摘要：一位制造水泵的浙商老板，过去10年，相继杀入数字营销、新能源汽车而名动江湖。当人们惊叹业务跨度之大时，股价的大起大落更是刺激：去年9月股价启动，爆涨400%，随后又腰斩50%，现在仍然是大热门。利欧股份，到底有何魅力，让投资者悲喜交加？

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一位制造水泵的浙商老板，过去10年，相继杀入数字营销、新能源汽车而名动江湖。当人们惊叹业务跨度之大时，股价的大起大落更是刺激：去年9月股价启动，爆涨400%，随后又腰斩50%，现在仍然是大热门。利欧股份，到底有何魅力，让投资者悲喜交加？

“乱花渐欲迷人眼。”——白居易

很久前，利欧股份还只是一家水泵生产商，一位名叫王相荣的年轻浙商，将铁器锻成水泵，在制造业的泥潭中趟出血路。

2007年，公司成功在深交所上市，老牌公司、传统业务，不甚夺目。

自2014年开始，公司开始通过并购的方式，大规模进军数字营销领域，形成了“机械制造+数字传播”双业务模式，行业跨度之大，也算是A股一绝，从而引发投资者关注，持股散户一直在20万以上。

2024年至今，正好碰到AI炒作风口，股价开启暴涨暴跌之路，先大涨400%，再暴跌50%，大起大落，动人心魄。

比如，3月7日，涨停板被砸开，收涨6.6%，换手高达31%，引发20万投资者议论纷纷：利欧股价，到底成色几何？

投资高手

很多人说利欧股份，是投资高手。

从传统水泵制造起家，通过并购，涉足数字营销、新能源汽车、人工智能等多个领域，而且都踩在风口上，市值一度突破400亿，成为A股新贵。

在机械制造方面，利欧股份是国内最大的微型小型水泵制造商和出口商，其产品涵盖民用泵、工业泵、园林机械等，广泛应用于农业灌溉、工业生产、园林绿化等领域。

尽管这一业务板块毛利率相对较低，但凭借其稳定的市场需求和成熟的生产技术，为公司提供了坚实的现金流支撑，宛如公司稳健前行的压舱石。

数字传播领域，是利欧股份转型的关键战场。

自2014年起，公司通过一系列并购，迅速切入数字营销赛道，形成了包括媒体代理、精准营销、创意策划等在内的完整业务链条。

在流量为王的时代，利欧股份紧抓互联网营销的风口，为众多品牌提供了全方位的数字营销解决方案，其客户涵盖了汽车、电商、快消等多个行业，业务规模迅速壮大，成为公司营收的重要增长极。

此外，利欧股份还积极布局新能源汽车和人工智能领域，分别投资了理想汽车和开发AI营销平台，试图在新兴领域抢占先机，为公司的长远发展注入新的活力。

然而，利欧股份的业绩表现如过山车般起伏不定，让投资者们的心也跟着跌宕起伏。

近年来，公司营业收入稳步增长至200亿左右徘徊，但扣非净利润却波动剧烈。

10年来，利欧股份营业稳步增长

10年来，利欧股份净利润大起大落

2018年因资产减值巨亏18.6亿元，2019年靠政府纾困基金勉强渡过难关，2020年则因投资理想汽车大赚一笔，确认公允价值变动损益60.05亿元，贡献非经常性损益45.04亿，上演了一出“咸鱼翻身”的好戏。

但这种依赖投资收益的盈利模式并不稳定，2022年理想汽车股价腰斩，利欧股份又浮亏10.8亿，业绩如同坐上了过山车，让投资者们的心情也随之起伏不定。

据说，2021年利欧股份还试图投资马斯克的SpaceX，却以5000万美元投资款被退回告终，这场“造火箭”的梦想破灭，也让市场看到了利欧股份在投资布局上的激进与冒险。

2024年前三季度，公司营业收入增速降至1.08%，归母净利润为-1.6亿元，同比下降107.58%。

公司预计2024年净利润亏损2.4亿元-2.8亿元，其中理想汽车股票合计确认的损益金额约为-8.20亿元人民币。

“赚亦理想，亏亦理想”，这种业绩的不稳定，随时可能引爆投资者的信心危机。

然而，正在关键时刻，AI风口横扫而来。“危机”成了“危中有机”，一时间，众人狂欢，早就忘记业绩为何物。

任正非曾说："华为不炒概念，只做踏踏实实的产品。"

利欧股份的老板王相荣则豪言：“流量即未来！”

无谓对错，但有高下。

这个充满机遇与陷阱的AI时代，真正的王者需要的不仅是概念包装，更是持续创造价值的能力，毕竟没人能永远把握流量。

利欧股份若能摆脱概念依赖，减少投资依赖，脚踏实地专注AI，说不定还有点盼头。

随着人工智能、大数据等新兴技术的快速发展，数字营销行业正迎来新的变革浪潮，为利欧股份的AI营销业务提供了广阔的发展空间。

但是事实上，利欧股份的AI实力，极容易被证伪：数字营销服务收入仅占2.64%，AI业务无分毫数据佐证；研发团队53人，不及头部AI门派零头。

未来何去何从？

利欧股份应加大研发投入，或与头部AI巨头合作，提升AI技术的核心竞争力，从而实现弯道超车，为公司带来新的利润增长点，开启新的增长篇章。

既然认准了AI，那就来点魄力。

“宜未雨而绸缪，毋临渴而掘井。”对一家公司而言如此，对投资者而言，亦是如此：因股价起伏而“悲喜交加”的普通人，切莫成为资本镰刀下最鲜嫩的韭菜。

中国企业，祝好运！利欧股份，祝好运！朋友，祝好运！

来源：财经大会堂