摘要：deepseek开启了全球AI的第二阶段，从训练到推理，从模型到应用，从美国到中国，全球市场从云开始展开了对中国科技资产的重估。阿里对AI基础设施的资本开支大超预期，进一步验证确认了新版BAT及中国AI科技企业资本开支对算力产业链的带动和应用侧繁荣的前景，聚焦

deepseek开启了全球AI的第二阶段，从训练到推理，从模型到应用，从美国到中国，全球市场从云开始展开了对中国科技资产的重估。阿里对AI基础设施的资本开支大超预期，进一步验证确认了新版BAT及中国AI科技企业资本开支对算力产业链的带动和应用侧繁荣的前景，聚焦AI是本轮科技牛市唯一要做的事情，摒弃杂念聚焦AI，摒弃杂念聚焦AI，摒弃杂念聚焦AI。

下图整理了人工智能的主要方向与细分板块核心代码，所谓核心代码是基于市场选择，对应细分板块比较具有代表性的企业（并不完全代表基本面，仅代表资金辨识度，但你大概永远可以相信市场的选股能力），按此梳理可以较为清晰的感受整个人工智能板块资金的轮动偏好。

ps：不要试图找你看好的代码在不在里面，这都不重要，主要是确认核心方向，然后去市面上找对应的小表格，一定要重视小表格，因为它代表了对应细分的绝对辨识度，尽管会被量化爆头，但这是一条方向朝上持续被爆头的路。

先具体食用一下这张思维导图：

以DS降世为基准，可以把这张图劈成左右两部分，右上方推理算力为本轮行情最最最核心的方向，对应了xx云产业链和AIDC算力基建（大概这两个方向全面熄火，会是指数行情调整的开始）。

xx云产业链基于字节、阿里、腾讯等企业布局信息传播的差异轮流走强（也有许多重合标的），但时至今日已经不重要了，字节加码利好阿里，阿里加码利好腾讯，资本开支的叙事都是一起的。管你是阶跃星辰发布还是腾讯元宝登顶，已经都是一个意思了，锁定这个方向即可，完全没有必要在细分里面跳来跳去，AIDC数据中心同理。

AIDC算力基建周期晚于美国，算力即国力，以租为主体现了集中力量办大事，但毕竟也不能空中楼阁，对应图片左半部分算力硬件的国产链（绊倒体国产替代和各系扶持的算力硬件），除了相信光的CPO外，女大链显著不如国产链，但要注意国产链对应女大链的估值上限问题，绊倒体这边910c和燧原科技等上市预期催化较多，寒王不再寂寞。

右下方的应用，机器人庞大的全产业链自成一系，与比亚迪为代表的新能源智驾同属制造业范畴，不展开讨论了。DS之后资金主要集中的方向是医疗健康和智慧政务，应用侧叙事更多要随产品落地进度来推进，故而资金强度略弱于资本开支炸裂的算力基建。

《风险是涨出来的，吗？》看似没有风险的才是最有风险的：遵循资金选择的方向，怕高都是苦命人，跌的时候一定是低位跌的更狠。

接下来讨论一个非常矛盾的核心问题——大热必死vs聚焦AI。

南边市场和科创指数已经突破新高，这是一种看空也不能做空的状态，空头都是燃料。放弃吧，不要妄图预判崩盘节点，亏炸的那一天，无论是不是AI都会亏炸，科技牛市先抢钱并直接计提20cm亏损，历史规律表明，抢的越多胆子越大亏得越少。

另一个问题——热点板块量化爆头。

打地鼠策略可以有效解决并加入到爆头阵营，但缺点也很明显就是错过牛股，优化方案大概是去掉爆别人头的环节只考虑b点，选择核心方向但不追涨，等待细分板块轮动的时候冒绿光切入，如果对应板块出现连续两天抛售则弃掉。

另另一个问题——选择困难怕被小表格收割。

选择核心方向的市值权重，比如asic那个、国资云那个，大市值大成交量意味着公平，尽管不能规避下跌调整，但可以规避被链子收割。

最后，回归主题——摒弃杂念，聚焦AI。

来源：因特瑞斯汀Eco小明