国泰海通：预计关税影响海外运动品牌业绩 关注棉纺受益标的
国泰海通发布研报称，近日，Adidas、VF、Puma分别发布FY25Q2、FY26Q1、FY25Q2财报，其中Adidas收入低于预期、利润超预期，但Adidas表示关税在25Q2带来数百万欧元的负面影响，按照目前关税情况，H2将带来2亿欧元成本增加。美国近
棉纺
美棉：多空交织震荡 国内库存高位
国外方面，近期美棉产区降雨一般，美棉干旱区域为 8%，略高于去年。预报显示下周美棉产区降雨丰富，或令盘面承压。上周美棉出口净销售 14.8 万包，环比略增但仍偏低。美元指数大幅下跌，美国谷物表现偏强，美原油表现弱势，多空交织下美棉震荡偏强。 国内供应端，棉花商
棉纱：阶段性迎来利好，价格或小幅上涨
5月棉纺市场进入传统需求淡季，且“金三银四”旺季不旺，进入淡季后，根据往年规律，下游布厂将降低开工，市场预期需求表现不佳，产业链景气度下降。但随着中美贸易磋商取得实质性进展，纺织品服装出口以及转口贸易或逐渐回暖，市场参与者心态好转，预计5月下旬棉纱价格或小幅上