摘要：要求：1）基金经理任职差不多有10年的，起码在2016年之前；2）基金类型是主动权益型（普通股票型+混合型），且最新一期股票仓位超过60%。
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主动基金又行了，有小伙伴关心老将在今年的表现。
要求：1）基金经理任职差不多有10年的，起码在2016年之前；2）基金类型是主动权益型（普通股票型+混合型），且最新一期股票仓位超过60%。
多份额合并后，共有193只基金，今年全部正收益。
今年以来，截至2025年8月25日（下全文都是这个时间），“偏股混合型基金指数”涨了27.11%，193只基金中有62只基金跑赢“偏股混合型基金指数”，占比32.1%。
今年以来，沪深300涨了13.58%，193只基金中有140只跑赢沪深300，占比72.5%。
总的来说，老将今年表现也还可以。篇幅有限，我贴下今年以来收益超过30%的基金：
（1）收益前3名都是富国的，富国中小盘精选A（曹晋）涨了72.45%，富国低碳新经济A（杨栋）涨了64.14%，富国高新技术产业（李元博）涨了58.4%。
曹晋是TMT研究员出身，也是一位专注于科技成长板块投资的基金经理。投资方法是深耕产业趋势，以成长为核心精选个股，均衡配置。
看持仓的话，计算机、电子是他长期配置的行业，但也会根据行情变化做阶段性增持、减持。
比如，在2019、2020年加仓电子、计算机。行情我们都知道的，那两年刚好是核心资产牛市，富国中小盘精选A分别涨了71.4%、83.69%，同类排名都是前10%。
2021年，曹晋减持电子、计算机，转而增持新能源、机械设备（制造），再次把握住了机会，“富国中小盘精选”2021年继续上涨，排名位列同类前25%。
然后是2023年，曹晋也是较早开始重仓AI的基金经理，富国中小盘精选在2023年1季度涨了20.48%。
之后的布局也始终围绕计算机、电子展开。今年2季度及时加仓海外算力和游戏，重仓光模块、PCB，把净值再拉了一个台阶，今年以来“富国中小盘精选”涨了72.45%，在我们统计的老将中排名第一。
看总收益，2015年1月23日曹晋管理以来，基金涨了348.9%，净值从1升至4.4890，创历史新高，十年4.5倍，年化15.22%，同类排名前4%，非常难得~
杨栋也是成长风格，但持仓比曹晋更均衡，电子、电力设备、军工、医药、化工，都有拿一些，单一行业仓位很少超过20%。
他说，投资目标是“能长期给持有人赚钱”，比较看重风险收益比，以不亏钱为首要目的。
所以，他坚持行业均衡配置，选股上也使用3：6：1的原则。30%的股票是他自下而上挖掘的，要求具有很强的安全边际，60%的股票来自内部投研平台推荐，还有10%的仓位做一些宏观对冲。
看长期收益，“富国低碳新经济”相对“太保主动偏股成长基金指数”跑出了持续的超额收益。
这轮AI和创新药行情杨栋也没错过，
PCB龙头胜宏科技，2024年3季度杨栋就开始重仓了，期间股价从最低点的26.26元最高涨到249.4元，涨了850%。
CPO龙头新易盛，杨栋也在2025年2季度买进了十大重仓股，吃到了最近的行情。还有创新药方向的诺思兰德，今年也是翻倍以上的涨幅。
重仓股大涨，“富国低碳新经济”今年以来涨了64.14%，过去1年则涨了113.13%，翻倍。
（2）杜猛
杜猛也重仓海外算力，胜宏科技和三大光模块龙头都进了十大重仓股，今年以来也都是3位数涨幅，“摩根新兴动力”今年以来涨了51.22%。
细扒持仓的话，
杜猛也是成长风格，电子和新能源是长期重仓的行业。2023年AI爆发后开始重仓光模块，虽然只吃到了尾巴行情，但这一轮表现优异。
2024年2季度开始重仓胜宏科技，也吃到了主升浪。去年4季度虽然减持了光模块，但今年2季度再次加回来，“摩根新兴动力”近3个月涨了47.05%，贡献了今年绝大部分涨幅，基金净值也快回到2021年的高点了。
（3）周蔚文
周蔚文和冯炉丹共管的“中欧新蓝筹”今年涨了43.01%，独立管理的“中欧新趋势”涨了31.81%。
比较2只基金，“中欧新蓝筹”重仓光模块，是两只基金收益拉开差距的主要原因。冯炉丹独立管理的“中欧数字经济”就重仓AI，不排除“中欧新蓝筹”重仓AI也是她主导的可能，这么看来配个新锐基金经理共管其实还挺好的~
周蔚文继续稳扎稳打，重仓传统龙头，除了万华化学外，其他今年都实现了2位数涨幅，基金收益30%+，在老将中也比较亮眼。
02
行情方面，
昨天量价齐升，收光头阳线，市场情绪比较高，按理说今天大概率会有一个高开。
但偏偏就没有，上证指数小幅低开后快速跳水，然后稳住了，震荡上行，尾盘再次跳水，收十字星，收盘下跌0.39%。
成交量也较昨天大幅萎缩，昨天成交3.18万亿，今天成交2.71万亿，缩量4700亿。
这种情形在这轮行情中并不少见，比如6月26日、7月23日，都是涨了一段时间后，高位震荡，消化了获利盘后再继续向上。
所不同的是，6月26日行情是3450点，7月23日是3600点，现在是逼近3900点，比当时要高不少，且看未来几天能不能稳住吧~
虽然市场情绪还比较高，但如果稳不住，也不排除深度调整一波，毕竟慢牛的美股基本上每年也都有一波10%左右的回调，不可能一直涨却不调整的。
板块上，
低位的消费今天依旧有不错的表现，不过领涨的板块从白酒变成了养殖。两大龙头，牧原股份涨了7.16%，温氏股份涨了3.07%。
白酒盘中也有所表现，中证白酒一度涨了1.5%，但收盘又被砸了下去。
还有化工，今天表现亮眼，化工ETF涨了2.05%。
化工我们上周聊过《下周，4000点？》，https://mp.weixin.qq.com/s/jU9KmmNTblYEyenkVKVkyQ 过去几轮牛市中化工都没缺席，现在位置也处于底部区域，跑输沪深300的幅度和2019年差不多，再加上“反内卷”概念，最近资金持续流入化工ETF。
总的来说，随着大盘走向高位，资金内部开始做明显的高低切。
切换之下，高位股今天剧烈调整。
寒武纪跌4.04%，成交156亿元，带动科创芯片ETF、科创AI ETF今天跌了2.2%左右。
PCB龙头，胜宏科技今天大跌7.92%，成交145亿元。
CPO龙头，中际旭创跌1.88%，成交114亿元；新易盛跌4.75%，成交142亿元；天孚通信却逆势大涨11.93%，成交111亿元。
这波吃到光模块大行情的武阳可能已经减仓了（详见今天次条），8月13日基金涨幅还能跟上重仓股涨幅，但8月14日开始就明显跟不上了。昨天，十大重仓股平均涨了8%，但基金只涨了2.1%。
大盘整体已经不低了，领涨的光模块（CPO）4月以来涨了150%，小伙伴要注意下科技股的风险~
游戏、消费电子表现也不错。
游戏ETF涨了2.25%，消费电子ETF涨1.49%，几只消费电子龙头下午快速拉升。
消息面上，昨天，国家新闻出版署公布了2025年8月国产网络游戏审批情况，166款国产游戏获得版号，数量创年内单月新高。
消费电子方面，一是又到了新品密集发布的时候，9月10日苹果发布新机，Meta的首款面向消费市场的AR眼镜Celeste也可能在9月的Meta Connect大会正式发布。
二是业绩比较好，立讯精密上半年营收1245亿元，同比增长20.18%，净利润664亿元，同比增长23.13%；蓝思科技上半年营收330亿元，同比增长14.18%，净利润11.4亿元，同比增长32.68%。
也有资金提前埋伏，消费电子ETF份额过去几个交易日大幅增加。
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来源：选股宝APP
