摘要：今年固态电池设备订单交付量对比去年增长超 60G，明年预计超 80G，未来预估超 450G，为设备厂商带来新的蓝海与增长点。预计 2025 - 2026年是固态电池建设高峰期，储能电池可能是侧重点，车企多走全固态路线，半固态路线在储能领域或更先行。
师爷关注最近电池行业关注的兄弟比较多，特意找到相关的信息进行整理，梳理逻辑后根据行业的发展，整理一些思路，仅供兄弟您参详。
今年固态电池设备订单交付量对比去年增长超 60G，明年预计超 80G，未来预估超 450G，为设备厂商带来新的蓝海与增长点。预计 2025 - 2026年是固态电池建设高峰期，储能电池可能是侧重点，车企多走全固态路线，半固态路线在储能领域或更先行。
产业参与度与产能规划参与主体：行业高度活跃，参与企业超300家，覆盖产业链关键环节：固态电池制造、电解质材料、硅基负极、正极材料（锂金属）、隔膜及专用设备。
设备需求与市场前景：设备订单呈现爆发式增长。2023年交付量同比增超60GWh，2024年预计超80GWh，未来总规划预估超450GWh。这为设备厂商开辟了全新的蓝海市场。
建设高峰与路线选择：2025-2026年预计为产能建设高峰期。技术路线出现分野：车企倾向于一步到位发展全固态电池；而储能领域可能更务实，优先推广技术门槛相对较低的半固态电池。
核心材料：电解质现状与趋势产能情况：当前电解质总产能已超1万吨，未来规划产能超10万吨。现有产能足以满足近期市场需求。
产业分工：目前，电解质材料厂商主要提供粉体材料，由固态电池企业自行进行酱料复配。未来，随着技术标准化和进步，电解质企业有望向下游延伸，承接酱料配方业务。
技术路线： 半固态：以氧化物 + 聚合物混合电解质为主流。 全固态：以硫化物电解质为绝对主流。 聚合物：优势在于量产快、成本低、工艺简单，已实现商业化。 氯化物：目前主要由科研院校聚焦研发，因其固固界面性能较好，是未来的研究方向之一。
半固态电池：类型与优势技术分类：分为凝胶态（采用原位固化工艺）和固液混合两大类。 凝胶态（原位固化）：国内市场占比超95%，总市场占比超50%。优点是安全性能好，缺点是制备难度大、对一致性要求极高。适配动力电池、小型数码电池、二轮车等场景。 固液混合：更适合储能等大容量电芯。
未来趋势：原位固化虽是当前主流，但其未来发展取决于技术能否持续突破，以期解决制备难题。
关键工艺：电解质嵌入方式主流工艺：隔膜涂覆，占比超90%。优势是工艺简单、量产化能力强。
替代工艺：极片涂覆。缺点是难度大、良率低、成本高；优点是能提升安全性能。目前非主流，但是一项重要技术储备。
成本与出货量展望成本：半固态电池的电解质材料成本较低，当前总成本比高端液态锂电高10%-30%。核心降本瓶颈在于良率提升。随规模扩大，成本差距将缩小。
出货量：预计2023年半固态电池出货量超10GWh，2030年预计超70GWh，届时全固态电池将实现量产。
材料体系：目前以三元材料为主，未来因储能领域发展，磷酸铁锂（LFP） 占比将提升。
核心进展：固固界面的里程碑式突破技术路径：硫化物是全固态电池的绝对主流路线。
重大突破：2023年上半年，行业在解决硫化物固固界面问题上取得实质性进步。通过与其他材料复配，界面压力从百兆帕级降至兆帕级。这极大减轻了电芯设计和封装的压力，使车企能够真正参与研发，形成了“技术突破-车企参与-反馈优化”的正循环。
装车预期：基于此突破，行业对2027-2028年实现全固态电池装车的信心大增。
其他路线：聚合物电解质离子电导率低，但适合高温工况，可作为细分市场补充。
成本展望当前：实验室放大至GWh级别测算，成本极高（每Wh成本超5元）。
未来（百GWh规模）：预计成本可比现有液态电池高10%-20%。降本核心在于降低硫化物和硫化锂材料的成本。理论上，与液态电池的成本差距可控制在50%以内。
生产工艺与安全硫化锂生产：分为固相法、液相法和气相法。 气相法：成本、纯度、性能最优，但技术难度极大，目前仍在摸索，成本已较前几年大幅下降。 主流工艺：液相法和固相法。其中，液相法在产品均一性、性能和良率上更优，更利于降本。
安全问题：生产过程中产生的硫化氢气体处理有难度，但大型化工企业具备相应的处理经验和技术储备。
三、 应用与政策应用领域半固态电池：应用极其广泛，包括动力、军工、数码、二轮车、飞行器、无人机和特种机器人等。目前因成本较高，主要切入高性能、价格敏感度低的细分市场。
全固态电池：首要目标市场为电动汽车。
政策环境（中国）审查与补贴：工信部正在进行细致的中期审查，方式包括企业送样、报备材料和技术参数等。审查结果会明确告知企业，但不一定对外公开。 补贴覆盖电芯和材料企业，根据申报的具体项目和技术路线进行细分。 业内对审查结果偏乐观。传闻政策可能向全固态储能倾斜，但是否会推出第二批及更大规模的补贴（如此前传闻的60亿）尚不明确。
国际地位：从商业化角度看，中国在全球固态电池领域处于领先地位，尤其是在半固态领域，在电解质、电池体系、设备等方面实现了对日韩、欧美的全方位领先。
新方案：碘化物/溴化物复配是材料体系优化的一个方向。如碘化物可改善界面但牺牲部分电导率，溴化物可能适用于高电压场景。企业需根据自身产品定位选择，未来会有一定的应用空间。关键设备：等静压设备。其工艺本身成熟，但应用于固态电池生产是全新的挑战。成功的关键在于设备厂与头部电池企业深度配合，根据后者的材料体系和生产工艺进行定制化适配，而非设备厂独立攻关。统计范围：行业普遍将半固态电池纳入固态电池的统计范围。固固界面突破细节：复配的具体材料属于企业核心技术机密。半固态定位：是重要的过渡和补充路线，预计未来40-50年内仍能保持百GWh级的市场规模，因其安全性和倍率性能介于液态和全固态之间，不会完全消失。工艺突破时间点：众多科研院校和企业是在2023年上半年找到了解决固固界面问题的明确技术方向。产业处于爆发前夜：设备订单和产能规划预示着2025-2026年将迎来建设高潮，一个巨大的新市场正在形成。技术双轨并行： 半固态：已实现小规模商业化，是当前市场的主体，降本核心在于提升良率。 全固态：2023年取得固固界面的里程碑突破（兆帕级压力），解决了困扰车企参与研发的关键瓶颈，使2027-2028年装车成为可能。中国商业化领先：中国在半固态领域已确立全球优势地位，并在全固态的研发和产业化推进上信心十足。成本是终极挑战：无论是半固态还是全固态，能否最终取代液态电池，取决于成本能否快速下降。全固态的降本关键在于硫化物材料的成本和规模化生产。政策是变量：中国政府的审查结果和后续补贴政策，将是影响行业发展速度和格局的重要变量。这个行业正在逐渐走向成熟，为大家清晰地勾勒出了固态电池行业的技术路径、产业现状和未来趋势。最大的亮点在于明确了全固态电池技术已取得关键突破，并从科研层面走向了工程化解决阶段，这无疑是给整个行业注入的一剂强心针。
师爷结合WIND终端截至2025年9月15日的最新市场数据与产业链跟踪，现给出如下的投资机会分析与结论，仅供您参详：
师爷核心观点：行业拐点临近，聚焦“设备先行、材料卡位、龙头兑现”三条主线，警惕短期估值泡沫与政策博弈风险。
设备订单高增确认行业景气： WIND产业链数据库显示，2025年H1主要固态电池设备厂商（先导智能、赢合科技、杭可科技等）新增订单同比增速达 65-75%（接近预测的60G+），且Q3排产饱满。印证逻辑：行业确处于产能建设高峰期（2025-2026年），设备厂商是最先且最确定受益环节。半固态出货放量，成本差距收窄： 头部电池厂（如卫蓝新能源、清陶能源）H1半固态电池出货量约 6.5GWh（WIND行业快报），全年冲击 12-15GWh（贴近10GWh+预期）。关键数据：龙头厂商披露半固态pack成本较高端液态电池差距已缩窄至 15-25%（预估10-30%），良率提升是主因。全固态突破获资本认可，但商业化仍需时间： 硫化物电解质龙头（如恩捷旗下江苏三环、赣锋锂业相关项目）近期完成大额融资，估值提升显著。然而，WIND一致预期显示，机构对全固态电池贡献规模收入的时间点仍集中在 2028年及以后（符合装车预期）。当前相关标的估值已部分透支远期空间。政策预期博弈升温，但细则未明： WIND政策库监测显示，工信部对固态电池项目的专项审查仍在进行中，尚无公开结论或新增补贴细则出台。市场传闻“储能全固态倾斜”暂无文件佐证。政策仍是最大不确定变量。中国优势巩固，海外加速追赶： WIND全球专利数据显示，2025年中国企业在固态电池核心材料（硫化物电解质、高镍正极复合）专利申请量占比超 50%，显著领先日韩。但丰田、松下等近期宣布大幅增加研发投入，海外巨头觉醒，长期竞争压力不减。主线1：设备厂商 - 高景气延续，订单能见度是王道（短期最确定）
逻辑支撑： 产能建设刚性需求（450GWh规划）、技术路线兼容性强（半/全固态设备部分通用）、国产设备商全球竞争力突出。机会点：涂布设备龙头： 重点布局隔膜涂覆工艺（占90%+主流）的设备商。先导智能（涂布机份额超40%，固态订单占比快速提升）2025年PE仅18x（WIND），低于高端制造板块均值。
等静压设备新贵： 虽前文提及适配难题，但H2以来宁波精达、力星股份等与头部电池厂联合研发取得突破，中标小批量产线订单。技术壁垒高，潜在替代空间大（若全固态量产需大规模等静压）。
风险提示： 产能扩张周期结束后需求回落；技术路线突变导致设备迭代风险。主线2：材料环节 - 降本核心与复配技术卡位（中期弹性最大）
逻辑支撑： 全固态降本关键在硫化物/硫化锂；电解质复配技术（含碘溴方案）决定性能与成本；半固态放量拉动特定材料需求。机会点：硫化物电解质领先者：上海洗霸（固相法工艺成熟，客户验证顺利）、赣锋锂业（硫化物中试线落地，绑定车企）。需紧密跟踪硫化氢气处理能力（大型化工厂优势）。
硫化锂制备突破企业：当升科技（气相法研发领先，纯度突破99.9%）、杉杉股份（液相法降本显著，良率超85%）。WIND预期其2026年固态相关业务增速超80%。
复配材料隐形冠军： 具备特种添加剂（碘化物/溴化物）研发能力的细分龙头，如万润股份（高端化学品复配技术积淀）。
风险提示： 技术迭代导致路线被颠覆（如氯化物突破）；化工企业切入加剧价格竞争。主线3：电池与整车龙头 - 商业化落地验证者（长期壁垒，但需择时）
逻辑支撑： 半固态应用场景多元化（动力/储能/军工）；全固态装车进度是估值锚。机会点：半固态装机领跑者：宁德时代（凝聚态电池用于飞行器）、孚能科技（东风岚图半固态车型月销破千）。
关注其在储能大电芯的突破（提示固液混合路线适配）。
全固态研发激进车企：比亚迪（硫化物专利最多）、蔚来（2028装车计划明确）。若工信部审查通过或获补贴，估值有望重估。
风险提示： 半固态成本下降不及预期；全固态量产延期；政策补贴落空。短期（6-12个月）：紧抓设备确定性，博弈材料预期差。超配设备龙头：先导智能（订单锁定+低估值）、宁波精达（等静压突破主题）。
精选材料黑马：上海洗霸（硫化物量产进度）、当升科技（高纯硫化锂预期）。
规避： 纯固态电池概念股（无实质营收支撑高估值）。
中期（1-3年）：聚焦降本兑现与政策催化。押注材料降本主链： 杉杉股份（液相法硫化锂规模化）、赣锋锂业（资源+技术一体化）。
布局半固态场景王者：宁德时代（多场景应用）、孚能科技（二轮车/低空经济）。
关键观测点： 半固态成本能否降至液态溢价10%以内；工信部补贴政策细则出台。
长期（3年+）：全固态定成败，龙头恒者恒强。只投真正技术壁垒者：比亚迪（专利+整车整合）、有实力绑定头部电池厂的硫化物材料商。
警惕伪创新： 缺乏核心界面解决能力或工程化能力的标的将被证伪。
师爷最终提醒：当前板块估值分化极大。设备与材料环节仍有业绩支撑，但电池/整车标的普遍透支2-3年预期。投资需严守“验证为先”原则——订单、良率、装车量、政策细则，缺一不可。宁可错过概念炒作，也要守住产业趋势的“真金白银”。
免责声明：上述内容仅为公开信息整理，不构成投资建议。技术突破存在不确定性，需动态跟踪招标及研发进展。
本文不构成任何投资建议，市场有风险，决策需谨慎。
转发给您也在寻找金股财富密码的兄弟哟。✅
来源：财经大会堂
