摘要：“受任于败军之际，奉命于危难之间”——这是我看到《陈立武出任英特尔CEO》这则新闻后的第一反应。加上陈立武的名字也有种“横刀立马大将军”的既视感，这画面一下就有了。

“受任于败军之际，奉命于危难之间”——这是我看到《陈立武出任英特尔CEO》这则新闻后的第一反应。加上陈立武的名字也有种“横刀立马大将军”的既视感，这画面一下就有了。

虽说新闻的热度已经过去一阵了，但对一个老半导体人而言，英特尔是一种技术图腾，得空还是想写点什么。

尽管，英特尔去年的营收在IDM&Fabless榜单上位居世界第三，仅次于英伟达与台积电。但在资本市场以及大众眼中，如今的英特尔，是不折不扣的烂摊子，这两年更是破罐子破摔，正朝着深渊蓄势待发，倒闭仿佛也就是下个月的事情。

英特尔曾在半导体行业占据数十年主导地位，巅峰期毛利率超过60%，堪比印钞机，如今毛利近乎腰斩，甚至掉到了国内那些电源芯片卷王一个水准，工作主打一个开心；市值也是腰斩了一次又一次，如今不足千亿。

当年的王者如今是市场份额加速萎缩、制造技术滞后、利润大幅缩水，背负债务卖儿卖女，当年的对手如今在AI东风的助力下攻城略地，好不风光，当年的小弟市值也踩在了自己的头上，成为投资人的新宠。从数据也能看到，前有阻击，后有追兵，不思进取也就只能交出地盘。可谓是内忧外患。

英特尔存在的问题主要还是内部，这不是什么秘密，也不需要花大价钱请什么行业专家咨询公司来会诊，早被前员工及各路吃瓜群众剖析得得明明白白：

官僚文化严重，内部机构臃肿，决策短视，流程僵化，反馈迟缓；

工程团队"技术空心化"，啥都懂就是不懂半导体的中高层管理/项目管理一大堆；有资深工程师戏称："向工程团队VP解释FinFET原理如同给秦始皇科普5G，说了也不听，听了也不明，最后大家也懒得讲了。”

公司业绩这么惨，最憋屈的莫过于底层牛马，这几年他们的工作强度是远大于上一个十年，大家一切行动听指挥，辛辛苦苦干几年，结果公司还亏得底裤都没了，牛马还要背上大锅收受毕业大礼包，这种事情对于士气的打击是不可预估的。

从早期独立显卡Larrabee，移动处理器atom，押注汽车电子（收购mobileye)，还搞过啥大杀器“臭鼬项目”。。。

英特尔甚至是最早进入AI赛道的选手之一，在退出独立显卡项目后，英特尔曾通过自主研发和收购（Nervana Systems、Habana Labs等企业）尝试推出AI芯片。。起了个大早，赶了个晚集。

每个热点，每个路口，想来还真都有他们的身影，称得上“十处打锣九处在”。 关键是，人家不是只玩PPT割韭菜，全是真金白银的投入，入场时都是敲锣打鼓，flag立得那是咔咔的。技术的感觉没得说，但大部分都没坚持下来，投入也是反反复复，砍了又上，上了又砍。。真正有能耐的核心技术人员能陪着你折腾几回？

总之，东一榔头，西一棒槌，专注度以及决策机制存在很大的问题。

在最烧钱的地方却是极其偏执，尤其是上一任CEO基辛格充分发挥其师傅安迪格鲁夫的《只有偏执狂才能生存》的技术偏执精神，在很多传统IDM厂商都在提出“fab-lite”策略，轻装上阵，用外包晶圆厂逐步取代自营晶圆厂的今天，他高举IDM2.0大旗，计划四年内实现五个制程节点，夺回技术领先，还要进入晶圆代工业务，钱是大把大把的烧。。

然而晶圆厂项目的数据却非常难看：

。。。。

按之前的规划：突破2nm/3nm良率，然后是控制成本，逐渐将代工业务先进封装业务独立运营。。这才到哪就亏成这样了。

晶圆厂对工程师的素质及责任心要求非常高，回归美国本土，本身就点勉强，这个问题，靠印度工程师撑场子的波音公司最有发言权。从英特尔代工厂的分布也看得出，全在本土或海外发达国家，成本控制几乎就是空谈。

在其他对手都把钱砸进AI相关业务中的时候，英特尔在基辛格的率领下，盖厂，盖厂，还是盖厂， 可以说，英特尔的现金流，大部分都扔进了IDM2.0的无底洞之中，然后整体巨额亏损，裁员15%，甚至一度传出高通要收购英特尔这种倒反天罡的消息；股价也是一路下跌，2000年市值曾达到5000亿美元，如今不足千亿美元。。

安迪格鲁夫的《只有偏执狂才能生存》中说，一旦卷入了战略转折点的急流中，就只有感觉和个人判断能够作为你的指南。

基辛格曾是486处理器的首席架构，英特尔公司历史上最年轻的副总裁，2001年担任英特尔首席技术官，领导了14种不同微处理器的开发项目，并在酷睿和至强产品系列里扮演了关键角色，是英特尔传奇安迪格鲁夫的关门弟子。完整见证了英特尔近四十年的每一次危机，翻身以及盛宴。。能力是没得说的，但有时候起决定性作用的却是时机。

如前面所说，搞好晶圆厂是英特尔的祖训，是每一任CEO都绕不开一个KPI，那就是怎么去把自己的晶圆厂搞好，包括陈立武。

航母掉头，从来就不是简单的事情，尤其是英特尔这种多次引领业界技术变革的公司。没有任何一家公司能保证可以一直引领重大技术突破和变革，每一步都走得非常正确，试错与纠偏，本来就是任何一个优秀CEO都会做的事情，只是这几年真的不同于半导体历史上的任何时期。因为各路人马都在AI这一个满地都是钱的赛道上疯狂攻城略地，建立护城河，逆袭，弯道超车，骗钱，割韭菜。。

如今最宝贵根本不是资本，而是时间，押错了一个方向，走错了三年，可能就错过了一个时代，20年前时任英特尔CEO的欧德宁拒绝为初代iphone提供移动芯片的影响至今还在。

何况英特尔错过的还不是三年，八年前，英特尔曾有机会以10亿美元收购OpenAI 15%的股份，并以成本价供应硬件换取额外15%股权。然而，当时以利润为唯一战略经营目标，财务出身的CEO鲍勃斯旺认为生成式AI短期内难以盈利，且数据中心部门不愿承担无利润项目，最终拒绝了合作；虽然英特尔也花了钱在AI上，但战略上并没有将AI芯片和云计算基础服务设施投入作为第一要务，用最优势的资源去投入。

《孙子兵法-虚实》：我专为一，敌分为十，是以十攻其一也，则我众而敌寡。能以众击寡者，则吾之所与战者，约矣。

毕竟从一个人到一个大单位，其精力和时间钱包，也就是最优势资源是一定的，是有上限的，它不是大白菜，如何分配，懂得取舍，是优秀领导者的必修课，“既要又要还要”在本质上就是一种无能与懒惰。

剧情发展到这里，主教练下课就成了唯一选择。

要解决这些内部问题不可能寄希望于底层开始自我进化，只能从上至下进行改革，并且修修补补是解决不了什么问题的。但是要换新CEO的话，那么他至少得满足以下条件：

恰恰还真有一个特别合适的——陈立武。

陈立武，半导体风投领域教父级的人物，世界上许多能排得上号的半导体公司，背后几乎都有他所创办的华登国际的身影，任EDA&IP巨头Cadence CEO多年，可谓是要声望有声望，要人脉有人脉，要经验有经验。

最重要的是，2023年底，英特尔董事会任命陈立武担任制造业务特别监督员。他全面评估公司制造流程后，公开批评英特尔已丧失前CEO安迪·格鲁夫倡导的“只有偏执狂才能生存”"精神，认为低效决策源于机构臃肿。陈立武曾向董事会提交改革方案。。

不用说，陈立武进去的第一件事就是内部机构调整，砍掉那些臃肿的只知道做高层传话筒，报喜不报忧，贪功扔锅的中高管理层，特别是某南亚国家管理天团。从而释放出懂技术的一线牛马的创新及活力来，至少让一线的努力少沉没一些。官僚文化整改也是当前硅谷的流行趋势，亚马逊的贝佐斯正在干这事。

英特尔之前对自动驾驶押了重注，17年以175亿美元收购了Mobileye，然而这笔投资如今看来亏得不是一般的厉害。

这个领域我一直觉得挺神奇的，技术含量很高，但进入的门槛给人感觉却不高，由于各种资本趋之若鹜，公司说进就进，开局就卷，人才战，价格战，反正胜出的核心竞争力就是烧钱，烧到对手烧不动为止；这类产品流片使用的全是先进制程，为了排上产能，直接就是走Full mask，MPW工程批团购一年都不一定有一次，所以这钱烧得不是一般的狠。规模利润根本撑不起这种投入，远不如暴利的AI数据中心相关芯片，矿机芯片或者能通过大规模走量来摊薄成本的手机SOC芯片所能带来的回报。

于是智驾芯片赛道出现了这种奇观：卖一片亏一片，卖不掉只能等着倒闭，80%的玩家都在要饭。

看看这些年mobieye的业绩，真的是一年不如一年。

AI链对于营收及利润提升作用已不用赘述，现在资本市场也很直白，就看你的含AI量，这股风不仅加固了优势企业的护城河，同时吹出了一批半导体新贵，实打实的营收和利润在那摆着。目前看这巨头们的投资趋势至少还有5年的超级红利可吃。

英特尔在这上边虽说也在发力，124亿美元的营收贡献，占比24%，看着也很可观，但从英特尔的能力及体量看，无论投入还是回报都是不够的。

加固优势领域护城河，第二曲线all in AI，建立起相应的生态系统，肯定是产品向改革的重点。

这个领域相关产品的技术壁垒还是满高，GPU软硬件就不说了，从配套的高速接口芯片，高速高带宽存储芯片看依然都是那几个大厂牢牢把持，如今扛着AI大旗招摇过市的公司不少，但其实大部分都是挂羊头卖狗肉，连门槛都摸不着，牛可以吹上天，但毛利率及营收这些数据不会说谎。英特尔的营收占比可以看出，数据中心及AI业务营收128亿美元，英特尔是有东西的，至强处理器的AI加速能力扩展；CPU、GPU、FPGA及傲腾持久内存的多样化组合而成的异构计算平台都是翻身的本钱。

最重要也是最难的一项，整场拯救战的阵眼所在。

美国政府经过这几年，也看出来了GlobalFoundry在先进工艺研发上是指望不上的，早就躺平了，目前有且只有英特尔这么一个嫡长子可以选择。

所以他们想到了一个办法，从技术及风险两个角度来帮助英特尔的重生，最近的一系列动作其实都是连续剧，第一集就是把台积电架火上烤；第二集陈立武临危受命实施变革；第三集台积电技术扶贫，联手英伟达AMD博通拯救英特尔代工，帮助提升产能及良率的飞升。

总之就是拉一堆人来摊成本摊风险，号召大家共同为make intel great again出钱出力，巧合的是传闻中的企业全是由华人掌舵，甚至还是直接竞争对手。如果这局最终能组起来，那真的是服气。

这确实也是目前的最优解，拯救大兵英特尔的关键就是华人军团。

资源整合与取舍是关键，陈立武来了也不可能大刀阔斧的改，只能靠精细操作了，CEO的大考就在这里。

陈立武面对的不仅是技术困境，更是与地缘政治、产业周期、组织惰性的多维战争。能接这活的人真的不多。

按理说，陈立武早就功成名就，没必要趟这浑水，但真正的勇士怎会错过这种世界级挑战，这应该也是他生涯中的最重要一战：

一旦成功，直接封神，英特尔重回巅峰；

一旦失败，强拆恐成为资本市场最后的仁慈。

来源：蜀山熊猫