摘要：2025年6月22日，特斯拉在得克萨斯州奥斯汀重磅推出无人驾驶出租车Robotaxi，首批10辆Model Y正式上路，向受邀用户开启未来出行体验！这一历史性时刻不仅标志着特斯拉自动驾驶商业化的重大突破，更点燃了智能驾驶产业化的烈焰。

2025年6月22日，特斯拉在得克萨斯州奥斯汀重磅推出无人驾驶出租车Robotaxi，首批10辆Model Y正式上路，向受邀用户开启未来出行体验！这一历史性时刻不仅标志着特斯拉自动驾驶商业化的重大突破，更点燃了智能驾驶产业化的烈焰。

从科幻到现实，Robotaxi的落地让投资者心潮澎湃——这不仅是一次技术革命，更或是万亿级智能驾驶市场的引爆点！产业链上下游蓄势待发，你准备好了吗？

【热点事件】

美国时间2025年6月22日，特斯拉Robotaxi在奥斯汀如期落地，针对此次试点服务初期投入的车队规模约为10至20辆车，均基于Model Y车型改造，搭载特斯拉自研的视觉感知系统和FSD（全自动驾驶）软件，单次打车定价为4.2美元。

特斯拉Robotaxi在奥斯汀的现有运营区域限定在奥斯汀中南部（290号公路以北）的特定地理围栏区域内，运营时间为早6点到晚12点，并处于副驾有安全员阶段。

目前，特斯拉Robotaxi仅面向少数受邀用户，用户可在Tesla Robotaxi软件下单。按照马斯克的计划，几个月内，Robotaxi车队规模将快速扩展到1000辆，预计到2026年底，美国将有超过100万辆自动驾驶特斯拉投入运营。

【什么是Robotaxi？】

Robotaxi（机器人出租车）是指基于L4或L5级别完全自动驾驶技术的无人驾驶出租车服务。与传统出租车或网约车不同，Robotaxi无需人类司机，乘客通过手机应用程序即可召唤车辆，实现点对点的自主出行。这种创新的共享出行模式依托于先进的传感器系统（包括激光雷达、摄像头、毫米波雷达等）、高精地图、人工智能算法以及车联网技术，能够在复杂的城市道路环境中安全行驶。

从商业模式角度看，Robotaxi有望大幅降低出行成本——无需支付司机工资、可实现24小时不间断运营，同时提高车辆利用率。

目前，全球科技巨头和汽车制造商纷纷布局，包括Waymo（谷歌母公司Alphabet旗下）、百度萝卜快跑等已在部分城市开展试运营。

【下一万亿级应用赛道？相关产业商业化进程加快】

马斯克表示，Robotaxi不仅是一项服务，更是“个人交通的终极形式”，能让出行更安全、高效、便宜。Robotaxi将为特斯拉带来巨大收益，是“万亿美元级机会”。

智能驾驶市场正处于高速增长阶段。据预测，根据中商产业研究院发布的《2025-2030全球及中国自动驾驶行业深度研究报告》，2023年全球自动驾驶市场规模已达到1583亿美元，同比增长了29.97%。预测显示，2024年这一数字将暴增至2074亿美元，而到2025年更是有望突破2738亿美元。

各国政府也在积极推动智能驾驶发展，中国、美国及欧洲多地已出台政策支持自动驾驶测试和商业化落地。消费者对更安全、更便捷出行方式的需求有望进一步催化Robotaxi等应用场景的普及。

东方证券指出，2025年国内Robotaxi企业规模化投放加速：

l 小马智行将于2025年底将Robotaxi车队规模扩大至千台；

l 文远知行计划与Uber合作在5年内新增15座国际城市Robotaxi服务；

l 萝卜快跑计划在迪拜部署超过1000台全无人驾驶汽车积极布局Robotaxi领域；

此外，国内出行企业亦积极布局Robotaxi领域：

l 上汽享道出行宣布将与Momenta合作打造主驾无人Robotaxi车队；

l 哈啰、蚂蚁集团、宁德时代共同成立“上海造父智能科技有限公司”，推进L4级自动驾驶技术研发和商业化落地。

若特斯拉Robotaxi进展顺利，预计其将起到示范效应，促进国内企业进一步加快Robotaxi商业化进程。

值得一提的是，现阶段国内Robotaxi参与者中，百度、文远知行、小马智行等自动驾驶企业在Robotaxi运营层面处于领先，未来也将有望在Robotaxi商业化进程中占得先机。

而随着Robotaxi试点在全国范围内逐步铺开，预计部分实力较强的整车企业也将凭借其自动驾驶技术及造车体系优势，通过自行运营或与自动驾驶公司及出行平台合作的方式参与Robotaxi市场竞争，获取一定市场份额。

【智驾产业链解析】

特斯拉Robotaxi的推进有望加速市场成熟，相关产业链有望深度受益。

智能驾驶产业链可分为多个关键环节：

l 感知层：包括激光雷达、摄像头、毫米波雷达等传感器供应商。随着L3-L5级自动驾驶对高精度感知需求的增加，相关企业将迎来爆发式增长。

l 决策层：自动驾驶芯片、算法及软件开发商，如英伟达和Mobileye，是智驾系统的“大脑”，技术壁垒高，市场空间广阔。

l 执行层：汽车零部件企业，如线控底盘、刹车系统供应商，正在向智能化转型，为自动驾驶提供硬件支持。

l 整车制造与服务：如特斯拉、小鹏等，不仅是车企，更是智驾技术的整合者，其成功离不开产业链上下游的支持。

特斯拉Robotaxi的首批运营车辆为10台Model Y，这背后依赖于传感器、芯片及软件的协同创新，凸显了产业链企业的重要性。

而特斯拉Robotaxi的落地对智驾产业链的拉动作用显而易见。直接来看，Robotaxi的大规模部署或将显著增加对高精度传感器、芯片和软件的需求，相关供应商或将率先受益。以特斯拉为例，其自动驾驶系统FSD（Full Self-Driving）的持续迭代离不开产业链的支持，而Robotaxi的商业化运营将进一步放大这一需求。

间接来看，特斯拉的示范效应将推动其他车企加速智驾布局，进一步扩大市场对产业链的需求。例如，国内车企如比亚迪、小鹏汽车等车企已在智能驾驶领域加大投入，有望带动上下游企业的订单增长。

光大证券判断，小鹏汽车为跟进特斯拉技术路径与方案规划最为紧密的新势力，指引将于2026E推出Robotaxi。具体来看：

l 世界基座模型升级+芯片自研+算力储备充足有望助力小鹏延续L2+的智驾头部地位，并进一步增强平价智能化的技术兑现能力（看好Mona M03 Max的爬坡上量前景）；

l L4的最大挑战在于长尾场景处理、能否商业化上量的关键在于技术升级/降本，看好小鹏通过L2+技术优势赋能L4的落地前景。

（以上券商观点来源：《东北证券-计算机行业：RoboX（2）——下一万亿级应用赛道-250624》、《光大证券-汽车智驾行业的思考与梳理（四）：Robotaxi加速落地，智驾精进前行-250623》、《江海证券-汽车行业：特斯拉Robotaxi如期落地，关注自动驾驶产业链投资机会-250623》、《华泰证券-科技行业专题研究：解读Robotaxi争议焦点，自动驾驶的关键十问十答-250618》、《东方证券-汽车与零部件行业动态跟踪：特斯拉Robotaxi服务正式上线，建议关注产业链相关公司-250624》）

【顺势而为，把握智能驾驶投资浪潮】

从感知层的传感器到决策层的芯片与软件，再到执行层的零部件以及整车服务等，每一个环节都有望在这一浪潮中迎来新的增长机遇。

相关ETF：

l 港股通汽车ETF：支持T+0交易。标的指数高度聚焦港股整车板块，乘用车含量在同类指数中领先，且拥有相对A股稀缺的造车新势力；截至6月23日，当前指数前四大权重股分别为比亚迪股份（15.09%）、小鹏汽车（14.81%）、理想汽车（14.03%）、吉利汽车（10.53%），合计权重占比54.46%。此外，港股通汽车指数囊括知行科技、地平线机器人、舜宇光学科技、浙江世宝等智驾产业链标的，相较于A股汽车主题指数，该指数的智驾含量更高，更契合汽车行业发展的趋势。

l 汽车零部件ETF：优质零部件企业一键打包，在国内汽车电动化、智能化大趋势下，国内零部件行业发展空间广阔，增长性更加确定，同时与机器人概念高度协调，成为产业“第二增长曲线”。

l 智能车ETF：紧密跟踪CS智汽车，从申万一级行业的权重分布上看，成分股主要分布在电子、计算机、汽车、通信等优质行业赛道，科技属性鲜明，从暴露较多的概念看，智能车指数主要暴露于汽车、消费电子及华为相关概念。

l 新能源车ETF：同类规模最大；紧密跟踪CS新能车，聚焦新能源车全产业链。

（数据来源：Wind，中证指数官网；注：截至2025.6.23，新能源车ETF规模为42.01亿元，为跟踪同一指数的ETF中规模最大的产品；基金规模并不代表业绩水平:规模数据为时点数据，不具备长期参考价值。）

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来源：华夏基金