摘要：调研纪要：2025年上半年实现营业收入6.77亿元，同比增长11.42%；净利润4,905万元，同比增长158%。制剂收入2.62亿元，增长111%，美诺华天康营收增长109%。JH389项目研发进展较快，海外布局推进中，计划开展人体效果研究及海外临床。原料药
证券之星消息，根据市场公开信息及8月28日披露的机构调研信息，华宝基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1）美诺华 （华宝基金管理有限公司参与公司特定对象调研&投资者交流会）
调研纪要：2025年上半年实现营业收入6.77亿元，同比增长11.42%；净利润4,905万元，同比增长158%。制剂收入2.62亿元，增长111%，美诺华天康营收增长109%。JH389项目研发进展较快，海外布局推进中，计划开展人体效果研究及海外临床。原料药价格稳定，CDMO业务符合预期，MSD项目明年商业化。制剂业务是这两年核心增长驱动力，未来有望带动PI及CDMO增长。公司布局医美、智能化制造，探索创新药方向。可转债2027年1月到期，目标促转股。
2）耐普矿机 （华宝基金参与公司线上交流）
调研纪要：2025年上半年实现收入4.13亿元，同比下降34.04%，剔除EPC项目后基本持平；归母净利润1698.56万元，同比降79.86%，但环比一季度增长100.34%。海外收入占比提升至54.88%。业绩承压主因EPC项目缺失、折旧增加至4500万元、汇兑损失及研发费用上升。哥伦比亚铜金矿环评进入收尾，预计1-2个月内完成交割。公司坚持“双轮驱动”，聚焦铜和金矿投资。海外布局五个基地，未来总产能有望达30亿元。二代衬板已在紫金、江铜、洛钼等客户试用，寿命超美卓威尔40%~50%，预计四季度起大规模确认收入。增长逻辑为海外产能释放、新产品放量及矿业资源投入。
3）惠泰医疗 （华宝基金管理有限公司参与公司特定对象调研&业绩说明会&电话会议）
调研纪要：2025年上半年主营业务毛利率为73.71%，较2024年提升1个百分点，主要得益于原材料国产化、生产自动化提升及产品结构优化。归母净利润率为35.03%，同比提升0.81个百分点。销售费用率17.24%，同比下降0.46个百分点。Q2电生理手术量较Q1提升，全年行业预计实现两位数增长，公司三维手术量预计超2万台，设备装机年末达450台。PF手术量超2000台，全年预计达4500台。四川集采全线中标，但未含PF产品。海外方面，三维标测系统预计2026年Q2获CE认证，PF方案预计2027年Q2获证，印尼已全线获证。
4）亚辉龙 （华宝基金管理有限公司参与公司业绩说明会&券商电话会）
个股亮点：公司二代测序工程样机已完成，实现核心试剂、辅助试剂及辅助酶试剂全方位自产自研，芯片加工修饰、文库制备完成，生物性满足基本测试需求，拥有单光道、片上汇流、无疤痕测序等相关专利技术；公司正全面推进产品矩阵、技术研发、客户服务、办公数据等与DeepSeek等人工智能平台的深度融合,在实验室自动化领域，亚辉龙iTLA Max全场景智慧生态解决方案系统与DeepSeek等AI技术平台的融合不断深化
5）巨人网络 （华宝基金管理有限公司参与公司特定对象调研&）
调研纪要：2025年8月28日，巨人网络总经理张栋、董事孟玮就公司2025年半年度经营情况与机构投资者交流。公司实现营业收入16.62亿元，同比增长16.47%，净利润7.77亿元，同比增长8.27%。自研新产品《超自然行动组》表现突出，用户和流水规模迅速增长，但因收入递延因素，主要贡献将在后续释放。公司计划通过深化内容供给、优化游戏性能、联动知名IP等方式拉长游戏生命周期。《超自然行动组》凭借差异化玩法和强社交裂变性在竞争中脱颖而出，未来将通过持续更新内容和探索UGC方向维持用户活跃。获客主要依赖用户口碑和内容传播，预计销售费用占比将保持稳定。公司看好海外市场，正探索《超自然行动组》的出海路径。此外，公司持续探索原生I游戏，推动产品创新。一季度和二季度合同负债增长分别源于《原始征途》流水增长和递延收入。Q2研发费用增加主要由于人力成本和技术服务费增长。
华宝基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3389.91亿元，排名30/210；资产管理规模(非货币公募基金)1846.44亿元，排名28/210；管理公募基金数271只，排名25/210；旗下公募基金经理43人，排名28/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华宝中证金融科技主题ETF，最新单位净值为0.99，近一年增长180.2%。旗下最新募集公募基金产品为华宝恒生港股通创新药精选ETF发起式联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年8月20日至2025年9月3日。
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来源：证券之星一点号
