恒大退市后，海花岛酒店与欠款方的困境：钱真的要不回了吗？

摘要：很多年前，我和团队为恒大海花岛拍过几支广告。那时的海花岛，还被包装成“世界最大人工岛文旅综合体”，有博物馆、婚礼庄园，还有号称要引进安缦、瑞吉这样的顶奢酒店。我们一边在工地上取景，一边听着他们讲“国际旅游新地标”的故事，心里也觉得，这是恒大雄心万丈的时代。

两天前，8月25日，恒大正式从港交所退市。

很多年前，我和团队为恒大海花岛拍过几支广告。那时的海花岛，还被包装成“世界最大人工岛文旅综合体”，有博物馆、婚礼庄园，还有号称要引进安缦、瑞吉这样的顶奢酒店。我们一边在工地上取景，一边听着他们讲“国际旅游新地标”的故事，心里也觉得，这是恒大雄心万丈的时代。

谁能想到，几年后我们成了被拖欠款项的债权人。广告早就播完了，钱却一直没结清。如今，恒大退市、清盘，海花岛停摆，我们这些合作方、供应商，最终都排在了“要债的长队”里。

退市的钟声响起后，真正的考验才刚刚开始：海花岛的酒店还能不能活下去？恒大欠下的债，像我们这样的中小债权人，还有机会拿回吗？

这家曾经的地产巨头——从万亿资产、世界500强，到清盘、退市、许家印被查——终于走到了资本市场的终局。

然而，退市只是表象。对债权人、供应商和合作方来说，最现实的问题是：恒大欠下的钱怎么办？

恒大当年斥巨资打造“文旅+酒店”版图，其中最典型的就是海南的海花岛项目。岛上规划了安缦、瑞吉等高端酒店群，还配套博物馆、婚礼庄园，曾被宣传为“中国旅游新地标”。

但现实是残酷的：

清盘报告显示，恒大集团总资产约270亿港元，可实际变现的只有20亿港元，和2.4万亿负债相比几乎杯水车薪。恒大旗下的22家自营酒店、成都瑞吉、加拿大费尔蒙城堡酒店等，都在清盘资产范围内，但能否找到买家、卖得出去，仍然是未知数。2025年上半年，全国94家亿元级高星酒店拍卖，仅6家成交，流拍率高达83%，这意味着即便拿到法院判决，酒店资产也极难变现。

海花岛的宏伟梦想

作为海花岛的债权人之一，我深知其中的艰难。多年前，我们为海花岛提供了广告拍摄服务，直到今天，尾款依然没有结清。期间我们咨询过律师，也研究过清盘流程，得到的答案都很现实：钱要回来，几乎比登天还难。

这种处境并不是个案。许多施工方、供应商同样在海花岛项目上被拖欠款项。有的企业甚至打赢了官司、拿到了生效判决，但执行下来，却发现根本没有可供兑现的资金。正如一位同行在媒体上吐槽的那样：“判决在手，钱在天上。”

为什么会这样？

债务规模巨大：恒大整体债务高达2.4万亿元，债权人队伍长到看不到尽头，像我们这种中小服务方只能排在很靠后的位置。偿债优先顺序残酷：法律上优先偿付的是清盘费用、员工工资和有抵押债权人，我们这些普通供应商只算无担保债权，排在最后一档。项目争议重重：海花岛曾因违规填海、部分建筑被责令拆除，导致项目资产大幅缩水，市场价值一再打折，能不能顺利处置都难说，更别提给债权人留多少余地。

现实摆在眼前：钱要回来的概率极低。能否追回部分欠款，取决于未来清盘人对海花岛资产的处置效率，以及地方政府是否会介入协调。对我们这些小债权人来说，唯一能做的，就是按时申报债权、保存证据、持续关注进展，不让自己的合法权益“消失”在程序里。