摘要：看着创业板指和科创50指数双双大涨超过5%的新闻，我忍不住点了根烟。这场景太熟悉了——每次市场狂欢，总有一批散户兴冲冲地进场，然后灰头土脸地离场。9月11日这天，创业板成交额突破7000亿，22只个股创下年内成交新高，胜宏科技单日成交291亿…这些数字看得人热

一、市场狂欢下的冷思考

看着创业板指和科创50指数双双大涨超过5%的新闻，我忍不住点了根烟。这场景太熟悉了——每次市场狂欢，总有一批散户兴冲冲地进场，然后灰头土脸地离场。9月11日这天，创业板成交额突破7000亿，22只个股创下年内成交新高，胜宏科技单日成交291亿…这些数字看得人热血沸腾，但作为一个在量化交易领域摸爬滚打多年的老鸟，我看到的却是另一番景象。

记得2015年那波牛市，我还在复旦读金融系。当时宿舍楼下打印店老板都开始炒股，结果呢？现在打印店早换了两茬老板。这次行情看似凶猛，但创业板指42倍PE、科创50指数183倍PE的数据就摆在那里——市场从来不会简单重复，但总是惊人地相似。

二、牛市四大致命陷阱

行情好的时候，最怕的就是脑子发热。根据我这些年的观察，散户在牛市中往往会掉进四个大坑：

陷阱一：持股待涨

这是最温柔的陷阱。很多人觉得"反正牛市来了，拿着就能涨"，结果往往是别人家的股票涨上天，自己的票像死鱼一样趴着。我认识个老股民，2019年拿着某银行股等牛市，等到2024年终于等来牛市——可惜是科技股的牛市。

陷阱二：只做热点

追热点就像追公交车，你拼命跑的时候它不停，等你累得停下来系鞋带，它倒是在站台等你了。看看这次领涨的有色金属和电子板块，北方铜业、海光信息这些票确实亮眼，但你知道机构是什么时候开始布局的吗？

陷阱三：强者恒强

这个逻辑在熊市里可能成立，但在牛市反而是毒药。当所有人都觉得某只股票会一直涨的时候，往往就是机构准备出货的时候。还记得2020年的白酒神话吗？

陷阱四：超跌反弹

"跌多了总会涨"——这是最害人的思维之一。在注册制时代，有些票跌下去就真的再也起不来了。你以为在抄底，其实是在接飞刀。

三、量化数据揭示的真相

说到这儿，可能有人要问：那到底该怎么玩？我的答案是——看数据，看真实的数据。不是那些被加工过的K线图，而是最原始的交易行为数据。

以本周涨幅不错的某创新药个股为例（为避嫌不说具体名称）。从走势图看，爆发前就是个震荡走势，毫无征兆。但如果我们看它的「机构库存」数据（反映机构资金活跃度的量化指标），就会发现完全不同的故事：

图中橙色柱体显示，机构资金早在股价启动前就持续活跃。注意我用橙色框标出的部分——机构持续参与但股价没动，这就像弹簧被不断压紧，终有爆发的一天。这就是量化数据的魅力：它不会骗人，也不会被情绪左右。

四、跨行业的共同规律

更神奇的是，这个规律在不同行业都适用。看看下面这两只票：

一个是去产能的钢铁股，一个是果链概念股，八竿子打不着的两个行业，但机构资金的运作模式如出一辙——先默默布局，再等待时机爆发。这也解释了为什么专业投资者总能"未卜先知"，其实他们不过是掌握了更准确的数据工具。

五、给普通投资者的建议

说了这么多，最后给各位散户朋友几点忠告：

市场永远在变，但人性不变。看着今天创业板的火爆行情，我不禁想起导师当年的话："在金融市场，最贵的学费就是经验，但最便宜的工具是数据。"

希望各位能在这次行情中有所收获，而不是又一次成为"经验丰富"的老韭菜。

声明：本文所涉市场数据及案例均来自公开渠道整理，仅供交流参考。投资有风险，入市需谨慎。本人不推荐任何具体标的，也不提供任何操作建议。谨防不法分子冒用名义进行非法证券活动。市场有风险，决策需谨慎。

来源：光知想世界