煤炭贸易：中美日内瓦联合声明，大超预期，市场迎来阶段性抄底！

摘要：美对中暂停14257行政令24%的关税，保留10%的关税，后面暴力加征的关税废除；中对美暂停2025年4号的24%关税，保留10%关税，取消第5、6号关税。

美对中暂停14257行政令24%的关税，保留10%的关税，后面暴力加征的关税废除；中对美暂停2025年4号的24%关税，保留10%关税，取消第5、6号关税。

这意味着美对中从145%降到了30%，因为之前芬太尼问题加到了20%，再加上保留的10%，就是30%。
中对美从125%，降到了10%，相当于大家都降了115%。当然，因为芬太尼问题，中方也给与了反制，部分农产品加了10-15%不等。所以降完之后，中对美不全是10%，应该是10%-25%。

联合声明一出来，港股瞬间拉爆，虚拟货币全线大涨，黄金现货暴跌3%，A股收盘早没来得及大涨。

关税一加又一减，差不多回到了最初的模样的，但是很多人的钱却没了。

2025年4月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.7%，环比下降0.4%；工业生产者购进价格同比下降2.7%，环比下降0.6%。1—4月平均，工业生产者出厂价格和购进价格比上年同期均下降2.4%。煤炭开采和洗选业4月出厂价格环比下降3.3%，同比下降15.2%。

近期动力煤市场持续弱势运行，价格持续阴跌，港口库存压力高企，叠加淡季需求疲软和新能源替代效应增强，市场情绪普遍悲观。

产地方面，周末神华外购价格再次下调，市场悲观情绪加重，今日坑口煤价继续下探为主，降幅5~10元/吨，部分煤矿自主停产检修，终端拉运意愿低，整体销售氛围冷清。今日陕煤个别大矿竞拍混煤、原煤成交均价较上期下跌26~28元/吨，民营矿持续降价促销，周边集运站少量刚需拉运，市场参与者操作均较谨慎，观望气氛浓厚。预计短期内煤价仍有下行压力。

港口方面，今日北港市场弱稳运行。近期贸易商报价延续弱势，与实际成交价倒挂现象普遍。下游仅有少量询货问价且成交情况欠佳。短期内煤价将维持弱势运行。库存方面，截至5月12日环渤海九港库存3292万吨，较上周五减少25万吨，比去年同期高876万吨。5月7日，华东、华南和江内港口动力煤库存总量合计3216万吨，较上周增加123万吨；与去年同期相比，偏高371万吨。部分港口因堆存场地紧张，已实施强制疏港措施，限制小户发运。

下游方面，现阶段江南东部华南降水偏多，西北地区东南部黄淮等地降水持续偏少，随着全国气温逐渐回暖，季节性用电需求偏弱，叠加其他清洁能源补位，下游电厂日耗进入低负荷期，保供力度强于预期，市场上下游以观望为主。同时部分电厂机组检修，火电负荷处于低位，电厂耗煤增长受限，库存继续保持高位缓升。

进口方面，近期印尼虽有持续性降雨影响，但中国及印度对低卡煤需求较为疲软，谨慎采购。目前印尼Q3800巴拿马船FOB报价在49美金/吨左右徘徊。现华南区域电厂对印尼Q3800采购价已低至435元/吨，短期来看进口煤价或在国内煤价带动下延续下行态势。

海关总署5月9日公布的数据显示，我国2025年4月份进口煤炭3782.5万吨，较去年同期的4525.2万吨减少742.7万吨，下降16.41%。4月份进口量较3月份的3873.2万吨减少90.70万吨，下降2.34%。2025年1月至4月，全国共进口煤炭15267.10万吨，同比下降5.3%；累计进口金额1211150万美元，同比下降27.1%。