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国金宏观宋雪涛丨非农的远虑与近忧

2月的非农报告虽然偏弱，但依然指向了一个相对稳健的劳动力市场。这些基本数据打消了美国经济短期内出现失速的风险，但也隐藏了深深的“远虑”与淡淡的“近忧”。

但自上而下的改革难度较大，美国政治和权力的高度集中又扼杀了自下而上的改革活力。尽管特朗普当选至今的行为贯彻着“天变不足畏，祖宗不足法，人言不足恤”；但被抑制的改革活力意味着马斯克的“变法”和特朗普的改革似乎带有更多的悲剧性成分。