摘要：自新一轮关税战爆发以来，美国住宅建设市场已开始感受到经济政策改变所造成的外溢效应，建材价格上涨、开发成本提升、建房节奏放缓的迹象日益明显。尽管部分建材品类的进口关税仍处于被豁免或过渡期阶段，但根据美国住宅建筑商协会（NAHB）近期的HMI和RMI指数显示，开发
自新一轮关税战爆发以来，美国住宅建设市场已开始感受到经济政策改变所造成的外溢效应，建材价格上涨、开发成本提升、建房节奏放缓的迹象日益明显。尽管部分建材品类的进口关税仍处于被豁免或过渡期阶段，但根据美国住宅建筑商协会（NAHB）近期的HMI和RMI指数显示，开发商和装修承包商的运营已受到影响。
根据去年10月的NAHB/Wells Fargo HMI美国住房市场建商信心指数和去年第三季度NAHB/Westlake Royal RMI 房屋装修翻新市场指数，无论是开发商还是装修承包商，约70%的建材是向零售商、木材场和批发商采购的。其中，木材类产品（如胶合板、刨花板、锯材与工程木材等）是最常在木材场采购的品类。孙斯陶认为这一现象说明了，美国房地产开发商和装修公司的建材采购渠道严重依赖于成熟的专业供应链。
值得注意的是，把例如家得宝（Home Depot）和劳氏（Lowe’s）这种家居建材超市作为进货渠道的装修公司，约为建筑商的三倍。在手动与电动工具这一细分品类中，68%的装修公司和56%的建筑商选择从家居建材超市进货。
在美国政府于4月2日所公布的最新一轮关税清单中，加拿大、墨西哥的木材产品获得豁免。而且对除中国以外国家的关税在未来90天内限制在10%。尽管如此，美国建筑行业已开始感受到压力。
据NAHB的数据，平均每栋新建独栋住宅中，约有7.3%的建材（约12,713美元）是从国外进口的。尽管这部分占总建筑材料成本的比重并不算高，但由关税政策所带来的不确定性，已令多数建材供应商上调了报价。调查指出，建筑商所需的建材成本平均上涨了5.5%，装修公司所面临的建材涨幅则达6.9%。在部分地区，这种价格上调甚至在新关税税率正式实施前就已提前反映到最终价格中。
孙斯陶
美国建材价格持续走高的现象，也得到了美国劳工统计局的印证。根据其于3月份发布的最新生产者物价指数（PPI），截至3月，建筑材料价格上涨2.7%（年化）。其中，占比最大的建筑金属类制品涨势尤为显著——3月份装饰与建筑金属制品环比增长11.2%，年增幅高达21.0%，创下该品类有史以来最大单月涨幅。但由于建筑材料本身（不含能源）占住宅建设输入品的93%，建筑材料价格的上扬对整体建造成本的推动力依旧显著。
今年4月NAHB/Wells Fargo HMI住房市场建商情绪指数显示，开发商的整体信心低迷。指数仅报40点，虽较3月上升一点，仍远低于荣枯线（指数=50）。
建筑商在NAHB 2025年4月HMI调研问卷中普遍表示，当前高企的建材成本与关税预期增加了定价与决策难度。数据显示，已有60%的建筑商反映其供应商因关税原因上调建材价格，平均上涨6.3%。这意味着每栋新建独栋住宅的成本被推高约10,900美元。
由于美国住宅市场不确定性的上升，4月份，有29%的建筑商选择降价，降幅平均为5%；采用促销手段的比例也从3月的59%升至4月的61%。然而，在美国劳动力短缺与可开发用地不足等结构性制约下，建筑商面临进退两难的境地。
基于四月份公布的这些房产数据，孙斯陶认为，市场的“不确定性”或将在今年夏季持续施压市场表现，尤其若贸易谈判未能达成明确方向，或在90天宽限期后上调更广泛税率，市场情绪可能进一步承压。开发商需要在战略上做好成本转移与供应链灵活化的双重准备。
#孙斯陶谈买新房时注意哪些问题?#
来源：孙斯陶
