摘要：► 沪深北交易所：发布程序化交易管理实施细则，7月7日起施行，对程序化交易实行实时监控，重点监控瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压、短时间大额成交等异常交易行为；明确高频交易标准，对高频交易作出差异化监管安排；明确程序化交易导致证券交易出现重大异常波

► 沪深北交易所：发布程序化交易管理实施细则，7月7日起施行，对程序化交易实行实时监控，重点监控瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压、短时间大额成交等异常交易行为；明确高频交易标准，对高频交易作出差异化监管安排；明确程序化交易导致证券交易出现重大异常波动的，本所可采取限制交易、停牌停市等处置措施。

► 中指院：一季度，杭州住宅用地成交金额高达595.1亿元，已达2024全年的51%，排名全国第一，同比增长149%；成交楼面均价为28153元/㎡，平均溢价率高达43.2%，均创2023年以来季度新高。

► 中国旅游研究院：这个清明节假期，居民出游意愿达到74%，传统文化习俗体验搜索热度增高，比如踏青赏花、登山、徒步、祭祀以及民俗体验等，预计每一天的出游人数都会超过4000万人次。

宏观经济

1、证监会主席吴清：尊重市场规律，切实提升资本市场的包容性、适应性，持续增强规则的透明度、可预期性，民营科技企业作为民营经济和新质生产力领域的优秀代表，希望大家坚定信心，保持爱拼才会赢的精气神，以实际行动发挥好示范带头作用，积极利用资本市场转型升级、做优做强，更好回报投资者。

2、3月，财新服务业PMI录得51.9，环比上升0.5个百分点，服务业经营活动扩张速度为近三个月来最高。

3、金融监管总局：发布关于保险资金未上市企业重大股权投资有关事项的通知。保险集团（控股）公司、保险公司开展重大股权投资，可以投资保险类企业、非保险类金融企业，与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务、科技、大数据产业、现代农业等企业。

4、上海虹桥边检站：一季度，虹桥机场口岸出入境外籍旅客达18万人次，同比增长27%。随着240小时过境免签、单方面免签等政策叠加，中外人员往来交流不断升温。

地产动态

1、浙江省杭州市：1宗位于未来科技城南部的涉宅地块4月3日出让，最终经过65轮竞价，由保利以42.5亿元竞得，溢价率17.73%，成交楼面价21426元/㎡，刷新所在片区楼面价新纪录。

2、浙江省台州市：4月2日成功出让一宗住宅地块。绿城中国旗下的温岭绿嘉置业有限公司经过66轮竞价，以8.12亿元的总价竞得XQ050202地块，成交楼面价13932元/平方米，溢价率34.44%。

3、中国房地产业协会：得益于供给放量、房企营销力度增加，以及政策效应持续释放的多重因素推动下，3月部分热点城市房地产市场活跃度大幅提升。特别是一线城市及部分核心二线城市，新房和二手房成交量环比显著增长。

股市盘点

1、周四，上证指数报3342.01点，下跌0.24%，成交额4865.10亿。深证成指报10365.73点，下跌1.4%，成交额6511.10亿。创业板指报2065.40点，下跌1.86%，成交额2989.90亿。总体上个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌。两市成交额1.14万亿，较上个交易日放量1631亿。盘面上，中日韩自贸区、兽药、物流、旅游等板块涨幅居前，消费电子、小家电、机器人、PCB等板块跌幅居前。

2、周四，恒生指数跌1.52%，报22849.81点。恒生科技指数跌2.09%，报5313.26点。国企指数跌1.31%，报8420.14点。盘面上，重农产品、水务、内房股走强，半导体股反弹，贵金属、有色金属股造好；港口航运、电脑器材、物流股大幅下挫，医药外包股持续回调，苹果概念股大跌。南向资金净买入287.9亿港元。其中，港股通（沪）净买入169.93亿港元，港股通（深）净买入117.97亿港元。

3、截至4月3日，北交所上市公司265家，当日无新增。总市值7127.64亿元，成交金额207.67亿元。

4、两市融资余额：截至4月2日，上交所融资余额报9633.74亿元，较前一交易日减少15.41亿元；深交所融资余额报9319.32亿元，较前一交易日减少4.67亿元；两市合计18953.06亿元，较前一交易日减少20.08亿元。

5、上交所：发布《上海证券交易所程序化交易管理实施细则》，7月7日起施行。可以根据自律管理需要，对涉及程序化交易的相关主体进行现场或者非现场检查；程序化交易投资者因发生异常交易行为被暂停交易或限制交易的，商请协同采取现场检查、约谈提醒等措施。

6、中证网：据悉，深交所正针对证券行业在大模型基础设施领域的应用现状在行业内展开专项调研。旨在通过系统梳理行业大模型基础设施的实际应用情况、现存挑战及发展诉求，同时广泛征集证券机构对于课题研究的建设性意见。

7、证券日报：一季度，上市公司配置信托呈现明显回暖态势，共有30家A股上市公司认购信托产品，合计金额达48.15亿元，参与公司数量环比增长超40%。

8、界面新闻：苹果公司CEO蒂姆・库克于当地时间周三减持10.81万股苹果股票，套现约2418万美元。这是库克一年之内第三次减持苹果股票，累计套现超1.1亿美元，折合达8亿元。

9、赛力斯：1-3月问界M9累计销量23290辆，同比增长117.83%。2024年营收1451.76亿元，同比增长305.04%，创历史新高；净利润达59.46亿元；新能源汽车毛利率提升至26.21%。

10、中颖电子：公司的首款车规级芯片已经有客户导入，预期今年会有一些量产，新的产品也在开发中。

11、恩捷股份：下属子公司美国恩捷与美国某知名汽车公司签订《供应协议》，预计2026年至2030年向美国恩捷（及其关联公司）采购约9.73亿平方米的锂电池隔离膜。

12、城地香江：子公司签订中国移动呼和浩特数据中心算力基础设施建维服务项目合同，预估框架合同总金额为44.52亿元。

13、蓝思科技：已建立专门团队，为多家人形机器人公司提供关节模组、灵巧手、躯干壳体等结构件及整机组装服务。

14、成大生物：因韶关高腾要约收购公司股票事项，公司股票于4月7日停牌一个交易日。

15、利尔化学：一季度净利润预计为1.45亿元–1.55亿元，同比增长203.08%-223.98%。

16、雪龙集团：公司目前生产经营正常，不存在应披露而未披露的重大事项。

17、*ST金科：因涉嫌未披露股票被强制过户风险、未及时披露权益变动信息的违法违规行为，公司实控人黄红云及控股股东金科控股收到立案告知书。

投融资

18、夏厦精密：拟投资不超过10亿元建设智能传动系统核心零部件产业化及装备协同开发建设项目。

增减持

19、三一重工：拟以10亿元-20亿元回购公司股份用于员工持股计划。拟发行H股股票并在香港上市。

财富聚焦

1、金融监管总局等三部门：发布《关于推进金融纠纷调解工作高质量发展的意见》，金融管理部门要会同有关部门加强金融领域“代理维权”乱象的联合整治，强化金融纠纷源头治理；探索将金融纠纷调解工作成效纳入地方营商环境评价等考核体系。

2、上证报：4月3日，多家黄金珠宝品牌首饰金价突破960元/克大关。周大福足金、六福珠宝足金、潮宏基足金、周六福足金饰品境内价格达962元/克；老庙黄金上海区域足金饰品价格为961元/克。

3、中证报：随着一季度的结束，信用债ETF规模再上新台阶。截至3月31日，信用债ETF规模已突破800亿元关口，达到801亿元。

4、证券时报：3月共有626家私募管理人完成1007只产品备案，环比增长接近翻倍。其中股票策略占据绝对主导地位，备案的股票策略产品达614只，占总备案量的60.97%。量化产品占比逾四成。

5、中证报：2024年市场利率下行导致银行业净息差整体承压，个体差异则源于银行经营策略调整及自身业务基础的分化。预计2025年净息差仍将收窄，但收窄幅度将趋缓。

行业观察

1、山东省青岛市：发布《青岛国际航运中心建设五年规划（2024-2028年）和2035年远景目标》公开征求意见。拟构筑与日韩深度合作的“胶东渠道”，东向提升与日韩经济循环通道；支持山东港口邮轮发展集团整合做强港口免税业务，培育免税业态。

2、联合国：2033年人工智能市场规模预计将达到4.8万亿美元，大约相当于德国经济的规模，其收益仍然高度集中，人工智能成为数字化转型的重要力量。

3、央视财经：今年的清明假期，踏青赏花成为出游市场的一大亮点。在线旅游预订平台数据显示，“踏青赏花”相关主题词的搜索热度同比上涨46%，传统赏花地持续领跑热度榜，无锡、黄山等赏花踏青热门地整体订单量分别同比增长35%和50%。

4、中证报：当前，越来越多的职场精英转行卖保险，保险行业已不再依靠“人海战术”的打法实现快速扩张。随着保险市场日趋成熟和消费者对保险产品认知不断提升，险企对保险代理人的能力提出了更高要求，精英代理人面临一定的留存困境。

5、央视新闻：哈尔滨亚冬会赛事期间，各赛事信息系统、黑龙江省域范围内的关键信息基础设施遭到来自境外的大量网络攻击。攻击源大部分来自美国、荷兰等国家和地区。进一步凸显了我国网络频繁遭受境外攻击的严峻形势。

6、毕马威：2024年全球人形机器人市场规模达到20.3亿美元，预计到2029年将达到132.5亿美元，年均复合增长率约45.5%。融资规模从2020年的15.8亿元升至去年的72.3亿元，年均复合增长率为35.6%。

7、Counterpoint：由于OLED 方面的支出增加，以及液晶显示器（LCD）方面支出略有上升，将2020年至2027年的显示屏设备支出预测上调了2%，至770亿美元。

8、新华社：一项国际研究发现，利用人工智能算法分析动态心电图数据，能够提前两周预测严重心律失常风险，预测准确率在70%以上。

公司要闻

1、特斯拉：第一季度产量为362615辆，同比下降16.33%；交付量为336681辆，同比下降12.96%。其中，Model 3/Y第一季度交付量32.38万辆，同比下降12.44%。

2、美团：4月3日起启动骑手养老保险试点，首批试点已在福建泉州、江苏南通两城区开启，向区域内全部骑手开放，后续逐步覆盖至全国。

3、哈啰顺风车：今年清明小长假，出行需求以中短距离为主。顺风车顺路合乘成为越来越多用户城际出行的首选方式，尤其是30岁以下年轻用户占比接近4成，预计假期顺风车行业需求总量可达到约5500万单。

环球视野

1、CCTV国际时讯：美国总统特朗普4月2日签署所谓“对等关税”行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对一些贸易伙伴征收更高关税。欧盟、加拿大、澳大利亚、日本、瑞典等多个美国传统盟友均第一时间发声对此表示反对。

2、央视新闻：法国政府发言人表示，特朗普表现得像“世界的主人”，摆出“帝国主义姿态”。法国将继续与美方就关税问题进行谈判，已准备好打这场贸易战。

3、财联社：美国指责日本对美国大米征收700%的关税，鉴于日本对美国征收“46%”的关税，所以对日本征收“24%”的对等关税。日本农业大臣江藤拓表示，即使从逻辑上计算，也不会得出700%这样的数字，无法理解。

4、沙特中央银行：2024年，当地的入境旅游支出在飙升至创纪录的1536.1亿里亚尔（409.5亿美元），同比增长13.82%；沙特的旅游收支盈余达到了有史以来最高的年度水平—497.8亿里亚尔，同比增长了7.81%。

金融数据

国内

1、证券日报：一季度，A股并购重组市场继续涌动。截至3月31日，年内A股市场共披露1183单并购重组案例。其中，披露金额的有888单，交易总金额约为3674亿元，同比增长16%。

2、新三板：4月3日，合计挂牌6090家公司，当日增加1家，成交金额2.63亿。三板成指报761.92，跌0.01%，成交额2.18亿。

3、国内商品期货：截至4月3日下午收盘，多数收跌，BR橡胶跌超4%，橡胶、20号胶跌超3%，玻璃、短纤、氧化铝、对二甲苯、原油、沪锡跌超2%，沪镍、沪银、沪铜跌超1%。苹果、豆粕涨超1%。

4、国债：4月3日，2年期国债期货主力合约TS2506上行0.15%至102.532，5年期国债期货主力合约TF2506上行0.38%至106.135，10年期国债期货主力合约T2506上行0.51%至108.575。10年期国债利率跌7.07BP，至1.72%；10年期国开债利率跌7.95BP，至1.74%。

5、上海国际能源交易中心：4月3日，原油期货主力合约2505，以542.0元/桶收盘，下跌12.4元，跌幅为2.24%。全部合约成交151991手，持仓量减少2773手至44503手。主力合约成交117384手，持仓量减少3687手至23044手。

6、央行：4月3日开展2234亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因当日有2185亿元7天期逆回购到期，实现净投放49亿元。

7、Shibor：隔夜报1.6170%，下跌13.90个基点。7天报1.6890%，下跌11.60个基点。3个月报1.8710%，下跌3.10个基点。

8、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.3043，跌0.4456%，人民币中间价报7.1889，跌0.1337%。

9、上海环交所：4月3日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量10000吨，成交额83.10万元，收盘价85.40元/吨，跌0.04%。

国外

10、亚洲：日经225指数跌2.77%，报34735.93点。韩国KOSPI指数跌0.76%，报2486.70点。

11、美股：道指收跌3.98%，报40545.93点；纳指收跌5.97%，报16550.61点；标普500收跌4.84%，报5396.52点。

12、欧洲：英国富时100收跌1.55%，报8474.74点；德国DAX30收跌3.08%，报21700.36点；法国CAC40收跌3.31%，报7598.98点。

13、黄金：COMEX黄金期货6月合约跌1.07%，报3132.4美元/盎司。

14、原油：WTI 5月原油期货收跌6.64%，报66.95美元/桶；布伦特6月原油期货收跌6.42%，报70.14美元/桶。

15、波罗的海干散货指数：跌2.72%，报1540点。

· 在线音乐：创意新潮流，格局新战场·

► 第一财经：汽水音乐在2025年初实现月活逼近一亿大关，背靠抖音以低价乃至“免费牌”，逐渐将字节跳动拉入在线音乐市场的头部牌桌。在线音乐市场战火纷飞的同时，闲鱼等平台标价0.1元的“某音音乐人计划月入四位数”的“造富神话”也在悄悄崛起，踩着在线音乐巨头们的原创焦虑拉起一条黑灰产。在这背后是，后版权时代，在线音乐市场的新故事五味杂陈。

► 证券日报：全球音乐产业正经历结构性变革。报告显示，全球音乐市场规模达286亿美元，连续9年正增长，其中亚洲地区增速14.9%，中国市场增速达25.9%。随着人均收入提升，文化消费成为幸福感重要来源，音乐流媒体作为文化产业基石，成为最显性受益者。尽管在消费下行趋势的背景下，在线音乐服务继续呈现最佳增长态势之一，但鉴于社交娱乐业务的持续恶化，我们仍对该股持谨慎态度。

► 艾媒咨询：48.6%的用户偶尔在音乐平台付费，25.7%的用户表示有长期付费的习惯，25.7%的用户则表示从未在音乐平台付费。2024年中国音乐用户平均每日使用音乐App的时长中，30-60分钟（含60分钟）占比最高，为41.04%，10-30分钟（含30分钟）以39.23%的占比位列第二，每日使用音乐App的时长在1-2小时（含2小时）的用户占比达到13.75%。这也为音乐平台留下了更多延伸用户场景的可能性。有长期付费习惯的音乐用户仍是少数。付费模式和免费模式，都是一种产业选择。免费牌可能让一部分用户形成黏性，但用户并非对平台付费，而是对自己喜好的音乐作品付费。

► 澎湃新闻：抓住年轻人、“掘金”在线音乐市场仍是一门好生意，但竞争正变得更复杂。音乐在互动化、社交化、场景化、功能化等方面的融合将进一步增强，催生出如“音乐+文旅”“音乐+游戏”等新兴业态，拓宽数字音乐的价值边界与产业链条。老牌在线音乐平台拥有最头部的一批音乐版权，这是付费的关键，而汽水音乐尽管可以获得同样数量庞大的音乐，但付费热情最高的部分头部音乐却是壁垒。真正要突破，还是要有属于平台的原创神曲，形成别处没有的关键音乐，才能真正改变格局。

来源：财经早餐