百胜中国CEO:绝不花钱买销售额 Q2多项指标创新高

摘要：其中，二季度总收入同比增长 4%；经营利润同比增长 14%；同店销售额同比增长1%，为2024年一季度以来的首次正增长，这主要靠更多订单拉动，该公司当季的同店交易量同比增长 2%，连续第十个季度实现增长。

潮新闻客户端记者张鑫

8月5日，百胜中国发布2025年中报，二季度总收入、经营利润和经营利润率等数据均创下历史同期新高，并推动门店网络进一步扩大。

其中，二季度总收入同比增长 4%；经营利润同比增长 14%；同店销售额同比增长1%，为2024年一季度以来的首次正增长，这主要靠更多订单拉动，该公司当季的同店交易量同比增长 2%，连续第十个季度实现增长。

6日，摩根士丹利重申对百胜中国的“增持”评级，目标价维持57美元。报告显示，公司中期业绩体现出聚焦平衡系统销售增长与利润率的态势，并将百胜中国2025至2027年每股盈测上调1%。

图源：百盛中国财报

巩固会员护城河

CEO：绝不花钱买销售额

财报中，百胜中国首席执行官屈翠容对财报进行了点评，她表示，通过会员计划和超级APP，百盛不断巩固战略护城河，持续优化门店体验，并把握外卖平台带来的增量客流。

财报指出，肯德基及必胜客的会员数合计约5.6亿人，较去年增长13%，会员销售额占二品牌销售总额的64%。此外，该公司餐厅上半年外卖销售同比增长17%，其中肯德基增长18%、必胜客增长14%。

细分来看，今年二季度百胜中国数字订单收入达24亿美元，占比超九成。二季度外卖销售同比增长22%，约占餐厅收入的45%，去年同期为38%，这一增长主要得益于自有渠道的优惠活动以及外卖平台上促销力度的加大。截至6月，百胜中国旗下所有品牌均已入驻主要第三方配送平台。

百胜中国表示，将按照自己的节奏与平台进行合作，积极完善其自有渠道，包括超级应用和小程序，为消费者提供独家优惠和会员专属权益。

在业绩说明会上，屈翠容对不断扩张的外卖业务及近期火热的“外卖大战”表达了自己的立场，“中国市场向来竞争激烈，只是形式不同而已。因此，出现外卖大战并不意外。所幸我们早已有所体会。其中一个关键体会就是：我们不会‘花钱买销售额’（buy sales）”。百胜中国首席财务官丁晓说道，“接下来，百胜中国的外卖业务仍将坚持有纪律地增长，在扩张销售额的同时严控盈利底线。”

“加盟”战略降本明显

助双品牌加速扩张

门店方面，百胜中国上半年净新增门店583家，门店总数达16978家。其中肯德基上半年净新增590家门店，加盟店占比41%；必胜客净新增140家门店，加盟店占比26%；两个品牌提前达成先前制定的加盟店目标。据悉，肯德基与必胜客净新增门店中加盟店的占比将分别达 40%-50% 和20%-30%。未来几年，计划在既定目标范围内逐步提高净新增门店中的加盟占比。

财报显示，在开店目标不变的情况下，由于单店资本支出下降，百胜中国全年资本开支指引从此前的约7-8亿美元下调至 6-7 亿美元。另据业绩会资料显示，就2025上半年开业门店而言，肯德基由约150万下降至约140万；必胜客由约120万下降至约110万～120万，单店平均资本支出均有下降。新业态WOW门店的最新单店投资已降至65万元～85万元。

丁晓表示，“凭借更精简的运营模式与更低的入门价格，我们的（WOW店）‘轻资产小店模式’有效扩大了必胜客的可触达市场，使其能够更高效地进入低线城市”。

展望2025年下半年，丁晓保持谨慎乐观。“尽管市场环境充满变化，我们仍致力于达成2025年新增门店、系统销售额增长及利润率目标”。