摘要：就在上个月，美联储意外宣布降息25个基点，同时暗示年内可能还会有进一步的利率下调动作，

就在上个月，美联储意外宣布降息25个基点，同时暗示年内可能还会有进一步的利率下调动作，

利率一下调，持有美元的吸引力自然就打了折扣，这就像银行活期存款利息少了，

大家就会琢磨着把钱挪到收益更高或者更保值的资产上去，

黄金价格一举创下3764美元/盎司的历史新高，

今年以来涨幅飙到41%，但比黄金更劲爆的是白银。

美联储的这一举动，让美国国债问题，再次成为全球关注的焦点，

当前，美国国债总额已经突破36万亿美元大关，其中有相当一部分债券将在未来一年内到期，需要再融资，

就在今年5月，国际评级机构穆迪就继标普和惠誉之后，下调了美国的主权债务信用评级，从Aaa降至Aa1，

就在8月底，一场由某国际金融智库主办的线上研讨会上，多位经济学家就公开指出，

美债收益率持续攀升，但美元指数却呈现弱势，这其中隐含的，是对美元作为全球储备货币信用的拷问，

有专家更是直言，这种“收益率上升而美元下跌”的悖论现象，

说明投资者正在寻求多样化配置，降低对美元资产的依赖，这样的背景下，全球央行持续增持黄金，也就不难理解了。

面对美元信用的挑战和全球经济的不确定性，各国央行采取了最为直接的应对策略——大规模增持黄金，

世界黄金协会今年6月发布的《2025年全球央行黄金储备调查》报告就显示，

高达95%的受访央行预计未来12个月全球黄金储备将增加，其中有43%的央行明确表示计划在未来一年内增持黄金。

这个比例，创下了自2019年有此项调查以来的历史新高，说明全球央行对黄金的战略配置意愿正达到前所未有的高度。

举个最近的例子，根据国家外汇管理局9月7日公布的数据，

截至8月末，中国央行黄金储备已连续第10个月保持增长，达到7402万盎司（约2098吨）。 虽然单月增量相对此前有所放缓，

这种长期、持续的增持行为，对外释放了一个明确的信号，

在当前复杂的国际环境下，黄金作为一种硬通货，其避险和保值功能日益凸显，

成为各国央行对冲风险、优化储备结构的重要选择。

同时，像沙特阿拉伯等一些重要的资源出口国，也在积极探索非美元结算机制，

今年4月，就有报道指出，沙特正在通过人民币跨境支付系统（CIPS）尝试以人民币结算石油交易，

这直接挑战了美元在大宗商品定价中的传统垄断地位。

这些行动，都清晰地勾勒出“去美元化”并非短期炒作，是全球金融格局深层变革的长期趋势。

用一位国际经济评论员的话来说，支撑美元信用的“官方储备锚”、

“汇率稳定锚”和“大宗商品锚”正在同时松动，这促使各国重新审视其储备资产配置。

如果说黄金是央行们的“定海神针”，那么白银，更像是一匹势头强劲的“黑马”，

最近这波行情里，白银的涨势甚至比黄金还要“劲爆”，价格直逼历史高位。

这背后，是白银“工业金属”和“贵金属”双重属性的共同驱动。

在工业领域，白银的需求简直可以用“爆发式增长”来形容，

世界白银协会在今年4月发布的《2025年全球白银调查》中指出，

2024年全球白银工业需求再创新高，达到6.805亿盎司，这已经是连续第四年出现结构性市场缺口。

特别是绿色经济应用，比如光伏太阳能电池板、电动汽车的动力系统和充电基础设施、

以及人工智能（AI）终端应用等，对白银的需求量与日俱增。

就在今年3月，国际能源署发布的一份行业报告就详细分析了在实现全球“净零排放”目标的过程中，对白银等关键金属的巨大需求，

并对未来白银供应能否跟上提出了担忧，

这种供应短缺，加上工业需求的持续旺盛，是推动白银价格上涨的核心原因。

除了工业属性，白银作为贵金属的避险功能也越来越受到重视，

当经济不确定性、通胀压力和地缘政治紧张局势持续存在时，投资者对白银作为避险资产的需求也会增加。

一些主权财富基金，在今年7月的投资策略报告中也提到了贵金属作为风险对冲工具的重要性，

并开始关注包括白银在内的多元化配置。

这种来自工业和避险双重需求的强劲支撑，让白银的市场表现格外抢眼，

一些机构甚至认为，目前的价格相对于其真实价值而言，仍然是“地板价”。

面对这波汹涌的财富浪潮，我们普通人该如何把握机会，又该避免哪些“坑”呢？

在选择投资品种时，要擦亮眼睛，远离那些披着贵金属外衣的“纪念币”、“稀有币”等花哨产品，

我们真正需要关注的是像银条、普通银币这类“实物金银”，

它们的价格与现货市场联系紧密，能更好地反映贵金属的真实价值。

有国际投资大佬建议，可以把约10%的资产配置到黄金，再拿出4-5%配置到白银，

这样既能起到分散风险的作用，又能抓住贵金属的上涨机会。

切记，投资贵金属不是“梭哈”，而是要结合自己的风险承受能力，进行合理配置，

当前，很多人还在传统股票、基金等市场里寻找机会，却可能忽视了贵金属市场正在上演的“大戏”。

今年以来，黄金和白银的表现，已经把许多大盘指数甩在了身后，

这波行情，根本驱动力是美元信用、全球债务结构以及地缘政治等一系列深层次的问题，

因此，做好长期持有的准备，不急于求成，才能真正享受到这场趋势带来的收益。

在当前，美联储的政策转向、美国国债的压力以及全球“去美元化”的加速时刻，

共同催生了黄金、白银等贵金属市场的历史性机遇，

对于我们普通人而言，这是一次资产增值的机会，更是一次审视和调整自身财富配置，

为未来做好“安全垫”的关键时刻。

文编辑：X

来源：晓瑜海棠