摘要：金蝶与用友作为中国企业管理软件领域的双巨头，历经三十余年的竞争与转型，当前的发展命运呈现出复杂的分化与共性。以下是基于公开信息的综合分析：

金蝶与用友作为中国企业管理软件领域的双巨头，历经三十余年的竞争与转型，当前的发展命运呈现出复杂的分化与共性。以下是基于公开信息的综合分析：

一、发展现状与财务表现

1. 持续亏损与云转型阵痛

两家企业近年来均因云服务转型面临盈利压力：

用友：2024年预计归母净亏损17.2亿至19.2亿元，毛利率从2019年的65%降至48.83%，主要受云服务高投入（研发费用率27.24%）和传统业务萎缩拖累。

金蝶：2020年起连续亏损，但亏损规模相对平稳（年均约2.9亿元），毛利率保持在70%左右，得益于标准化产品策略。

核心问题：云服务需大量固定资产投入和研发费用，叠加销售费用高企（金蝶销售费用率超40%），导致盈利困难。

2. 营收增长分化

用友2024年前三季度营收同比仅增0.53%，第三季度同比下降17.34%，大型企业客户增速放缓是主因。

金蝶近年营收保持两位数增长，2024年上半年同比增长11.9%，中小微企业市场灵活性较高。

二、战略路径差异

1. 用友：深耕大型企业，拓展海外与信创市场

客户结构：60%以上收入来自大型企业，与74家央企国企合作，承接国产化替代需求（如信创全栈适配覆盖518项）。

研发投入：20212023年累计研发支出55.64亿元，高于金蝶的39.2亿元，主攻YonBIP平台以覆盖企业全生命周期。

海外布局：海外机构覆盖100+国家，本地客户占比60%，2024年上半年海外合同签约额同比增长34%。

2. 金蝶：标准化产品与中小微市场突围

产品策略：以标准化SaaS产品（如金蝶云·苍穹）为主，毛利率高达70%，研发费用率28.1%但聚焦核心功能。

市场定位：中小微企业占比高，灵活应对需求变化，近年尝试拓展大型企业市场（如云·星瀚），但收入规模仅为用友的1/3。

未来展望：徐少春提出“SaaS黄金十年”，认为标准化产品更适应市场碎片化需求，有望缩小与用友差距。

三、面临的共同挑战

1. 外部竞争加剧

新兴技术冲击：0代码开发平台（如云表）崛起，允许企业自主开发管理系统，侵蚀传统ERP市场份额。

跨界竞争者：华为自研MetaERP进入市场，中广核等大型企业转向自研系统，加剧行业压力。

2. 内部转型瓶颈

交付成本高企：定制化项目增加研发和人力成本，用友员工数减少3700人，仍难扭亏。

客户需求升级：企业对交付效率和适配性要求提升，传统ERP功能冗余问题凸显。

四、未来可能性

1. 用友的破局关键

依赖国产化政策红利，巩固央国企市场；通过海外扩张和YonBIP平台生态构建第二增长曲线。

新任总裁黄陈宏（前SAP高管）能否优化管理、控制成本，将决定扭亏进程。

2. 金蝶的反超潜力

标准化产品模式在中小微市场更具可持续性，若能在大型企业市场取得突破（如通过行业细分方案），或实现营收反超。

亏损率持续下降（2024年上半年亏损同比收窄），运营效率优化可能率先盈利。

总结

金蝶与用友的竞争本质是两种商业模式的较量：用友的规模化定制与金蝶的标准化产品。短期内，用友凭借大客户基础和信创优势仍将领先，但长期看，金蝶的灵活性和标准化策略可能更适应SaaS趋势。两者均需解决盈利难题，并在AI、低代码等新技术冲击下重构竞争力。未来十年，市场格局或将因外部颠覆性力量（如华为）而重塑。

来源：老夫谈游戏