摘要：在华尔街，乐观是一种常态。尽管历史数据告诉我们，并非每只股票的长期价值都会上升，但分析师对它们的正面和负面评级存在很大差异。《巴伦周刊》的数据显示，截至今年2月，56%的分析师对标普500指数成份股的评级相当于“买入”，而只有6%的分析师对标普500指数成份股

在华尔街，乐观是一种常态。尽管历史数据告诉我们，并非每只股票的长期价值都会上升，但分析师对它们的正面和负面评级存在很大差异。《巴伦周刊》的数据显示，截至今年2月，56%的分析师对标普500指数成份股的评级相当于“买入”，而只有6%的分析师对标普500指数成份股的评级为“卖出”。

这些评级虽然并不总是准确，但通常为投资者提供了一个基准，让他们了解机构投资者和分析师如何看待他们的公司和/或美国最具影响力的企业。

但有时，分析师或金融专家发布的目标价会远远高于某只证券的当前价格，令投资者望而却步。

五个多星期前，华尔街最著名的基金经理之一发布了一份报告，在最乐观的情况下，他呼吁到2030年，世界上最杰出的加密货币将飙升近2200%。虽然这份报告中充斥着六个理由，预计这种“数字黄金”将在未来五年内飙升，但我认为这种数字货币更有可能失去一半（或更多）的价值，而不是再增加2200%。

Ark Invest的凯西·伍德（Cathie Wood）完全看好比特币

在2020年为期五周的COVID-19崩盘之后，Ark Invest的首席执行官兼首席投资官凯茜·伍德（Cathie Wood）在华尔街声名鹊起。伍德喜欢购买高度创新的公司和改变游戏规则的加密货币，这使得方舟的旗舰基金方舟创新ETF在2020年获得了令人瞠目的回报。

虽然伍德的一些预测很大胆，但她的公司最近对全球领先的加密货币比特币（Bitcoin）的最新预测可能是最重要的。

此前，Wood曾预测，到2027年，每个代币的牛市情景为150万美元。但由于各种因素，她现在认为比特币可以在五年内上升到240万美元，到2025年5月29日深夜，这将意味着上涨近2200%。

Ark Invest的广泛报告列出了六个变量，在适当的情况下，可以将比特币送上顶峰：

不可否认的是，十多年来，比特币已经证明怀疑论者是错误的，但伍德的看涨论点也有反驳的理由，这让她在2030年之前设定的240万美元的价格目标显得有些古怪。

到2030年，比特币更可能的价格是5万美元，而不是240万美元

例如，购买比特币的一个主要原因是，人们认为比特币可以对冲通胀。150多年来，美国货币供应量几乎一直在增长，而比特币的代币供应量上限为2100万枚，因此它被视为一种天然稀缺的资产。

但这并不完全准确。虽然在用户之间以数字方式转移比特币可能比交换实物黄金更容易，但后者是一种有形的有限资源。虽然我们还没有开采出所有现存的黄金，但我们不可能创造出比地球上现有的更多的黄金。比特币就不一样了，它只受计算机代码行数和开发者共识的限制。虽然不太可能达成增加比特币供应的共识，但这种情况发生的可能性不是0%。因此，比特币的稀缺性是一种错误的认知。

我认为，凯茜•伍德的假设也不正确，她认为新兴市场将寻求全球领先的数字货币，以防范通胀和货币贬值。

2021年9月，萨尔瓦多成为第一个正式采用比特币作为法定货币的国家。政府购买了比特币，并鼓励公民使用这种数字黄金来支付日常用品。不到四年后，该国在现实世界的比特币实验失败了。很少有公民将这种货币用于实际用途，比特币固有的波动性有可能损害萨尔瓦多的金融稳定。

在这一点上，比特币的先发竞争优势现在实际上已经消失了。虽然它仍然是最大的（按市值计算）和最知名的数字货币，但比特币的网络远不及最快或最便宜的网络。许多其他流行的区块链项目可以比比特币更有效地完成Wood所说的链上金融服务。

最后，重要的是要认识到投资者情绪和历史周期在一个不受传统基本面驱动的资产类别中所扮演的角色。尽管比特币在总回报率方面超过了基准的标准普尔500指数，但加密货币也以其陡峭而漫长的熊市而闻名。

在过去的15年里，比特币经历了大约六次50%或以上的下跌。其中包括2011年6月损失99%的价值，2013年4月Mt. Gox丑闻后暴跌83%，2017年至2018年加密寒冬期间暴跌84%，以及2021年11月至2022年12月期间损失75%的价值。加密货币的数字黄金可能需要数年时间才能收回这些情绪驱动的下跌。

历史表明，比特币更有可能贬值一半以上，跌至5万美元（或更低），这种可能性比凯茜•伍德预测的价格增长更具有现实准确性。

来源：我想要星期天