摘要：截至2025年3月7日，各地市已经基本发布2025年政府工作报告，并在其中对2024年化债成果和2025年化债规划作出相应表述。各地市化债方式有何侧重？哪些地区的化债表述较为积极？哪些地区已经率先实现隐债清零？本文对此进行梳理。
A:浙江数家AAA城投/江苏数家AAA城投/河北AAA城投寻找租赁信托保理等非标资金，能做的来询，渠道勿扰
B:承接城投定融/类定融业务，有较强的募集速度，优质项目月打款1亿，网红城投和网红区域不接，欢迎城投/施工方咨询合作
C:承接地方政府外资招商引资业务，模式为QFLP基金，操作周期1-2个月，欢迎地方政府/城投/施工方咨询合作
D:长期寻找QDLP/QDII/TRS/外资行结构性存款/CLN等通道，资金为私募产品资金
摘要
截至2025年3月7日，各地市已经基本发布2025年政府工作报告，并在其中对2024年化债成果和2025年化债规划作出相应表述。各地市化债方式有何侧重？哪些地区的化债表述较为积极？哪些地区已经率先实现隐债清零？本文对此进行梳理。
东部沿海地区：江苏、浙江、福建、广东
东部沿海四省在政府工作报告中对于化债的表述相对简洁，或因部分地区债务风险等级已保持在低风险区间，如苏州、珠海等。对于2024年化债工作回顾，较多地区强调对金融机构信贷风险的控制，如浙江金华、福建厦门&漳州等，均提到对银行不良贷款率的管控。对于2025年化债展望，各地仍以隐债置换、加快融资平台清退和市场化转型为主。
中部地区：湖北、湖南、安徽、江西
湖北：较多地市通过盘活“三资”来拓宽融资空间，如黄冈、鄂州。湖南：岳阳提到超额完成2024年隐债化解和平台退出任务；常德提出将市本级存量债务利率压降至4.1%以下。对于2025年化债规划，株洲提出把握低利率窗口推动融资成本压降；湘潭则明确提出将通过隐债置换等方式将全市债务综合成本降至3.5%。安徽：淮南化债表述相对积极，提到2024年实现13家融资平台隐债清零。江西：宜春和抚州对2024年化债工作的表述较为积极，对于2025年化债工作规划，各地普遍强调要压降平台数量和平台经营性金融债务。
华北地区：河北、河南、天津、山西
河北：各地市对于化债表述较少有量化指标，主要仍以用好债务置换政策为主。河南：漯河化债表述较为积极，对于2025年化债规划，新乡和焦作分别提出了9家和11家的平台退出任务。天津：宁河区提到在天津率先完成隐债清零，津南区和红桥区均实现3家主体退出融资平台，东丽区提到融资成本降低。对于2025年化债工作，较多地区提到要通过盘活资产、压缩开支等开源节流手段。山西：各地市对化债表述较少有量化指标，主要以用好债务置换政策、推动融资平台转型为主。
东北地区：黑龙江、吉林、辽宁
黑龙江：鹤岗提到获得8.6亿元再融资债，双鸭山提到隐债规模和债务率实现下降，佳木斯偿还69亿元债务本金推动地区实现风险等级“退红”。吉林：四平、松原、辽源的化债表述较为积极，如四平债务率预计下降33个百分点；松原已率先实现隐债清零、平台全部退出、债务风险等级“退红”；辽源市本级实现“退红”并超额完成化债任务。辽宁：较多地市在压降融资平台数量上表现较突出。
西北地区：陕西、甘肃、宁夏、新疆、青海、西藏、内蒙古
西北地区财政实力整体偏弱，因此多地仍强调多渠道盘活存量资产、“过紧日子”压降支出。此外，陕西延安还重点强调了争取金融化债政策。陕西多地化债表述积极，如渭南、铜川、商洛超额完成2024年化债任务。甘肃部分地市设立了应急周转金，如兰州和平凉。宁夏较多地区实现债务风险等级降级，如吴忠、石嘴山、固原。新疆和内蒙古部分地区已实现隐债清零。
西南地区：广西、贵州、云南、四川、重庆
广西主要强调协调各类资源，推动存量债务的调结构和降成本，其中柳州对2024-2025年的化债工作进行了详细的介绍。云贵地区则更多强调开拓财源税源，通过增强财政保障能力来提升偿债能力。四川在西南地区中经济财政实力相对较强，多地表示债务风险可控；重庆作为化债重点地区，主要围绕资产盘活和压减融资成本展开化债工作。
正文
01
各地市政府工作报告中有哪些化债看点？
截至2025年3月7日，各地市已经基本发布2025年政府工作报告，并在其中对2024年化债成果和2025年化债规划作出相应表述，本文对此进行梳理。
1.1 东部沿海地区：江苏、浙江、福建、广东
东部沿海四省在政府工作报告中对于化债的表述相对简洁，或因部分地区债务风险等级已保持在低风险区间，如苏州、珠海等。对于2024年化债工作回顾，较多地区强调对金融机构信贷风险的控制，如浙江金华、福建厦门&漳州等，均提到对银行不良贷款率的管控，此外江苏盐城提到盘活资产262亿元，福建泉州提到“过紧日子”，则反映出对财政预算的源头管控。对于2025年化债展望，各地仍以隐债置换、加快融资平台清退和市场化转型为主。
1.2 中部地区：湖北、湖南、安徽、江西
再看中部地区的湖北、湖南、安徽、江西四省。
湖北：较多地市在2024年通过盘活“三资”来拓宽融资空间，如黄冈、鄂州分别盘活1141亿元和104亿元。随州主要依靠金融机构支持化债等方式，推动融资平台经营性金融债务减少近200亿元。黄石2024年化债成果显著，市属国企资产负债率降至60.2%。
湖南：岳阳提到超额完成2024年隐债化解和平台退出任务；常德提出将市本级存量债务利率压降至4.1%以下。对于2025年化债规划，株洲提出加强金融机构化债，把握低利率窗口推动融资成本压降；湘潭则明确提出将通过隐债置换等方式将全市债务综合成本降至3.5%，市本级降至3%以内。
安徽：马鞍山提到有望实现债务率“脱红”；淮南化债表述相对积极，提到2024年实现13家融资平台隐债清零，市本级全口径债务率下降30个百分点。对于2025年化债工作规划，各地市普遍提出推动融资平台退出&转型、推动债务规模和成本同时压降等。
江西：宜春和抚州对于2024年化债工作的表述较为积极，如宜春提出争取化债资金263亿元，推动15家平台退出；抚州提出超额完成化债任务，融资平台数量和经营性金融债务实现“双压降”。江西对于2025年的化债工作规划，普遍强调要压降平台数量和平台经营性金融债务，如上饶、南昌、抚州等。
1.3 华北地区：河北、河南、天津、山西
再看华北地区的河北、河南、天津、山西。
河北：各地市对于化债表述较少有量化指标，主要仍以争取国家化债支持、用好债务置换政策为主。
河南：漯河的化债表述较为积极，提出其化债做法得到省级和国务院相关领导的肯定。对于2025年化债规划，新乡和焦作分别提出了9家和11家的平台退出任务，此外全力争取置换债券等化债资金也基本上是各地市的共识。
天津：宁河区提到在天津率先完成隐债清零，津南区和红桥区均实现3家主体退出融资平台，东丽区提到融资成本有所降低。对于2025年化债工作，较多地区提到要通过盘活资产、压缩开支等开源节流手段拓宽化债资金来源，如北辰区、河西区、南开区等。
山西：各地市对于化债表述较少有量化指标，主要仍以用好债务置换政策、推动融资平台转型为主。
1.4 东北地区：黑龙江、吉林、辽宁
黑龙江：对于2024年化债成果，鹤岗提到获得8.6亿元再融资债，双鸭山提到隐债规模和债务率实现下降，佳木斯偿还69亿元债务本金推动地区实现风险等级“退红”。
吉林：四平、松原、辽源的化债表述较为积极，如四平债务率预计下降33个百分点；松原已率先实现隐债清零、平台全部退出、债务风险等级“退红”；辽源市本级实现“退红”并超额完成化债任务。
辽宁：较多地市在压降融资平台数量上表现较突出，如大连、丹东、抚顺；此外盘锦全市债务率下降超过100个百分点；沈阳超额完成化债任务。
对于2025年化债工作规划，东三省仍以清零隐债和压降平台数量为主，并提出对化债和发展的兼顾平衡。
1.5 西北地区：陕西、甘肃、宁夏、新疆、青海、西藏、内蒙古
陕西：多地化债表述积极，如渭南、铜川、商洛超额完成2024年化债任务，咸阳市级平台实现隐债清零。
甘肃：部分地市设立了应急周转金，如兰州（50亿元）和平凉。在置换债券额度方面，兰州争取到420亿元，武威争取到33亿元，庆阳争取到27亿元。武威整体化债表述积极，在隐债化解规模、处置高风险机构不良资产等方面都公布了具体数据。
宁夏：较多地区实现债务风险等级降级，如吴忠、石嘴山（降至绿区）、固原（降至橙区），此外中卫市本级融资平台实现全部退出。
新疆：乌鲁木齐提到实现政府欠款清零，阿克苏实现隐债清零。
内蒙古：呼伦贝尔实现隐债清零，鄂尔多斯隐债化解任务完成236%。
对于2025年的化债规划，西北地区财政实力整体偏弱，因此多地仍强调多渠道盘活存量资产、“过紧日子”压降支出。此外，陕西延安还重点强调了争取金融化债政策。
1.6 西南地区：广西、贵州、云南、四川、重庆
整体来看，广西主要强调协调各类资源，推动存量债务的调结构和降成本，云贵地区则更多强调开拓财源税源，通过增强财政保障能力来提升偿债能力。
广西：柳州对2024-2025年的化债工作进行了详细的介绍。对于2024年，柳州化债本息超过1000亿元，一方面债务成本下降，节约利息支出16亿元，另一方面优化债务结构，降低债券和非标占比。对于2025年化债工作安排，则主要围绕盘活闲置资产、统筹各渠道优化债务结构、调降利息成本展开。
贵州：六盘水的化债表述相对积极，提到全市债务结构大幅优化、成本支出大幅减少，并成为贵州资产盘活示范案例。对于2025年化债工作规划，贵州多地提到要通过资产盘活等来大力培植财源税源，从而增强财政保障能力，实现在发展中化债。
云南：普洱、大理在2024年以盘活资产为主，昭通压降29户融资平台。对于2025年化债工作规划，各地主要以加大财源培植力度、推进融资平台退出与市场化转型、争取上级置换债额度等为主。
四川在西南地区中经济财政实力相对较强，多地表示债务风险可控；重庆作为化债重点地区，主要围绕资产盘活和压减融资成本展开化债工作。
四川：绵阳、德阳、广安、雅安等地提到“地方债务风险总体可控”，攀枝花债务风险等级由橙转黄，内江将隐性债务率控制在240%以内。对于2025年化债工作，多地提到推动融资平台改革转型，眉山、内江等地则提出要压减支出，过“紧日子”。
重庆：多地对2024年资产盘活规模作出量化表述，如渝北区（156亿元）、江北区（42亿元）、南川区（106亿元）、綦江区（90亿元）、万州区（141亿元）。部分地区提到实现综合融资成本压降，如沙坪坝区成本降至4.4%，涪陵区压降46BP。对于2025年化债规划，多地继续聚焦盘活存量资产，如渝北区、九龙坡区、铜梁区、綦江区等；永川区、南川区等则对融资平台压减数量作出要求。
来源：新浪财经
