摘要：在多变的国际环境下，国产EDA的重要性和紧迫性日益凸显。5月29日，#概伦电子、#广立微双双涨停，#华大九天大涨14.17%。
作者/星空下的锅包肉
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的绿豆汤
这几天，#EDA 被推到了风口浪尖上。
来源：钛媒体APP
在多变的国际环境下，国产EDA的重要性和紧迫性日益凸显。5月29日，#概伦电子、#广立微双双涨停，#华大九天大涨14.17%。
这三家企业代表了国产EDA的前沿力量，接下来我们从这三家企业出发，看看国产EDA走到哪一步了？
一、全流程覆盖，知易行难
EDA（Electronic Design Automation）即#电子设计自动化。EDA工具是集成电路设计、制造、封装、测试等工作的必备工具，是贯穿整个#集成电路 产业链的战略基础支柱之一。
EDA市场集中度较高。全球EDA行业主要由楷登电子、新思科技和西门子EDA垄断。根据中商产业研究院2024年7月报告，中国EDA市场三大企业占比超70%。所以，如果这三家企业真的出现断供，影响可见一斑。
国内企业来看，华大九天、概伦电子、广立微虽然在某些领域已经达到国际领先水平，但需要客观承认的是，都还没有完全实现国产替代的能力。
先来明确一下这三家公司的区别。华大九天、概伦电子、广立微虽然都有EDA工具，但各有侧重。
根据应用环节不同，EDA软件大致分为设计类EDA与制造类EDA。
来源：长江证券
概伦电子是设计和制造环节均有布局，但主要聚焦于某个环节。如设计类EDA工具主要为电路仿真及验证EDA工具，用于大规模集成电路的电路仿真和验证，优化电路的性能和良率；制造类EDA工具主要为器件建模及验证EDA工具，用于快速准确地建立半导体器件模型。
广立微则致力于制造类EDA工具的研发，服务于集成电路制造过程的监测及成品率提升。
在这些特定领域，概伦电子和广立微已具备国产替代的能力，甚至可达到国际领先水平。但是，只聚焦于某些领域显然还不够。比起重点突破，全流程覆盖才是这个行业最大的难点。
相比之下，华大九天是国内唯一能够在设计环节，提供模拟电路设计全流程EDA工具系统的EDA企业。但需注意，只是模拟电路，在#数字电路设计 领域，尚未实现全流程覆盖。
应该说，外部环境的复杂多变，给国内企业创造了巨大的国产替代空间。只是需求虽然存在，但技术上还有短板，成长还需要时间。
二、加码研发，业绩承压
根据中商产业研究院数据，2023年全球EDA市场规模为145亿美元，中国EDA市场规模为120亿元。
而2023年，华大九天、概伦电子、广立微相关业务收入合计只有12亿左右。显然放在整个行业中，三大企业加起来，市占率依然不算太高。
不过纵向来看，2024年，华大九天、概伦电子、广立微相关业务收入分别同比增长1.87亿、0.55、0.66亿，侧面表明国产渗透率也在不断提高。
来源：公开数据整理
三大企业之间横向比较来看，依托于在特定领域的技术突破，概伦电子和广立微也有了一定的业务规模。不过与华大九天相比，无论是收入的绝对规模还是增长规模，显然还有不小的差距。
其中，广立微在#EDA软件 方面的收入显然最小，然而2024年，广立微却是唯一一个扣非盈利的。
这是因为，软件仅占广立微收入的30%，另外测试设备及配件收入占70%。这样的收入结构导致：广立微的毛利率明显偏低，但同时，也摊薄了研发费用率。
来源：同花顺-广立微2024年数据
大家都知道，软件毛利率很高，几乎没什么生产成本。2024年，华大九天和概伦电子毛利率分别高达93.31%、86.17%。而硬件占70%的广立微毛利率只有61.9%。
但是，软件需要较高的研发投入作为支撑，尤其是在技术水平尚显薄弱的EDA行业，研发更是重中之重。数据显示，2024年，华大九天、概伦电子研发投入分别高达8.68亿、2.89亿，均占其总营收70%左右。
而广立微研发投入2.77亿，与概伦电子大体相当，不过得益于其硬件收入占7成，所以研发费用率只有50%。
来源：iFinD
综合下来，2024年，广利微归母净利润、扣非净利润分别为8026.85万、5842.03万，反而盈利。而高毛利、高研发投入的华大九天和概伦电子，却双双亏损。
不过与概伦电子相比，华大九天还多了一个高政府补助。所以2024年，华大九天虽然扣非亏损5706.77万，但净利为正，净利率8.96%。
来源：华大九天2024年年报
最惨的是概伦电子，既没有广立微的业务结构，也没有华大九天的高政府补助。有意思的是，概伦电子是三家企业中，唯一一个将研发投入部分资本化的，然而净利率仍然低至-22.87%。
三、买买买，构建EDA生态
从行业整体来看，国内EDA企业在特定领域已实现关键突破，但显然还不足以摆脱国际依赖。目前，企业无论在技术层面还是经营层面，都面临一定挑战。
不过，参考国外企业发展经验，EDA企业发展除了研发，还有一条捷径，那就是并购。
2024年1月新思科技宣布收购EDA龙头企业Ansys，强化了其芯片-封装-系统的协同仿真能力。2025年3月西门子宣布完成对Altair的收购，行业集中度进一步提升。
在这方面，国内企业也经验丰富。
华大九天2023年1月12日收购芯達芯片科技有限公司，不断丰富EDA工具。目前，还在筹备收购芯和半导体科技（上海）股份有限公司100%股份。
广立微也于2023年收购了上海亿瑞芯电子科技有限公司43%的股权，从专注制造类EDA向设计类EDA扩展迈出了第一步。
概伦电子更加积极，先后完成了对博达微、Entasys、芯智联、Magwel的收购。上市以来，公司又通过直接/间接方式，投资了伴芯科技、正心元科技、山东启芯、新语软件、东方晶源、鸿之微、泛利科技、上海思尔芯等数家EDA公司，并将在投资孵化、并购整合等方面进行持续的战略布局。
整合并购是推动行业整合与技术升级的重要手段。另外在当前这种市场环境下，中小企业也乐于抱团取暖。不过并购是手段而非目的。能够利用好这个手段从而实现目的，才是对企业的真正考验。
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。
来源：浩海投研
