摘要：今日（6月11日），半导体设备龙头公司“中微公司”（全称“中微半导体设备（上海）股份有限公司”）发布公告，称其全资子公司“中微临港”（全称“中微半导体（上海）有限公司”）拟与“智微资本”（全称“上海智微私募基金管理有限公司”）、“上海科创”（全称“上海科技创业

机构投资者评论Institutional Investor Review：资本向善 专业求真 有温度 有态度

今日（6月11日），半导体设备龙头公司“中微公司”（全称“中微半导体设备（上海）股份有限公司”）发布公告，称其全资子公司“中微临港”（全称“中微半导体（上海）有限公司”）拟与“智微资本”（全称“上海智微私募基金管理有限公司”）、“上海科创”（全称“上海科技创业投资有限公司”）及其它投资人等，共同设立“上海智微攀峰创业投资合伙企业（有限合伙）”（暂定名，以下简称“上海智微攀峰基金”）。

“上海智微攀峰基金”将重点关注半导体、泛半导体领域，同时覆盖战略新兴领域中的优质投资标的，积极把握行业发展机遇，助力分享行业成长红利。

IIR据公告披露，“上海智微攀峰基金”的募资规模暂定15亿元人民币，由“中微临港”参股45%的“智微资本”作为基金管理人、基金普通合伙人及执行事务合伙人（“智微资本”拟认缴出资1500万元，预计占该基金募资规模的1%）。

“中微临港”作为有限合伙人，拟以自有资金认缴出资不超过7.35亿元（不超过“上海智微攀峰基金”募资规模的49%）；“上海科创”作为有限合伙人拟认缴出资1亿元（预计占“上海智微攀峰基金”募资规模的6.67%）。该基金投资期内各投资人将根据基金投资要求进行实缴（基金尚处于募集阶段，基金总认缴出资额及各主体持有基金的份额比例以最终募集完成情况为准）。

经IIR查询，“智微资本”注册成立于2025年2月14日，2025年4月21日完成中基协管理人登记。“智微资本”目前的法定代表人、实控人、直接持股45%的自然人刘晓宇（间接持股还有1%），在中微工作多年，曾在市场部、公共关系部、董事会办公室任职，也曾是“中微公司”第二届董事会（目前是第三届）副总经理、董事会秘书。

2004 年，60岁的尹志尧博士放弃美国的百万年薪，带领 15 人小团队回国，在张江高科技园区创办中微公司。

2007年6月，首台 CCP 刻蚀设备产品研制成功；2012年11月，首台 MOCVD 设备产品研制成功。

2014年9月，中微成为第一家“大基金”投资的企业；2019年7月，中微公司在科创板上市（首批之一）。

2024年，中微公司实现营收90.65亿元，同比增长44.7%；刻蚀设备贡献超72亿元，同比增长54.7%，稳居国产刻蚀设备龙头。2024年公司净利润约16.16 亿元，同比下滑9.5%，主要受研发投入激增影响（研发费用24.5亿元，同比增长94.3%）；扣非净利润约13.88亿元，增长16.5%。

今年5月，已经81岁的尹志尧博士在中微公司2024年及2025年Q1业绩媒体见面会上详细介绍了中微公司自身的发展战略和产品布局。据其介绍，除了依托自身发展，中微还在半导体产业链上有着广泛的战略投资。自中微上市以来，一共投资了理想万里晖、睿励、洪朴、博日科技、志橙等40家公司，其中还包括中芯国际、天岳先进，拓荆科技等8家上市公司。

此外，尹博士还透露，中微会坚持三维立体生长的策略，即有机生长和外延扩张结合的战略，并购也会考虑（但不是重点）。尹博士针对上市公司并购，还给出了“阶梯型溢价”的创新概念。即如果是上市公司收购非上市公司，上市公司作为收购方不一次性支付全部高额溢价，而是要求被收购方的原股东或管理层承诺一个3到5年的详细业务发展计划。如果在未来3到5年内，被收购公司成功完成了其承诺的业绩目标，那么收购方将在初始收购价的基础上，额外支付后续的“阶梯型溢价”。

“如果并购就意味着A把B吞掉，那B肯定不愿意跟你合作。我们的产业政策应该倡导双方精诚合作，这是一个平等的关系。”

来源：机构投资者评论