摘要：在7月的金融数据中，住户存款同比多减7800亿元，而非银存款则同比多增1.39万亿元。住户存款减少，转向非银存款。（数据来源：央行，截至2025年7月）

在利率走低、A股走强的背景下，居民资产配置正越来越多元化。

在7月的金融数据中，住户存款同比多减7800亿元，而非银存款则同比多增1.39万亿元。住户存款减少，转向非银存款。（数据来源：央行，截至2025年7月）

为啥非银存款多增了？

历史上，近20年曾出现过5轮明显的非银存款多增情况。每一轮所处的经济环境、利率情况、A股表现不尽相同，所以背后的驱动原因也不同，大致可分为信心修复、制度改革、追求收益等。

而这次非银存款增多是由多方面因素共同驱动的。

1、宏观政策利好

随着政策逐步落地见效，经济基本面迎来明显回暖，今年上半年我国GDP同比增长5.3%，为完成全年目标打下了良好基础。（数据来源：国家统计局，截至2025年6月30日。）

2、市场信心修复

在AI引领的科技叙事下，中国资产迎来价值重估，投资者情绪和信心得到明显提振，目前A股已经站上3800点，沪深两市单日成交额也已突破3万亿元。（数据来源：WIND，截至2025年8月25日。）

3、追求更优收益

在市场利率逐步走低的背景下，投资者追求更有弹性的收益来源，居民存款也开始流向基金、股票等更具投资吸引力的方向。

而往后看，这一情况有望延续，目前的非银存款增速相比历史高点仍有上行空间。

闲钱投资，放在哪里好？

结合目前的市场环境，分享3个闲钱投资的好去处——

1、纯债基金，把握债市“休整”机会

纯债基金中长期回报稳健，且投资风险相对较低，契合存款等闲钱投资需求。同时，最近债市出现短期回调，提升了债券资产的投资的性价比，为投资者提供了布局纯债基金的较好时机。

2、“固收+”基金，适度参与A股火热行情

对于既希望适度参与A股行情，又不希望收益波动过高的投资者，不妨考虑攻守兼备的“固收+”。这类产品主配债券等固收类资产，并留有一定仓位积极把握可转债、股票的机会，能够较好平衡收益与风险。

3、红利基金，低利率下尽显高股息优势

投资者若希望更聚焦权益资产，红利板块也是一个好选择。目前10年期国债到期收益率不到1.80%，相比之下，中证红利指数股息率达4.35%，具有较好的投资优势，且红利资产估值偏低，在行情波动中自带防御属性。

风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

来源：华安基金