摘要：长债和货币基金一共被机构净赎回2513亿份，指数基金、主动权益基金、“固收+”被加仓较多。
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半年报公布完了，梳理下上半年机构的操作。
（1）整体来说，就是加仓权益类资产。
长债和货币基金一共被机构净赎回2513亿份，指数基金、主动权益基金、“固收+”被加仓较多。
（2）指数基金方面，A500ETF被机构加仓较多。
规模超过10亿元的A500ETF中，除了“国泰中证A500ETF”，其他机构持有比例都在80%以上。
以规模比较大的几只为例，都能看到明显的机构加仓痕迹。虽然A500的讨论热度降低了，但机构还是比较看好的，真金白银在买。
是谁在买呢？
保险资金是一股重要力量，还有券商。
以“南方中证A500ETF”为例，中国人寿是第一大股东，占比12.33%，平安的2个账户也进了前十大持有人。
剩下就是券商了，不知道是看好，还是为了做市。
看行情的话，
因为成长属性更强，去年9.24以来，还有今年以来，中证A500都是跑赢沪深300的。如果接下来市场风格还是“成长占优”，A500大概率还能跑赢沪深300。
行业方面，港股互联网、军工、人工智能、港股创新药、机器人、红利低波、券商、黄金股、医疗、房地产等，也有较多机构资金加仓。
这里要展开说说“富国中证港股通互联网ETF”，不管行情涨还是跌，份额始终持续增长。
是谁在买呢？
也主要是保险资金，前十大持有人不是险资，就是企业年金。
（3）主动基金方面，
不少知名基金经理也获得了机构的大额加仓。
范妍管的“富国稳健增长”，最新规模是76.1亿元，其中82.8%的份额掌握在机构手里。
谢治宇管的“兴全合宜”，上半年被机构买了10.5亿份，机构持有比例从5.9%升至16.4%。
农冰立、张韡、高楠、周文波、邵洁、闫思倩、冯炉丹等今年大放异彩的基金经理，也获得了机构的认可。
当然，红利、价值板块也没被抛弃。红利低波ETF被机构加仓了，几位价值风格基金经理，蓝小康、赵晓东、尤宏业也获得了机构的大额申购。
02
行情方面，
虽然有人担心9月3日后可能会调整，但市场整体情绪还是比较高，沪深300、中证500再创新高，两市成交额也有2.78万亿，暂时还没看到资金撤退的迹象。
板块上，
今天依旧是成长板块领涨。
光模块再次大幅上涨，中际旭创涨14.42%，新易盛涨9.07%，天孚通信涨11.9%，带动通信设备ETF、创业板人工智能ETF都涨了6%+。
看行情和基金份额变化，
通信设备ETF已经较最低点涨了148%。之前资金挺淡定的，基金份额变化不大，甚至还小幅净赎回，但8月25日后加速流入，行情也加速上涨。
最近，光模块接连大涨，本质就是资金推动的，也有不少基金经理选择高位止盈，大家注意炒作风险。
创业板人工智能ETF也是类似情况，8月中旬后，资金加速流入，越涨越买。
半导体方向，盘前“高盛上调寒武纪目标价至2104元/股”的消息广泛传播，但对股价影响似乎有限，寒武纪开盘后快速走低，一度跌了9%，随后震荡反弹，收盘跌2.95%。
不过其他半导体股票涨幅不错，兆易创新10CM涨停，海光信息涨7.42%，半导体今天表现也就还不错，芯片ETF收盘涨1.57%，离8月28日最高点还有一丢丢距离。
港股创新药ETF今天大涨4.05%，离前期高点也很近了。
但看基金份额变化，之前调整的时候都能吸引到大量资金抄底，8月底的调整却不行了，基金份额基本保持不变，在AI的宏大叙事下，资金对港股创新药的热情已经大幅减退。
过气的龙头不如狗，究竟是创新药重新焕发生机？还是AI涨到高位后，有资金在成长板块内部高低切？都有可能，再观察下~
另外就是贵金属了，
纽约商品交易所的黄金、白银期货价格双双创历史新高，带动A股贵金属板块大涨，黄金股ETF涨7.85%，黄金ETF涨2.15%，白银LOF涨4.25%。
看了下机构的分析，支撑这轮黄金价格上涨的原因有：1）9月份美联储降息预期；2）即将公布的非农、CPI可能有风险；3）美联储独立性遭到挑战，美元近期走弱；4）长期逻辑还是“全球去美元化”趋势和“美元信用重估”。
短期逻辑都是事后诸葛亮，为上涨找理由，长期逻辑的“全球去美元化”和“美元信用重估”是大势所趋，不清楚这轮黄金牛市能走多远，但组合里配置一些黄金，大概率会更稳一些。
大金融板块调整，
银行ETF跌1.2%，保险主题LOF跌1.71%，券商ETF跌1.03%。
看行情的话，中证银行已经跌破半年线，2024年银行行情启动以来，只在2024年8-9月，还有今年4月初跌破过。
那两次都是因为系统性风险，市场普跌，这次是银行独自跌，再不拉起来，银行行情恐怕真要从“技术性调整”变成“调整”了。
想想大家5-6月份对银行的态度，再想想现在对光模块（CPO）的态度，何其相似~
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来源：选股宝APP
