摘要：“员工上厕所罚款2000元，主管连带受罚！”近日，敏华控股旗下电商部一位高管发布的这则严苛处罚规定在社交平台掀起轩然大波。然而，这场舆论风暴只是敏华控股危机的冰山一角。翻开敏华控股的财务报表，其经营状况令人担忧。现金流承压、债务高企、营收与利润双降，经营压力倍
“员工上厕所罚款2000元，主管连带受罚！”近日，敏华控股旗下电商部一位高管发布的这则严苛处罚规定在社交平台掀起轩然大波。然而，这场舆论风暴只是敏华控股危机的冰山一角。翻开敏华控股的财务报表，其经营状况令人担忧。现金流承压、债务高企、营收与利润双降，经营压力倍增。
不仅如此，敏华控股核心品牌芝华仕也深陷泥沼。在多家第三方投诉平台上，芝华仕沙发频遭消费者投诉，质量问题与售后服务缺失成为消费者诟病的焦点。与此同时，敏华控股与顾家家居持续十余年的专利战仍未停歇。内有管理争议、财务困境与质量危机，外有激烈的专利纠纷，敏华控股正被重重危机裹挟，面临前所未有的严峻考验。
“连坐式”罚款
律师：企业无权设罚
近日，敏华控股旗下敏华家居电商部一位刘姓高管在工作群内发布的严苛罚款规定引发网络热议。根据曝光的聊天记录，该高管不仅将员工“上厕所”、“照镜子”、“在工位吃东西”等行为列为处罚对象，更设置了备受质疑的“连坐式罚款”机制：员工吃东西，其直接领导、主管和次主管将分别被罚款2000元、1000元和500元。
此外，争议规定还包括“一天打卡6次、“强制加班”等要求，甚至出现“不愿意的自行离职”等表述。这些内容在社交媒体传播后，被广泛质疑违反劳动法规，管理方式过于粗暴。
值得注意的是，敏华控股内部并非没有相关制度。其《关于互联网品牌中心8S办公环境管理规定》确实包含经济处罚条款。但正式规定与刘姓高管所宣称的尺度存在巨大差距。文件明确，违规的直接责任人罚款50元，部门负责人罚款100元。网络曝光的“连坐”高额罚款，远超公司成文制度。
面对持续发酵的舆论风波，风口财经记者于6月9日致电敏华家居制造（惠州）有限公司，询问事件最新调查进展。公司工作人员仅以“不知道”回应，随后便直接挂断了电话，回避态度明显。截至发稿，敏华控股官方仍未就此事公布调查结果及处理措施。
针对事件核心争议企业罚款权问题，山东川佳律师事务所张宝清律师在接受风口财经采访时给出了明确的法律意见。张律师指出：“根据《中华人民共和国劳动法》及《工资支付暂行规定》，用人单位不具备行政处罚权，无权擅自设定罚款条款。像‘照镜子’、‘上厕所’、‘下班不关电脑’这类行为，通常不构成严重违反规章制度。用人单位据此克扣工资显属不当。”
现金承压，债务高企
敏华控股深陷现金流危机
“沙发大王”敏华控股近期因“罚款门”事件深陷争议，但其面临的真正严峻考验，是日益恶化的现金流状况与沉重的债务压力。
敏华控股最新财报显示，截至3月31日敏华控股营收169.03亿港元，同比下跌8.2%，净利润20.63亿港元，同比下跌10.4%。而从更长时间维度来看，敏华控股在偿债能力以及现金流量等方面都存在一定的风险。具体来看，敏华控股经营活动产生的现金流量净额占营业收入指标波动较大，企业经营活动现金创造能力不稳定。若营收增长但经营现金流跟不上，可能会影响利润质量和资金回笼，也侧面反映出敏华控股自我造血能力弱，无法持续为偿债、扩大生产等提供稳定现金支持。
在这种情况下，营收回款就显得格外重要，然而敏华控股却依然选择逆势扩张国内门店至7367家。这种重资产运营模式显著加剧了财务负担。截至2024年9月末，公司总负债攀升至72.6亿港元，其中即期银行借款高达46亿港元，而同期在手现金仅约43亿港元。这意味着，仅覆盖即将到期的银行借款就已存在明显压力，其他运营开支更显拮据。从敏华控股历年财报来看，尽管公司流动资产额高于流动负债，但结构隐患较大。超过一半的流动资产是存货、应收账款和应收票据，而这些资产流动性差，存货短期难以原价变现，应收账款回款存在不确定性。例如，2022财年应收账款同比大增33%以上，超过19亿元，预示回款风险，这进一步削弱了公司实际的短期偿债能力。
雪上加霜的是，作为公司基本盘的国内市场遭受重创，销售收入同比锐减17.2%至99.27亿港元，占比骤降。为应对寒冬，公司采取了激进的成本削减，裁员超3700人，减员逾10%，但与此同时，董事酬金反而逆势增加20%，这种反差加剧了外界对其财务策略合理性的质疑。
售后缺位投诉激增
专利纠纷不断
当敏华控股忙于应对内部管理危机时，其核心品牌芝华仕的产品质量与售后服务也频亮红灯。
“从来没想到买东西能让我这么生气！”家住合肥的王女士向记者表示。今年5月底，王女士从芝华仕官方旗舰店花费3484.15元购入了一款真皮储物床，还不足七天便发现商品降价1300多元，王女士联系客服要求补退差价被拒后决定退货，没想到官方客服也推脱各种理由拒绝。直到王女士要求平台介入后，芝华仕才勉强同意退货退款，但强调需工作人员上门取货，然而在师傅上门取货后王女士却迟迟没有收到订单号。“不上传订单号就收不到退款，在我一再追问下我才收到订单号拿到退款。”
王女士戏称自己为“幸运儿”，因为在等待退款时发现，线下购买的消费者在退货退款的时候更是被百般刁难，投诉无门。“在求助的过程中我认识了很多跟我有同样遭遇的消费者，线下购买的差价最多能达到上万元，商家不同意退货退款时，没有第三方平台的管控消费者很难维权。”王女士表示。
在黑猫投诉平台上，针对芝华仕的投诉累计达3924条，近30天日均投诉量达到了2.6条，主要集中在产品质量缺陷、售后响应迟缓、配件供应不足等问题。这些投诉与敏华控股引以为傲的“头等舱沙发”高端品牌定位形成鲜明反差。
在外部市场竞争方面，敏华控股与老对手顾家家居的专利战已持续近11年。公开资料显示，企查查显示，顾家家居共有8起司法案件与敏华控股有关，除了发明专利权纠纷、实用新型专利权纠纷、外观设计专利权纠纷，还有案由为专利行政管理的案子。当一家企业开始从员工的“照镜子”、“上厕所”中寻找“团队建设经费”，又在消费者投诉中消耗品牌信誉，其面临的不仅是业绩下滑，更是能否生存的深层危机。
来源：第一风口一点号
