摘要：2024年1月，Vans联名款Labubu发售价599元，如今在“得物”平台上标价约3万元；同期，国内黄金行情价格480.3元/克，今日国内黄金价格784.80元/克……

如果你手里有一笔钱要投资，你是买Labubu，还是买黄金？

那还用选？！

当然是买黄金。毕竟专家都说了，黄金，长期看涨！

但如果现实是，投资Labubu的人“吊打”了投资黄金的人呢？

2024年1月，Vans联名款Labubu发售价599元，如今在“得物”平台上标价约3万元；同期，国内黄金行情价格480.3元/克，今日国内黄金价格784.80元/克……

在二级市场上，Labubu交易活跃度远超传统奢侈品。以某拆盒直播间为例，原价99元的“前方高能系列”隐藏款售价高达2548元，利润率超20倍。

每次风口来临时，都想问问自己当时在干啥蠢事……

不过，聪明的你可能已经感觉到不妙了。

巴菲特有句名言：“市场先生有时候会变得疯狂，但你不能和它一起疯狂”。

理性分析看，Labubu的溢价逻辑与传统投资品截然不同。

其价值源于“社交货币”属性——

先有，年轻人通过拥有稀缺款玩偶获得圈层认同感；

后有，韩国女团BLACKPINK成员Lisa晒出LABUBU玩偶；泰国公主、蕾哈娜等名人纷纷跟进，推动该IP从潮玩圈层破圈至全球时尚领域；

再有，黄牛和投机者的介入进一步推高价格……

一个Labubu造福神话就此诞生。

然而，这种由情绪驱动的价值暴涨，其实跟情绪一样，来无影去无踪。

不久前，Labubu联名款的二级市场价格从高点的1.2万元暴跌至7000元，跌幅超四成，凸显潮玩市场的剧烈波动特质。

说到炒作鼻祖，Labubu还是little brother。

生活中，很难有人相信一只价值1元的铅笔，能以10000元的价格出售；一个价值十几元的塑料玩偶，能以30000元的价格出售。

但在金融市场上，成交价格远高于实际价值的现象并不罕见，这也是我们常说的“金融泡沫”。

了解金融知识的人都清楚一场“鲜花惹的祸”——欧洲金融史上的“三大泡沫”之一“郁金香狂热”，这也是人类历史上第一次大规模的金融泡沫。

数百年前，郁金香被引入荷兰。

当时郁金香在欧洲非常罕见，有钱的荷兰人没有放过这个“炫富”机会。

贵族们对郁金香很上头，甚至召开家庭晚宴前，会拿出自己最昂贵的郁金香品种以表实力。

有了贵族们带货。投机分子开始大量囤积郁金香，以高于金银的价格抬高郁金香，使其变成奢侈品。

荷兰商人也开始大量囤积、种植郁金香，都希望大赚一笔。

人们对郁金香表现出一种病态的倾慕与热忱，开始竞相抢购郁金香球茎。

甚至1636年12月年底，郁金香的球茎已经交易完了，没有球茎可交易了，但市场依旧非常地狂热。

怎么办？有人站出来就说明年还会有啊，只是还没成熟，于是发明了期货交易。这是历史上首创的期货交易，用来交易“虚拟郁金香”。

当时一名历史学家描述：“谁都相信，郁金香热将永远持续下去，世界各地的有钱人都会向荷兰发出订单，无论什么样的价格都会有人付账。”无论是贵族、市民、农民，还是工匠、船夫、随从、伙计，无论哪个阶层，人们都将财产变换成现金，投资于这种花卉。

正当整个荷兰沉浸在郁金香狂热中，一场大崩溃已经近在眼前。

1637年2月时，有人开始觉得交割期快到了，到了4月份开始就要花很多钱买郁金香了，于是就开始抛售了。

此时，有人冷静了下来。

而当第一个冷静下来的人开始低价出售，人们信心就开始动摇了。

于是，价值连城的郁金香就成为了烫手的山芋，第二个、第三个、越来越多人开始抛售。

仅仅六周的时间，郁金香的价格就下跌了90%，跟洋葱的价格差不多了。

时至今日，“郁金香泡沫”已成为一个独特的“符号”，关乎于资本、秩序、人性；包含对财富的狂热追求、羊群效应、理性的完全丧失。

从郁金香到很多，所有狂欢的共性都是“人性贪婪与资本逐利的共振”，

那么，Labubu会成为下一个“郁金香”吗？

其实，并不会。

Labubu的独特性在于，用社交货币和情绪价值构筑了一条护城河。

这条河可能不那么坚固，但不会崩地过于彻底。

更何况，郁金香人人都能培育，Labubu则掌握在泡泡玛特一家公司手中，即便崩盘伤害性也不大。

而且，消费市场也展现出更复杂的图景。如果单纯是投机驱动，我们就很难解释为何连仿冒版“Lafufu”“Lababa”“Lagogo”都能引发抢购潮，甚至让仿冒工厂订单爆满。

投资消费，就不能高高在上，比如遇到自己知识盲区，只会说看不懂，而是要读懂年轻人用真金白银砸出来的情绪消费。

最后，我们再说回黄金。

在资产配置中，在短期利润和长期稳健之间找寻平衡，是永远的课题。

黄金价格本身极具波动性，但还是比Labubu更加稳健。

Labubu与黄金的投资逻辑本质不同。前者依赖稀缺性、IP运营和社交传播，后者则基于避险需求、抗通胀属性和全球货币体系。

从风险收益比看，Labubu的短期回报率可能远超黄金，但价值完全取决于市场情绪和IP热度。

黄金价格尽管存在短期波动，但作为避险资产的长期价值受到市场公认，且其与股票、债券相关性低，是资产配置中的“稳定器”。

对于投资者而言，选择需基于风险偏好。比如，年轻投资者可将不超过5%的资产配置于LABUBU等潮玩，但需警惕市场崩盘风险；追求稳健收益的投资者则应优先配置黄金，尤其是通过黄金ETF分批建仓。

来源：农林卫视