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中信证券：GPT-5发布，性能&性价比不断提升，场景持续拓展

近期OpenAI发布GPT-5，引发资本市场关注。该模型推理能力进步明显，不仅在通用场景测试中得分较前代旗舰模型o3提升明显，而且在幻觉测试中错误率最低降低至0.7%；定价与Gemini 2.5 Pro等主流模型持平，性价比显著提升。而在垂类场景如编程和医疗上

曾一度引爆科技圈的重磅合作，如今却突然从公众视野中“消失”。由于卷入一场商标纠纷，美国联邦法官下令OpenAI暂停宣传其与前苹果首席设计官Jony Ive的合作项目。随后，OpenAI紧急将官网上与该合作相关的宣传视频与资料全部下架，引发了业界热议。