摘要：武装分子的枪口抵在腰间，矿工们颤抖的双手仍紧握矿石袋，在这片用生命换黄金的土地上，每克金粒都沾染着风险与欲望的气息。

武装分子的枪口抵在腰间，矿工们颤抖的双手仍紧握矿石袋，在这片用生命换黄金的土地上，每克金粒都沾染着风险与欲望的气息。

刷到过这样的画面吗？非洲武装分子突然冲进金矿工地，重型机械被砸得面目全非，采矿工人被强行掳走，开口就要几百万赎金。这不是电影桥段，而是非洲矿区的常态。

2024年上半年，马里某矿区就发生过3起武装绑架，有中国矿企员工被扣押近一个月才获释。当地大使馆都急了，直接发文让企业停工撤离，可矿企们却没停下脚步。

01 金价疯涨：3400美元只是起点？

黄金市场正经历前所未有的狂热。

2025年刚过九个月，黄金已创下至少36次历史新高，相当于每月有超4天在刷新纪录。

截至9月26日，现货金价报3749.07美元/盎司，年内涨幅超40%。

金价暴涨背后，是货币政策、区域需求与地缘风险的三重共振。

美联储降息周期的开启成为直接推手。9月17日，美联储宣布降息25个基点至4.00%-4.25%区间，点阵图显示年内还将再降两次。

降息直接压低美债收益率，导致美元走弱，使非美货币持有者购金成本降低。

亚洲需求的爆发构成核心支撑。世界黄金协会数据显示，今年二季度全球金条与金币需求达307吨，其中中国以115吨领跑，同比激增44%，而美国仅9吨。

中国央行更连续10个月增持黄金，并通过上海黄金交易所吸引外国央行托管储备金。

02 非洲冒险：枪口下的生死博弈

非洲挖矿，早被外界贴上“用命换钱”的标签。

加纳、中非、马里、刚果（金）这些黄金主产区，针对矿工的袭击事件越来越多。2024年3月，布基纳法索北部某金矿遭遇武装袭击，12名矿工受伤，矿区设备被抢。

只要主要公路被封，设备运不进来，黄金运不出去，企业现金流就会断。

高金价难掩全球黄金产能困境，非洲成“最后一块肥肉”。

2023年全球黄金产量只有3661吨，比2022年只多1%，虽说这是30年来最高产量，可跟金价60%的涨幅比，根本不够看。

像澳大利亚、加拿大这些成熟市场，优质矿权早被欧美企业攥在手里，中国矿企想进去难如登天。

矿企只能往没被大规模开采的地方找机会，非洲，尤其是西非和中非，就成了“最后一块肥肉”。

03 风险算盘：利润与生命的权衡

马里西非绿岩带的高品位矿，每吨矿石能出5到8克黄金，有的甚至能到100克以上。

成熟矿企的开采成本在1000到1300美元/盎司，就算加上安保、社区支出，利润空间还有一倍多。

只要项目能运营到平均寿命的一半以上，就能回本赚钱。

黄金是硬通货，现金流稳定，能覆盖国内其他业务的波动。

更重要的是，黄金不会像石油、铜那样被新能源替代，储量有限，现在拿到矿权，未来10到20年都有收益。

矿企也不是蛮干，早把风险算进了账里。有的提前通过融资卖掉部分未来产量，锁定现金流；有的在期货市场做套期保值，就算金价跌了、产量停了，也不会破产。

04 资源民族主义：非洲矿业的新挑战

一股强劲的资源民族主义浪潮正在非洲大陆兴起。

从西非的马里、尼日尔、几内亚、布基纳法索到南部非洲的津巴布韦、加蓬、坦桑尼亚，各国政府纷纷采取强硬手段加强对本国矿产资源的控制。

强制性股权收购似乎已成为西非国家的普遍做法。

布基纳法索政府近期突然要求增持澳洲矿业公司West African Resources旗下Kiaka金矿35%股权，导致该矿商股票紧急停牌。

2025年1月，马里军方多架直升机突袭加拿大巴里克黄金公司Loulo-Gounkoto金矿，强行运走超过1吨黄金，价值约1.17亿美元。

马里法院还驳回了巴里克黄金的上诉，四名员工继续遭羁押。

非洲资源民族主义的崛起是多重因素共同作用的结果。

随着法国军队被逐出马里、布基纳法索和尼日尔，这些国家的领导人正将反殖民立场延伸到经济领域。

05 中国矿企：在非洲的长远布局

过去五年，中国矿企在非洲的金矿投资动作不断，不是小打小闹，而是真金白银砸进去买控股权、签长期协议。

紫金矿业2023年在科特迪瓦收购巴里克黄金的糖贡矿，花了近5亿美元，这个矿是科特迪瓦最大的工业金矿之一，每年能产30万盎司黄金。

山东黄金原本主要在国内挖矿，这几年也把目光投向了西非，就是看中了非洲矿权的低成本和谈判空间。

中国矿企在非洲也不是只搞开采，还会修公路、建学校，带动当地就业。

2023年，紫金矿业在科特迪瓦的糖贡矿项目，就为当地创造了2000多个就业岗位，还修建了3条乡村公路。

中国矿企去非洲挖矿，不只是为了短期赚钱，更是为了长期锁定资源。

黄金是重要的战略资产，在全球经济波动的当下，掌握更多金矿资源，就能在国际竞争中多一份底气。

深圳水贝黄金市场的报价牌前，人群盯着跳动的数字窃窃私语。国内金店的金饰价格已突破1100元/克，而水贝市场的金价虽低，仍跟随国际金价站上865元/克高位。

金店与现货黄金的价差从70元扩大到200元，这反常的价差背后，是黄金市场的扭曲与狂热。

在美国通胀数据与降息预期的拉锯中，黄金这艘避险方舟正载着所有人的期望与恐惧，航向未知水域。

来源：一往无前奶茶O