摘要:此次IPO,优迅股份拟募集资金约8.09亿元,扣除发行费用后,将用于下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目、车载电芯片研发及产业化项目、800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目。
9月19日,厦门优迅芯片股份有限公司(以下简称“优迅股份”)IPO将上会审核,拟登陆沪市科创板。
此次IPO,优迅股份拟募集资金约8.09亿元,扣除发行费用后,将用于下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目、车载电芯片研发及产业化项目、800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目。
核心产品价格和毛利率持续下滑
招股书显示,优迅股份作为国内光通信领域的“国家级制造业单项冠军企业”,专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售。
2022年-2024年及2025年1-6月,优迅股份实现的营收分别约为3.39亿元、3.13亿元、4.11亿元和2.38亿元,净利润分别约为8139.84万元、7208.35万元、7786.64万元和4695.88万元,扣非后净利润分别约为9573.14万元、5491.41万元、6857.10万元和4,168.69万元。其中,2023年,优迅股份的营收和净利润均出现了下滑。
目前,优迅股份的主营业务收入主要来自于光通信收发合一芯片、跨阻放大器芯片、限幅放大器芯片、激光驱动器芯片等芯片产品的销售。其中,光通信收发合一芯片贡献的收入占比分别约为86.72%、87.15%、82.92%和86.74%。
我们注意到,优迅股份核心产品的单价均呈逐年下滑的趋势。2023年-2025年1-6月,优迅股份光通信收发合一芯片平均销售单价同比变动率分别为-3.93%、-2.43%、-7.97%,跨阻放大器芯片平均销售单价同比变动率分别为-32.76%、-11.12%、-7.14%,限幅放大器芯片平均销售单价同比变动率分别为-7.20%、-1.17%、-8.82%,激光驱动器芯片平均销售单价同比变动率分别为-2.37%、-18.98%、1.95%。
优迅股份核心产品价格的下降,这也一定程度导致其毛利率走低。报告期内,优迅股份的主营业务毛利率分别为55.26%、49.14%、46.75%、43.48%。
此外,优迅股份还存在供应链稳定性风险。据招股书,公司采用Fabless模式经营,生产活动均通过委外方式进行。报告期内,向前五大供应商采购金额占同期采购金额的比例分别为86.36%、83.68%、89.47%。
研发费用率持续下滑且不及同行均值
集成电路设计行业为技术密集型行业,随着市场竞争的加剧以及终端客户对产品个性化需求的不断提高,行业中新技术、新产品不断涌现。公司需要根据技术发展趋势和终端客户需求,不断升级更新现有产品并研发新技术和新产品,从而通过持续的研发投入和技术创新,保持技术先进性和产品竞争力。
如果公司未能准确把握行业技术发展趋势,募集资金投资项目及新产品规划偏离下游需求,或者研发效果不及预期、产品未能及时实现技术迭代,导致未能形成符合市场需求的产品,则公司可能面临丧失技术优势的风险,进而对公司的盈利能力和持续发展造成不利影响。
截至2025年6月月30日,优迅股份已授权专利数量共114项,其中发明专利83项,实用新型专利31项,获得软件著作权8项,集成电路布图设计32项。
报告期内,公司研发费用分别为 7,167.53 万元、6,605.24 万元、7,842.86 万 元、3,770.03 万元,占营业收入的比例分别为 21.14%、21.09%、19.10%、15.81%。
优迅股份研发费用率在持续下滑的同时,其研发费用率更是远低于同行业可比公司。
在招股书中,优迅股份将Semtech、Macom、盛科通信、裕太微、源杰科技、仕佳光子等列为同行业可比公司。
同期,上述6家同行研发费用率均值分别为21.74%、31.65%、31.45%和30.21%。
似乎遗漏了关联交易
招股书(上会稿)显示,陈涵霖直接持有优迅股份7.98%的股份,并担任优迅股份的董事;陈钦玲系陈涵霖之女,陈钦玲通过芯优迅间接持有优迅股份0.09%股份,在优迅股份担任法务。
根据优迅股份招股书的说明,公司的关联自然人包括持有公司5%以上股份的自然人股东、公司的董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及与前述人员关系密切的家庭成员。其中,关系密切的家庭成员包括配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满十八周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母。
因此,陈钦玲为优迅股份的关联自然人。同时陈钦玲在公司任职(非董监高职务)。根据《企业会计准则第36号——关联方披露》,第八条第(三)项规定,关联方交易通常包括提供或接受劳务。
但优迅股份招股书(上会稿)“经常性关联交易”处并未披露向关联自然人陈涵霖支付的薪酬,只披露了“报告期内,公司董事、取消监事会前监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况”。
来源:新浪财经