摘要：8月29日晚间，TCL科技发布公告，公告中显示，2025年上半年公司实现营业收入 856 亿元，同比增长 6.7%；归属于上市公司股东净利润18.8 亿元，同比增长 89.3%；实现经营现金流 273 亿元，同比增长115.9%。截至报告期末，公司资产负债率

8月29日晚间，TCL科技发布公告，公告中显示，2025年上半年公司实现营业收入 856 亿元，同比增长 6.7%；归属于上市公司股东净利润18.8 亿元，同比增长 89.3%；实现经营现金流 273 亿元，同比增长115.9%。截至报告期末，公司资产负债率 67.7%，较上一报告期末增加 2.78 个百分点；期末现金和现金等价物265.6 亿元。鉴于公司本年度新增投资较大，且预期贷款利息较低，公司资产负债率有所提高，但公司会管理资产负债率在合理的区间。

2025 年上半年，全球 LCD 电视零售需求保持平稳，国补政策加速大尺寸化进程，面板需求面积保持增长。供给侧产能进一步集中和行业格局持续优化，推动供需关系均衡发展，主要产品价格随需求淡旺季窄幅波动。

报告期内，TCL 华星实现营业收入 504.3 亿元，同比增长14.4%；净利润43.2亿元，同比增长 74.0%；归属 TCL 科技股东净利润 26.3 亿元，同比增加51%。TCL华星发挥规模和效率效益优势，持续优化业务和产品结构，经营业绩大幅提升，在半导体显示产业的竞争优势进一步巩固。

公司保持在 TV 和商显等大尺寸产品领域的竞争优势，市占率24%，同比增加4个百分点，综合竞争力和 EBITDA 利润率全球领先。在 LCD 中小尺寸产品领域，竞争力快速提高：报告期内，显示器销量同比增长 18%；NB 销量同比增长71%；车载销量同比增长 61%；手机销量同比增长 51%；专显市场销量同比大幅增长。

报告期内，公司完成对乐金显示（中国）有限公司 100%股权和乐金显示（广州）有限公司 100%股权的收购，将其整合命名为 t11，产能达 180k/月。自二季度起，此次收购对公司经营业绩的贡献正逐步提升。同期，公司还完成广州t9 项目二期建设工作。t9与t11 将形成良好的产业协同效应，增强公司在中小尺寸的业务规模和竞争力、优化产品结构，为公司 LCD 业务持续发展奠定基础。

公司 OLED 业务领域（t4，G6 代线）持续增长，销量同比提升8.7%；营收同比增长9.2%。柔性 OLED 手机出货市场份额排名全球第四，折叠产品市场出货稳居全球前三，穿戴产品实现规模化量产出货。目前，t4 工厂产能稼动率、项目投入产出及EBITDA率均保持国内行业领先。

报告期内，公司顺利完成 G5.5 印刷 OLED 生产线（t12）的建设，产能正在从3k/月提升至 9k/月。t12 项目在生产工艺、效率和产品质量等方面持续优化。在此基础上，公司正积极推进高世代印刷 OLED 项目的产业化进程，有信心在下一代OLED产业及相关技术领域实现重大突破。

公司正积极布局 Micro LED（下称“MLED”）产业。2020 年底，TCL 华星与三安光电共同成立了联合实验室，并于报告期内在苏州建成首条 MLED 产线。公司计划加大对MLED 产品技术、材料及产业链相关环节的投资力度，把握MLED 业务发展机遇，巩固市场优势。

报告期内，公司收购深圳市重大产业发展一期基金持有的深圳市华星光电半导体显示技术有限公司（G11 产线 t6、t7）21.53%股权，该交易于 2025 年7 月初完成资产过户，此举将增厚归母净利润，增强半导体显示业务对上市公司的盈利贡献。

公司将进一步完善全球产业布局，适应全球经济及贸易格局重构的挑战。报告期内，公司投资建成越南模组厂，在印度的模组厂经营效益也同比明显改善。

马女士 Ms. Ceres

CINNO于2012年底创立于上海，是致力于推动国内电子信息与科技产业发展的国内独立第三方专业产业咨询服务平台。公司创办十二年来，始终围绕泛半导体产业链，在多维度为企业、政府、投资者提供权威而专业的咨询服务，包括但不限于产业资讯、市场咨询、尽职调查、项目可研、管理咨询、投融资等方面，覆盖企业成长周期各阶段核心利益诉求点，在显示、半导体、消费电子、智能制造及关键零组件等细分领域，积累了数百家中国大陆、中国台湾、日本、韩国、欧美等高科技核心优质企业客户。

来源：新浪财经