股计划的说法，正确的是。

A.员工持股计划会增加企业的税务负担

B.股份认购可通过员工持股专项贷款提供的资金贷款认购

C.员工持股计划会导致企业获得资金的成本增高

D.员工认购的股份在交易时不受限制

【参考答案】B

典型例题2.【2020年真题·多选】关于员工持股计划主要内容的说法，正确的有。

A.上市公司全部有效的员工持股计划所持有的股票总数累计不超过公司股本总额的10%

B.它的激励对象包括企业在册管理的离退休人员

C.以非公开发行方式实施员工持股计划的持股期限不得低于36个月

D.单个员工所获股份权益对应的股票总数累计不得超过公司股本总额的2%

E.每期员工持股计划的持股期限不得低于24个月

【参考答案】ABC

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来源：音乐小黑板