摘要：3月26日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰应约与美国贸易代表格里尔举行视频通话。双方围绕落实今年1月17日中美两国元首通话达成的重要共识，就双边经贸领域重要问题坦诚、深入交换意见。中方就美以芬太尼为由对华加征关税、有关301调查以及拟出台“对等”关税等
宏观动态
何立峰与美贸易代表格里尔举行视频通话
3月26日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰应约与美国贸易代表格里尔举行视频通话。双方围绕落实今年1月17日中美两国元首通话达成的重要共识，就双边经贸领域重要问题坦诚、深入交换意见。中方就美以芬太尼为由对华加征关税、有关301调查以及拟出台“对等”关税等表达严正关切。双方认为保持稳定的中美经贸关系符合两国利益，同意就彼此关心的问题继续保持沟通。
国家发展改革委副主任郑备会见力拓集团首席执行官石道成
3月26日，国家发展改革委郑备副主任会见力拓集团首席执行官石道成一行，双方围绕钢铁产业低碳转型、中国绿色发展等议题进行深入交流。郑备表示，国家发展改革委大力支持力拓集团与中国企业开展合作，积极参与中国绿色低碳发展，共同维护全球产业链供应链韧性与稳定。石道成表示，力拓愿积极与中国企业开展紧密合作，为中国绿色低碳发展和全球产供链稳定贡献力量。
郑商所暂停国家粮食和物资储备局河南局四三二处尿素期货交割业务
3月26日，郑商所公告，根据企业申请，经研究决定，暂停国家粮食和物资储备局河南局四三二处的指定尿素交割仓库期货交割业务。上述事项自本公告发布之日起实施。
中国证券业协会召开首席经济学家和证券分析师与投资顾问专业委员会主任委员会议
3月26日，据中国证券业协会官网26日消息，2025年3月19日，中国证券业协会证券分析师与投资顾问专业委员会主任委员会议在北京以线下和线上相结合形式召开。会议提出，要进一步完善首席经济学家例会制度，优化议题设置，畅通首席经济学家专题报告报送机制。加强首席经济学家和证券分析师与投资顾问专业委员会之间的沟通交流，联合开展科技创新和产业创新等方面的课题研究。会议要求，委员会要按时保质完成各项重点工作，提高政治站位，准确把握国家宏观经济政策导向与资本市场改革方向，积极主动发声，向市场传递专业、理性、客观的分析观点，引导投资者正确理解政策内涵，稳定市场预期。加快制定证券投资咨询业务相关自律规则工作，切实提升投资顾问服务的专业性和规范性，保护投资者合法权益。
高盛：中国股票料有更多基本面驱动的上涨 预计人工智能广泛应用将带来超2000亿美元潜在资金流入
3月26日，高盛发布最新研究报告称，在今年中国股票上涨约20%之后，预计还会有更多基本面驱动的上涨，不过重申牛市可能因事件风险和获利回吐压力而放缓。分析师Kinger Lau等在报告中指出，根据对投资者的调研，基于宏观、政策等方面的原因，股票投资者似乎对美国关税担忧感到轻松，原因可能是一些投资者相信相比贸易战1.0，中国当前似乎更有能力应对外部需求逆风，因对美国直接出口的减少和产品竞争力的提高。大多数投资者认可中国人工智能叙事是游戏规则改变者，尽管对于人工智能潜在获益的问题和争论已经浮出水面。预计人工智能的广泛应用将会在未来十年每年提升中国每股收益预测2.5%，并带来潜在的超过2000亿美元的投资组合资金流入。
央行：围绕金融领域深化改革等重点任务加强审计监督
3月26日，中国人民银行召开2025年内审工作会议。会议要求，2025年中国人民银行内审工作，要深入贯彻党中央关于审计工作的重要部署，认真落实中国人民银行会议要求，围绕金融领域深化改革、中央巡视整改落实、机构改革工作部署、所属单位规范管理等重点任务加强审计监督，充分发挥审计在促进改革、推动整改、防范风险、规范履职方面的积极作用。
广期所：非期货公司会员或者客户在工业硅期货各合约上单日开仓量不得超过10,000手
3月26日，广期所发布调整工业硅期货交易限额的通知。自2025年3月28日交易时起，非期货公司会员或者客户在工业硅期货各合约上单日开仓量不得超过10,000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。
上海金融监管局：力争2025年全市普惠型小微企业贷款增速高于各项贷款平均增速
3月26日，上海金融监管局发布关于深化融资畅通工程，服务民营经济高质量发展的通知。通知提出，加大信贷投入，助力民营经济发展壮大。持续推进支持小微企业融资协调工作机制，促进普惠金融均衡发展。在沪各金融机构要持续推进支持小微企业融资协调工作机制落细落实，将民营企业、小微外贸企业作为工作重点，认真开展走访对接。联合各级工商联和相关行业商（协）会深入开展调研摸排，积极对接民营企业融资需求，按市场化原则提供金融服务。力争2025年全市普惠型小微企业贷款增速高于各项贷款平均增速，余额突破1.5万亿元。
金融机构
中国银行：2024年集团实现税后利润2527.19亿元，同比增长2.58%
3月26日，中国银行公告称，2024年集团实现税后利润2527.19亿元，同比增加63.48亿元，增长2.58%；实现股东应享税后利润2378.41亿元，同比增长2.56%。董事会建议派发2024年度末期普通股股利每10股人民币1.216元（税前）。
建设银行：自3月31日9:10起个人黄金积存业务定期积存起点金额由700元上调至800元
3月26日，建设银行发布关于调整个人黄金积存业务定期积存起点金额的公告。自北京时间2025年3月31日9:10起，个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）由700元上调至800元。调整前已设置成功的定期积存计划将继续执行，不受影响。设置展期的定期积存计划到期后，若原计划积存金额满足建设银行最新要求，则展期成功，否则展期失败。修改定期积存计划需满足建设银行最新积存金额要求。
中国太保：2024年净利润同比增长64.9% 拟10派10.8元
3月26日，中国太保晚间发布2024年年度报告，2024年营业收入4040.89亿元，同比增长24.7%。归属于上市公司股东的净利润449.6亿元，同比增长64.9%；基本每股收益4.67元。拟按每股人民币1.08元（含税）进行年度现金股利分配。
中国人寿2024年归母净利润超千亿 同比大幅增长108.9%
3月26日晚间，中国人寿发布2024年年度报告，2024年营业收入5285.67亿元，同比增长30.5%；归属于母公司股东的净利润1069.35亿元，同比大幅增长108.9%。
中信证券：2024年净利润217.04亿元，同比增长10.06%
3月26日，中信证券公告称，2024年净利润217.04亿元，同比增长10.06%；拟每10股派发现金红利人民币2.80元。
科技前沿
腾讯混元T1正式版上线元宝
3月26日，据“腾讯混元”公众号消息，腾讯混元宣布，深度思考模型“混元T1”正式版携手DeepSeek V3最新版已上线元宝。
美团神抢手全面接入DeepSeek
3月26日，记者从美团获悉，美团外卖“神抢手”目前已全面接入DeepSeek。消费者可以使用AI进行“缘分测试”，获得商品卖点和健康指引等信息。此前，“神抢手”已经通过DeepSeek上线了AI智能提炼商品卖点功能。美团对于AI的部署分为三个层面，分别是AI at work（AI在工作中的应用）、AI in products（AI在产品中的应用）以及构建美团内部大语言模型。在“AI in products”层面，美团将用AI升级现有的To B（面向企业）和To C（面向消费者）的产品和服务。
知乎首次实现单季度全面盈利
3月26日，知乎发布2024年第四季度及全年业绩报告。报告显示，知乎全年营收36亿元，其中第四季度营收8.6亿元，经调整净利润9710万元，经调整经营利润2310万元，实现全面利润转正。这也是知乎自上市以来，首次实现单季度全面盈利目标。第四季度知乎月平均活跃用户 (MAUs) 达到8140万，月均订阅会员达到1410万。
“10亿用户平均每两天访问一次淘宝”，淘宝88VIP目前有4900万
3月26日，天猫总裁家洛在天猫超级品牌私享会2025 TopTalk分享了一组2024年淘系人均访问频率数据：过去一年，阿里巴巴生态体系AAC（年活跃买家数）达到10亿 ，这10亿用户平均每两天访问一次淘宝，而88VIP用户每30天中会来淘宝27次，最新数据显示，淘宝88VIP目前为4900万。
或将再投千亿扶持商家？拼多多回应“在研究”
发布2024年全年财报后不久，拼多多3月26日，被传出或将再投千亿元人民币扶持商家，这一消息近日在业内引发热议。据业内知情人士透露，千亿元资源将主要用于帮助中小商家高质量转型升级，构建商家、用户、平台多方共赢的电商生态。“最近一个月，拼多多已经组织了几场商家代表、专家代表的座谈会征求相关意见。”拼多多对此回应称，相关事宜公司正在研究，有信息会第一时间对外公布。
小米集团副总裁：小米15 Ultra在天猫首销月销量对比上代增长50%
3月26日，天猫2025 TopTalk超级品牌私享会上，小米集团副总裁兼中国区总裁王晓雁透露，今年以来感受到天猫在新品资源方面加大投入，首页推荐、搜索加权、直播补贴等扶持计划，加速了新品成长的周期。据了解，在天猫品牌势能和国补政策的双重加持下，2025年一季度小米在天猫同比增幅50%，创下历史新高。小米15 Ultra在天猫首发成交破亿，拿下新品成交第一，在天猫首销月销量对比上代增长50%。
中国移动与阿里巴巴签署战略合作协议
3月26日，中国移动与阿里巴巴在北京举行战略合作协议签约仪式。根据协议，双方将在数字基础设施、应用生态、科创能力、国际业务方面展开深入合作，共同建设运营AI数据中心，助力双方提升云计算与AI服务的规模与效能，深化中国移动“九天”与阿里巴巴“通义千问”AI模型的技术交流与生态共建，推动AI与各行业深度融合，创造更大产业价值。。
库克闪现浙大，苹果捐出3000万人民币支持教育编程
3月26日上午，苹果CEO蒂姆·库克闪现浙大紫金港校区，参加移动应用创新十周年活动。当天苹果公司还宣布向浙江大学捐赠3000万元人民币支持教育编程。库克表示：“我们相信编程是一项强大的工具，它能让人们以全新的方式进行创造、交流和解决问题。我们很荣幸能深化与浙江大学长达十年的合作关系，为下一代开发者提供技能支持，帮助他们开发创新应用，创立充满生机的业务。”
苹果折叠手机预计明年发布
3月26日，有消息称预计苹果明年将上市折叠屏手机。调研机构预测，苹果折叠屏手机明年上市，有望带动明年全球折叠屏手机销量增长约37%。群智咨询移动事业部研究总监王晓雅表示，受益于折叠屏幕、铰链等器件进一步成熟，预计苹果在2026年发布折叠屏手机，产品定位超高端，苹果的折叠屏手机将有望在折痕等方面带来更好的用户体验。
OpenAI GPT-4o推出图像生成功能，攻克“生成图像中的文字”难题
3月26日，图像生成领域传来了新进展，OpenAI在攻克“生成图像中的文字”方面的难题。北京时间3月26日凌晨，OpenAI进行了直播，对GTP-4o和Sora进行更新，在ChatGPT和Sora中推出GPT-4o的图像生成功能。OpenAI此次强调了新功能在精准理解文本描述、准确生成文本方面的优势。
高通向全球监管机构发起对Arm的反垄断行动
3月26日，据媒体报道，高通对Arm发起了一场全球反垄断行动，这两家长期合作的伙伴正在计算机半导体市场争夺优势。据知情人士透露，在非公开会议和提交给三大洲监管机构的机密文件中，高通称其最大供应商Arm存在反竞争行为。
爱立信与软银签署战略合作谅解备忘录
据爱立信官网3月26日消息，爱立信与软银公司签署谅解备忘录，以建立面向2030年的战略合作伙伴关系。这项合作的重点是将技术推进到下一阶段，包括人工智能、云无线接入网、XR和6G。
公司动态
霸王茶姬赴美IPO，去年净利润超25亿元
3月26日凌晨，霸王茶姬向美国证券交易委员会（SEC）公开提交招股书。招股书显示，2024年，霸王茶姬GMV为295亿元人民币；2024年营收124.05亿元，净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。截至2024年底，霸王茶姬全球门店数达到6440家。霸王茶姬将赴纳斯达克上市，其股票代码定为CHA，即“茶”的拼音。若成功上市，霸王茶姬将成为首家美股上市的中国新茶饮企业，也是继奈雪的茶、茶百道、古茗、蜜雪冰城之后第五家上市的新茶饮公司。
蜜雪集团：2024年年内利润44.542亿元，同比增39.8%
3月26日，蜜雪集团在港交所公告，集团于2024年录得收入为248.289亿元，同比增加22.3%；年内利润44.542亿元，同比增39.8%。
百丽时尚与Authentic深化战略合作，获得Champion大中华区全品类授权
3月25日，中国时尚鞋服企业百丽时尚集团与全球品牌管理企业Authentic Brands Group达成战略合作，双方已成立合资公司，共同升级Champion品牌在大中华区的业务。根据合作协议，百丽时尚在2021年取得Champion鞋履及配饰品类授权的基础上，正式获得Champion品牌于大中华区的服装品类授权。
宝马与阿里达成AI合作
3月26日，宝马集团宣布与阿里巴巴集团在中国达成AI领域战略合作，双方在AI大语言模型和智能语音交互等前沿领域开展联合研发，提供最贴近中国用户需求的前瞻性解决方案。阿里通义大模型将应用于中国市场的宝马新世代系列车型。
恒大汽车南沙工厂将被收购？广汽回应
3月26日，中国恒大新能源汽车集团有限公司港股股价午后持续拉升，盘中涨幅一度超200%，收盘报0.208港元/股。消息面上，有市场消息称，广汽集团与华为合作的华望项目将收购恒大汽车位于广州的南沙工厂。对此，广汽集团澄清表示：广汽集团及旗下华望汽车（GH项目）从未与恒大汽车或其他主体就南沙工厂收购事宜进行过任何形式的接洽。
大卓智能：网传所谓“裁员”“合并”传闻不实
3月26日，奇瑞集团旗下大卓智能发布声明称，公司关注到部分网络媒体及社交平台账号发布了关于“大卓智能启动裁员”和“大卓并入奇瑞研发总院”的不实信息，此类报道严重背离事实。目前公司经营状况稳健，所谓“裁员”、“合并”传闻纯属捏造，与事实完全不符。公司对恶意传播虚假信息、损害企业形象的行为保留通过法律途径维护合法权益的权利。
南方航空：2024年亏损16.96亿元 同比大幅减亏
3月26日，南方航空晚间发布2024年年度报告，2024年实现营业收入1742.24亿元，同比增长8.94%；归属于上市公司股东的净亏损为16.96亿元，上年同期净亏损42.09亿元。报告期内，集团运输总周转量为36208百万吨公里，比上年同期上升21.54%；旅客运输量164.73百万人次，比上年同期上升15.84%；客座率为84.38%，比上年同期上升6.28百分点；集团旅客运输收入为1464.5亿元，占集团主营业务收入的比例为86.96%。
复星医药董事长：未来CAR-T疗法的单位成本有可能降到10万以下
3月26日下午，在2024年业绩发布媒体沟通会上，复星医药董事长吴以芳谈及当前价格高达百万元的CAR-T疗法时表示，CAR-T疗法的一大问题就是可及性，成本造价太高。如何让更多患者用得上这样的项目，这需要在降低成本上下功夫。吴以芳表示：“相信到2028年之前，我们降低成本的新工艺和技术会获得国家的批准，到时候CAR-T的单位成本肯定会降到10万以下。”
罗氏制药与默克达成战略合作，推进中国肺癌精准治疗
3月26日，罗氏制药和默克共同宣布双方正式签订协议，就特泊替尼（商品名：拓得康）在中国大陆市场的商业化达成合作。特泊替尼是全球首个获批上市的MET抑制剂，于2023年12月在中国获批上市，通过靶向METex 14跳跃突变等特定靶点，用于非小细胞肺癌患者的精准治疗。
辉瑞北京研发中心有望本周末启用
3月26日，北京市有关官员在博鳌亚洲论坛期间的一次会议上透露，本周末，辉瑞将正式宣布落地BioParK的北京研发中心启用。BioParK还在密切对接一系列跨国医药企业，预计今年还会有一批重大外资药企项目、地区总部、研发中心、开发创意中心落地BioParK。
国泰君安国际：2024年股东应占溢利3.48亿港元同比增加73% 末期息每股0.02港元
3月26日，国泰君安国际(01788)发布截至2024年12月31日止年度业绩，该集团取得收入44.22亿港元，同比增加37%；普通股股东应占溢利3.48亿港元，同比增加73%；每股基本盈利3.6港仙，拟派发末期股息每股0.02港元。
中国移动与阿里巴巴将共同建设运营AI数据中心
26日，中国移动与阿里巴巴达成战略合作，标志着双方全面战略合作进入新阶段，双方将基于云、算力、大模型等新势能共建AI产业新生态。根据协议，双方将在数字基础设施、应用生态、科创能力、国际业务方面展开深入合作，共同建设运营AI数据中心，助力双方提升云计算与AI服务的规模与效能，深化中国移动“九天”与阿里巴巴“通义千问”AI模型的技术交流与生态共建。
中国人寿：2024年净利润同比增长108.9% 拟10派4.5元
3月26日，中国人寿公告，2024年净利润1069.35亿元，同比增长108.9%，取得历史最好成绩；拟派发2024年末期现金股利每股人民币0.45元（含税），共计约人民币127.19亿元。
股市数据
乘联分会：3月1-23日全国乘用车市场零售115.4万辆 同比增长18%
3月26日，乘联分会数据显示，3月1-23日，全国乘用车市场零售115.4万辆，同比去年3月同期增长18%，较上月同期增长25%，今年以来累计零售433万辆，同比增长5%；3月1-23日，全国乘用车厂商批发132.1万辆，同比去年3月同期增长16%，较上月同期增长33%，今年以来累计批发518.6万辆，同比增长13%。
沪指全天窄幅震荡 两市成交额不足1.2万亿
截止3月26日收盘，市场全天窄幅震荡，三大指数小幅下跌。沪深两市全天成交额1.15万亿，较上个交易日缩量1040亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨。从板块来看，化工、养鸡等周期股集体走强，海利得等涨停。机器人、工业母机表现活跃，秦川机床等多股涨停。光伏概念股展开反弹，亿晶光电涨停。下跌方面，银行股展开调整，招商银行跌超5%。板块方面，化纤、养鸡、工业母机、光伏设备等板块涨幅居前，油气、银行、煤炭、电力等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.04%，深成指跌0.05%，创业板指跌0.26%。
香港恒生指数收涨0.6% 恒大汽车涨超74%
截止3月26日港股收盘，香港恒生指数收涨0.6%，恒生科技指数涨1.01%。恒大汽车涨超74%，泡泡玛特涨超10%，恒大物业涨超8%，蜜雪集团涨近5%；农夫山泉跌超8%，招商银行跌超5%。
来源：广景新闻