摘要：根据ADP Research周四发布的数据，美国8月私营部门就业人数增加了5.4万个，这一数字约为前一个月增幅的一半。

华安期货：9月5日沪铜震荡偏强运行

重要信息：

根据ADP Research周四发布的数据，美国8月私营部门就业人数增加了5.4万个，这一数字约为前一个月增幅的一半。

核心逻辑：

1、宏观面，ADP数据表明美国就业市场正逐步降温，鲍威尔表示或不以控制通胀作为今年货币政策的目标，市场情绪好转，通胀预期抬升下，铜价总体有支撑。

2、供应端据SMM调研，8月国内电解铜产量仅小幅下降0.28万吨，但9月后将进入密集检修期，预计9月电解铜产量将大幅下降。

3、需求端即将进入 “金九银十”传统旺季，稳中向好的总体预期依然不变。分行业来看，电网需求总体有韧性，地产相关行业或将依然维持弱势。

市场展望：

震荡偏强运行

来源：流年回首