摘要：截至今日，“三桶油”（中石油、中石化、中海油）2024年年报已全部出炉，2024年“三桶油”合计实现归母净利润超过3529亿元，折合每日净赚约9.7亿元。
截至今日，“三桶油”（中石油、中石化、中海油）2024年年报已全部出炉，2024年“三桶油”合计实现归母净利润超过3529亿元，折合每日净赚约9.7亿元。
其中，中石油盈利规模居首。3月30日，中石油披露2024年年报，公司实现营业收入2.9万亿元；归属于母公司股东净利润1646.8亿元，同比增长2.0%，再创历史新高。
中石油的股东回报也达到新高。为积极回报股东，中石油董事会建议派发2024年末期股息每股0.25元，期末总派息额约457.55亿元。全年股息每股0.47元，派息率52.2%，总派息额约860.2亿元，末期和全年每股股息均创历史同期最好水平。
中海油在年报中表示，公司2024年营业收入同比增长0.9%，达4205.06亿元；归母净利润同比增长11.4%，达1379.36亿元，是公司历史第二高业绩，略低于2022年1417亿元的净利润。
2024年，中海油石油液体平均售价同比下滑1.6%至76.75美元/桶，天然气销售价格下滑了3.3%至7.72美元/千立方英尺。但是，中海油去年油气销售收入却同比增长了8.4%至3556亿元，归母净利润同比增长11.4% 至1379亿元。
2024年，中石化实现营业收入3.07万亿元，同比下降4.3%；归母净利润503.13亿元，同比下降16.8%。该公司将营收下滑归因于成品油等产品价格及销量下降的影响。
尽管营收净利双降，但中石化依旧保持高比例分红，与回购金额合并计算后的年度利润分派比例达到75%，并首次制定了市值管理制度。
01
上游发力
油气产量齐增长
2024年，国际原油市场供需总体宽松，布伦特原油全年均价同比跌近3%至79.9美元/桶。受此影响，中海油同期石油液体平均售价同比下滑1.6%至76.75美元/桶；中石油原油平均售价74.7美元/桶，同比下降2.5%；中石化虽然外销原油量较少，但平均售价亦同比下降1.7%，跌至3896元/吨。
然而，得益于增储上产和提质降本增效战略，“三桶油”上游油气勘探开发业务均逆势增长。中海油桶油主要成本28.52美元/桶油当量，同比降约1.1%；油气销量同比增长9%达712.3百万桶油当量，导致公司油气销售收入和净利润分别增长8.4%、11.4%，达3556亿元和1379亿元。
中石油油气和新能源分部经营利润亦同比增长7.1%达1679亿元，系公司四大业务分部经营利润之首；天然气销售分部更是同比大增25.5%，达540亿元。中石化上游勘探及开发事业部实现经营收益563.85亿元，同比增长25.4%。
2024年，中石油坚持高效勘探，着力提升规模经济可采储量和储量接替率，在塔里木盆地、四川盆地、准噶尔盆地、鄂尔多斯盆地、松辽盆地取得多项重大突破和重要发现。坚持效益开发，系统推进巴彦、苏里格等产能项目建设，统筹抓好新区效益建产、老区高效稳产和精细管理增产，推进非常规油气规模高效开发，原油产量稳中有增，天然气产量保持较快增长，占油气当量的比重持续提升。持续推进海外油气业务高质量发展，积极获取优质新项目，优化在产项目运行，不断提高海外油气业务资产集中度和投资回报率。2024年，中石油油气当量产量2.4亿吨，同比增长2.2%。国内油气当量产量2.2亿吨，同比增长2.5%，其中原油产量1.1亿吨，同比增长0.4%；可销售天然气产量1403.6亿立方米，同比增长4.6%。
中石化全年油气当量产量515.35百万桶，同比增长2.2%。其中，境内原油产量254.00百万桶，同比增长0.9%；天然气产量14004亿立方英尺，同比增长4.7%，天然气全产业链盈利创历史新高，境内油气储量替代率达144%。在四川盆地超深层页岩气、渤海湾盆地页岩油等勘探取得重大突破，胜利济阳页岩油国家级示范区建设高效推进，新兴、溱潼油田1.8亿吨页岩油探明地质储量获自然资源部评审认定。
中海油坚持多措并举深挖上产潜力，产量连续多年刷新历史纪录。全年实现油气净产量726.8百万桶油当量，同比增长7.2%。在中国，得益于渤中19-6等油气田的贡献，净产量同比上升5.6%；在海外，得益于圭亚那Payara项目等的投产，净产量同比大幅上升10.8%。
此外，中海油坚持价值勘探，精准施策，资源基础不断扩大。全年共获得11个油气新发现，成功评价30个含油气构造。截至2024年底，净证实储量达72.7亿桶油当量，同比增长7.2%，储量寿命稳定在10年。通过不断创新勘探理论和技术，中海油在中国成功获得龙口7-1、秦皇岛29-6、惠州19-6、陵水36-1等多个新发现。在海外，中海油围绕大西洋两岸和“一带一路”共建国家积极布局，在莫桑比克、巴西和伊拉克新获取10个区块的石油合同，进一步扩大全球勘探业务区域。
02
下游承压
传统炼化遇挑战
国际油价走低对中石油和中石化的下游业务产生了一定不利影响，且由于电动汽车和液化天然气（LNG）重卡对汽油、柴油的替代，去年成品油消费疲软，两家公司相关产品平均对外售价几乎全线下滑。中石油柴油平均售价下滑了6.1%至6632元/吨，公司汽油、柴油销售量同比下滑4.5%、6.9%至6115万吨、7419万吨；中石化汽油、柴油外销均价亦分别下滑1.4%、5.5%，至8858元/吨、6790元/吨。
受此影响，2024年，中石化炼油事业部和营销及分销事业部经营收益显著下滑67.4%、28.1%，至67.14亿元和186.46亿元，这两大事业部为公司贡献了超过六成经营收入。为中石油贡献了超七成经营收入的炼油化工和新材料分部以及销售分部亦然如此，两大部分经营利润分别同比下滑42%、31%，至214亿元、165亿元。
2024年，中石油坚持绿色、智能方向，以市场为导向、以效益为中心，优化调整装置负荷和产品结构，深入实施减油增化、减油增特，不断提升高附加值产品产量，积极向“炼化生精材”产业链中高端转型。吉林石化、广西石化等重点转型升级项目有序推进，蓝海新材料高端聚烯烃项目正式启动。加大炼油特色产品统销力度，保税船用燃料油、石蜡、低硫石油焦、特色沥青等产品市场份额居国内首位。加强化工市场分析研判，增强营销能力，化工产品销量大幅提升。2024年，中石油加工原油1.9亿吨；生产成品油1.2亿吨；化工产品商品量3898.1万吨，同比增长13.6%；化工新材料产量204.5万吨，同比增长49.3%。炼化新材料业务实现经营利润213.9亿元。
中石化坚持产销一体运行优化，全力做大有效益的加工量，保持较高负荷率，灵活调整产品结构和出口节奏，推进低成本 “油转化”、高价值 “油转特”，增产高端碳材料、特种油品等适销产品，加快基地建设，全年加工原油2.52亿吨，生产成品油1.53亿吨，其中，汽油产量同比增长2.6%，煤油产量同比增长8.6%。化工方面，中石化以效益为导向优化原料、装置、产品结构，PX产量再创历史新高，持续推进原料多元化，稳步提升高附加值产品比例，全年乙烯产量1347万吨，化工产品经营总量为8345万吨，其中出口量同比增长13.1%。但受国内新增产能持续释放、化工毛利大幅缩窄，以及部分化工原料采购价格上升影响，化工板块亏损幅度进一步扩大，2024年经营收益亏损99.97亿元，比2023年多亏了近40亿元。
03
拥抱转型
新能源领域谋突破
从资本开支计划看，“三桶油”今年仍将大额投向上游勘探及开发板块。中石油计划将八成资本支出（2100亿元）投向油气和新能源部分，继续聚焦国内松辽、鄂尔多斯、准噶尔、塔里木、四川、渤海湾等重点盆地的规模效益勘探开发，加大页岩气、页岩油等非常规资源开发力度，在海外做好中东、中亚、美洲、亚太等合作区现有项目经营的同时，推进自主勘探项目开发。中石化计划在1643亿元总支出中拿出767亿元投向勘探及开发板块，用于济阳、塔河等原油产能建设，丁山－东溪、川西等天然气产能建设以及油气储运设施建设。中海油2025年预计资本支出1250亿至1350亿元，产量目标提升至760百万至780百万桶油当量。
在保障传统能源供应稳定的同时，“三桶油”也在积极布局新能源业务，加速转型。
中石油集中优势力量加快发展新能源业务，2024年风光发电量47.2亿千瓦时，新增风光发电装机规模495.4万千瓦，新签地热供暖合同面积7512万平方米。
中石化在成品油销售业务上发挥一体化优势，打造“油气氢电服” 综合能源服务商。高标号汽油销量持续增长，累计建成加气站超千座、充换电站超万座，并推进氢能交通稳步发展，开拓境内外低硫船燃市场，船加油经营量世界第二，非油业务经营质量不断提升，全年成品油总经销量2.39亿吨。面对气候变化，中石化积极应对，全面推进绿色企业行动第二阶段计划，启动“万站沐光”行动，二氧化碳捕集量同比增长20.1%，甲烷回收量同比增长9.4%，万元产值综合能耗同比下降4.9%。
中海油也在积极探索绿色转型路径，油气资源绿色低碳生产取得实效，中国海上首个全方位绿色设计的乌石23-5油田群建成投产，渤海岸电工程三期项目全面投用，全年通过岸电工程等共实现绿电替代7.6亿千瓦时。年内，全球首座16兆瓦级张力腿型浮式风电平台项目开工，设计年均发电量5400万千瓦时。中海油稳妥推进零碳负碳产业，大亚湾CCS/CCUS示范项目扎实推进，积极打造渤海和海南两个海上CCUS基地。
2024年，“三桶油”的业绩表现不仅展现了其在全球能源市场中的强劲实力，也凸显了其在国家能源安全中的重要作用。然而，业绩分化的背后，折射出传统能源行业在转型期的生存法则。未来，如何在保障能源供应的同时，加速向新能源领域转型，将是“三桶油” 面临的重要课题。
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来源：企观国资
