摘要：今年以来，随着A股行情不断向好，外资机构对A股的态度发生了重大转变。这种转变不仅体现在资金流入，还体现在对A股公司的调研热情以及持仓布局等多个方面。对国内投资者而言，紧跟外资机构动向，或许能为投资A股提供不错的参考。

今年以来，随着A股行情不断向好，外资机构对A股的态度发生了重大转变。这种转变不仅体现在资金流入，还体现在对A股公司的调研热情以及持仓布局等多个方面。对国内投资者而言，紧跟外资机构动向，或许能为投资A股提供不错的参考。

外资净增持态势逆转，配置意愿显著增强

国家外汇管理局国际收支司司长贾宁近期给出的这一数据，清晰展示了外资对A股市场态度的转变。

2025年以来，外资配置人民币资产总体较为稳定。外资投资人民币债券规模上升，目前外资持有境内人民币债券存量超过6000亿美元，处于历史较高水平。近期外资投资境内股票总体向好，上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转了过去两年总体净减持态势。尤其是五六月净增持规模增加至188亿美元，显示全球资本配置境内股市的意愿增强。我们判断，未来外资配置人民币资产仍具有较稳定和可持续增长空间。目前境外投资者持有境内债券、股票的市值占比约为3%~4%，受多重积极因素支撑，预计外资仍会逐步增配人民币资产。

外资调研热情高涨规模创历史新高2025年上半年，外资机构对A股市场展现出前所未有的调研热情。Wind数据统计显示，外资机构累计调研A股上市公司达4766次，调研规模创下历史新高。

Wind数据显示，截至8月18日，A股两融余额报21023.09亿元，融资余额报20881.05亿元，均创2015年6月29日以来新高。两融余额时隔十年再度突破2.1万亿元。

8月18日，A股融资余额增长395.06亿元，创单日增长历史第四高，仅次于2024年10月8日(1074.86亿元)、2024年9月30日(459.35亿元)、2024年10月9日(399.35亿元)。

此外，8月13日至18日，A股连续4个交易日成交额与两融余额均超2万亿元，超过2015年5月26日至28日的连续3个交易日“双超2万亿元”，刷新A股纪录。

在资金偏好持续下A股市场也迎来重大突破，沪指于周一(8月18日)最高报3745.94点，创下近10年新高。周二沪指虽冲高回落，但高点仍刷新至3746.67点。结合周二微盘股指数逼近历史高点，而上证50、科创50指数冲高后大部分时间呈现震荡回落行情并双双收出近乎光脚阴线，反映出权重和小微盘股间仍呈现出跷跷板行情。技术面上，三大指数在日内刷新阶段高点后再度震荡回落反映出上档卖压仍然不低，且在60分钟K线上，随着KDJ率先死叉向下，MACD短期内也仍存在向下死叉之可能，因此短线指数或仍需向下测试20小时均线以及5日均线附近的支撑力度。

市场热点较为杂乱，创历史季度新高！二季度全球DRAM市场规模环比增长20% 。更应踏好市场轮动下的节奏

上海市经信委等三部门19日联合发布《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》，支持重点行业面向重复性强、危险性高、对健康存在危害的工作场景部署应用工业机器人。机器人概念早盘略作震荡后再度爆发，叠加商业航天概念的国机精工晋级2连板，带动南方精工涨停并双双创历史新高。午后随着拓普集团封涨停，带动特斯拉Optimus供应链也集体表现回暖，江苏雷利、卧龙电驱日内再创历史新高。不过需注意的是，此前机器人概念行情一大人气分支的轻量化方向今日出现较大分歧，无论是PEEK概念抑或是铝镁合金方向几大核心品种上档卖压同样不低，因此整个机器人板块想要短期内再度启动主升，板块内几大趋势容量票的短线筹码仍有待调整沉淀。

2025中国算力大会即将于8月22日举行，市场研究机构IDC预计，2025年中国人工智能算力市场规模将达到259亿美元，同比增长36.2%。随着连板高标大元泵业和10厘米趋势核心淳中科技双双跌停，此前领涨的液冷服务器概念多数高位股表现承压，资金重新转向CPO概念，天孚通信、新易盛、中际旭创三巨头日内再创历史新高，进而带动剑桥科技、东田微等低位股展开批量补涨。与光模块节奏近似的PCB概念同样出现分歧，但除去铜箔等此前领涨细分调整幅度相对较大外，胜宏科技等核心品种日内仍展现出较强承接。而服务器代工龙头工业富联尾盘强势涨停，总市值逼近1万亿。作为算力硬件端锚定的英伟达等美股科技巨头股价尚未出现实质性趋势转弱前，整个算力硬件端的趋势抱团短期仍难逆转。

华为技术有限公司常务董事、终端BG董事长余承东近日披露，“搭载鸿蒙5的终端设备数量已突破1000万台”。此前华为宣布昇腾CANN架构2025年底将完成A2版本开源。华为产业链延续近期活跃态势，华胜天成、四川长虹等华为算力概念股涨停，进而带动20厘米涨停的诚迈科技在内的鸿蒙概念股也迎来批量补涨。此前文章已经提及，与最近两年行情类似，在华为海思概念率先启动后，包括鸿蒙、昇腾等华为产业链分支纷纷展开一波像样补涨行情。而2023年的华为手机、华为汽车的轮番拉升则更为典型。因此短期华为产业链仍需关注类似华胜天成这样的抱团活口走势，若这类品种能够继续引领板块向上打开高度空间，此前表现相对落后的华为手机、华为机器人等细分仍存在资金回补的可能。

国务院第九次全体会议上指出，要持续激发消费潜力，系统清理消费领域限制性措施。据胖东来创始人于东来透露，酒鬼酒与胖东来联名款“酒鬼·自由爱”持续热销，刺激该股早早封死涨停，进而带动舍得酒业、洋河股份双双大涨超5%。此前部分白酒企业公布的上半年业绩总体表现不尽人意，仍与“禁酒令”影响持续发酵，餐饮行业受挫直接相关。不过这些不利因素已经充分体现在此前白酒板块股之上，随着中秋国庆双节临近，资金继续对促消费政策进行博弈并对白酒在内的大消费个股展开布局也在情理之中。不过需注意的是，目前大消费行情或仍是实体经济方面基本面改善体现位阶的末端，若大消费板块展开批量补涨，也往往处于牛市行情的尾部阶段。因此短期大消费板块的补涨，也反映出部分资金一定程度的避险心态。

后市大概率延续着轮动上行的模式，应对上踏准节奏或是关键，在热门板块回调整理的过程中寻找相关核心个股的低吸机会。

来源：众赢无忧