摘要：然而，整体的物价仍处于通货紧缩状态——比一年前低0.1%，与上个月持平——非食品类商品的成本下降，尤其是电气产品，零售商在特朗普关税的潜在打击之前降价以促进业务。
英国食品通胀连续第四个月上升，牛肉价格上涨
数据显示，受包括牛肉在内的新鲜农产品成本上涨的推动，英国的食品通胀已连续第四个月上升。
根据英国零售商协会（BRC）的最新商店价格数据，本月食品价格的年涨幅达到2.8%，而4月份的涨幅为2.6%。
然而，整体的物价仍处于通货紧缩状态——比一年前低0.1%，与上个月持平——非食品类商品的成本下降，尤其是电气产品，零售商在特朗普关税的潜在打击之前降价以促进业务。
英国零售商协会与研究公司Nielsen IQ联合进行的月度零售价格指数发现，新鲜食品是最大的贡献者。
英国零售商协会首席执行官海伦·迪金森表示：“新鲜食品价格的增长是主要的驱动力，红肉消费者可能已经注意到这一点，随着牛肉批发价格的上涨，超市的零售价格也有所上涨。”。
与去年5月相比，非食品类商品的成本下降了1.5%，但英国零售商协会警告称，随着零售商开始减少促销活动，时尚和家具等类别的通货紧缩速度正在放缓。
英国零售商协会表示，由于零售商承受了上个月雇主国民保险缴款增加和“国民生活工资”上涨带来的50亿英镑成本冲击，整体通缩市场正面临压力。
今年晚些时候，零售商还将不得不承担与新包装税相关的20亿英镑成本上涨。
英国零售商协会表示，成本上涨可能会迫使零售商将价格上涨转嫁给消费者，这意味着随着物价的上涨速度的加快，家庭将不得不为未来更困难的时期做好准备。
商场的零售价格数据是在整体经济通胀飙升之后公布的。上周，英国国家统计局报告称，4月份年通货膨胀率跃升至3.5%，高于预期。这是一年多来的最高水平，此前水费、能源成本和市政税大幅上涨。
这一增长是由于天然气、电力、水和交通费用的增加，导致上个月被称为“糟糕的四月”。
上周五，能源监管机构Ofgem表示，天然气和能源费用的上限将从7月开始下降7%，相当于典型双燃料费用普通家庭每年129英镑。罕见的好消息，以及Ofgem在9月再次评估上限时预计的进一步下调，英格兰银行本月早些时候预测，夏季通货膨胀率将达到平均3.5%的峰值。
1/10的英国成年人没有储蓄，而数百万人则背负着信用卡债务
新的数据显示，十分之一的英国成年人没有任何现金储蓄，这使他们在面对生活开支突然增加时变得十分脆弱，这表明这类人群缺乏应对意外成本的能力。
据信，全国有1300多万人面临着严峻的财务状况，包括积累债务、几乎没有储蓄或无法承担生活开支。
虽然10%的人根本没有储蓄的数据令人担忧，但金融行为监管局（FCA）的调查结果实际上显示，有更大比例的人几乎没有能力管理任何形式的收入冲击，另有21%的人储蓄不到1000英镑。
大多数金融专家都认为，个人或家庭应根据具体情况，建立一个相当于三到六个月基本开支的紧急储蓄缓冲区。
这可以帮助在突发事件发生的情况下继续维持生活上的基本费用，如日常用品、租金或还房贷，如健康紧急情况、失业甚至通货膨胀的飙升。
除了没有足够的储蓄外，FCA的数据还强调了另外两个问题：280万英国居民通过信用卡透支持续负债，这可能是持有债务最昂贵的方式之一，同时使用商家推出的“现买后付”服务的人数持续增加。
超过三分之一的25-34岁女性（35%）使用这些服务，整整40%的单亲父母都在这些财务陷进中。
虽然其中一些服务最初不一定总是收取利息，但拖欠还款将会产生高昂的代价，增加还款成本可能会给公众的未来带来更大的债务。
一家为陷入债务困境的个人和家庭提供免费建议的慈善机构Step Change，在一份声明中表示，希望看到政府为那些无力储蓄以应对意外成本的个人和家庭投资安全的选择，包括在家庭支持基金和国家无息贷款计划的基础上建立一个永久性的国家危机支持计划，并与金融服务业合作扩大负担得起的低成本信贷。
FCA还分享了那些寻求帮助的人的数据。在过去一年中，有170万名英国人使用债务咨询或服务，其中61%的人在事后表示他们的债务更容易管理。
比较市场数据显示，超过一半（52%）的Z世代（16至28岁）没有应急的存款，而超过四分之一（27%）的有应急存款的人最近需要使用它来支付额外的家庭费用和其他基本生活支出。
财富管理公司圣詹姆斯广场的研究显示，超过四分之一的英国人对未来一年的货币状况感到焦虑。咨询总监亚历山德拉·洛伊登表示：“经济挑战依然存在，因此采取措施让你的钱更努力地工作比以往任何时候都更重要。虽然制定财务计划可能看起来很艰巨，特别是如果你以前从未做过，但这真的不应该让你望而却步。确定你的关键财务目标并评估你当前的财务状况是简单的起点。从那里开始，你应该专注于建立你的应急基金，每月留出少量资金，并确保你获得最佳回报率。
“虽然这些看起来像是小步骤，但它们都能帮助你掌握自己的财务状况并采取行动加以改善，从而对你现在和未来的财务弹性产生真正的影响。”
英国政府借贷达到202亿英镑，预计秋季税收将继续上涨
英国政府中央财政4月份的借贷已达到202亿英镑，为30多年来有可比记录的第四高水平。
这一数据引发经济分析师的关注，他们中的许多人越来越多地暗示，税收调整可能会在即将到来的秋季预算中出现。
据《每日记录》报道，借贷的增加反映了持续的公共支出和收入增长受限的双重影响。
尽管尚未发布官方公告，但财政环境表明形势正在收紧，为保持长期经济目标的正轨，新的税收措施的可能性迫在眉睫。
在财政支出压力下借贷超过预期
根据英国国家统计局（ONS）的数据，4月份公共部门的净借贷超过了分析师预测的176亿英镑。
这一意外的增长反映了政府支出的增加，特别是在政府公共部门的工资、国民保险金以及与通货膨胀挂钩的国家养老金和福利等方面。
英国国家统计局公共部门财政副主任罗布·杜迪表示，今年4月的借贷比去年同期高出10亿英镑，是自30多年前有月度记录以来本财政年度初的第四高借贷。
收入比去年4月有所增加，部分原因是国家保险缴款率较高。然而，由于公共服务运营成本上升以及许多福利和国家养老金的增加，支出的增加超过了这一数据。
中央政府部门在商品和服务方面的支出同比增长42亿英镑，4月份达到379亿英镑。这一增长是由工资上涨和成本通胀推动的。
与此同时，在对一系列福利进行与通货膨胀挂钩的调整后，国家的社会福利支出增加了13亿英镑，总计268亿英镑。
修订后的赤字仍高于官方预测
英国国家统计局还将2024-25财年的借贷估计下调了37亿英镑，目前为1483亿英镑。尽管进行了这一调整，但总额仍比预算责任办公室（OBR）的预测高出110亿英镑。
截至4月底，公共部门净债务占国内生产总值的95.5%，比去年同期高出0.7个百分点，反映了20世纪60年代初的债务水平。
日益增长的财政压力意味着未来将征收更高的税收。
财政大臣雷切尔·里夫斯仍然致力于在2029/30年之前实现日常支出与收入平衡的财政规则。然而，由于冬季燃料费削减的部分逆转以及政府承诺增加国防开支等因素，情况变得更加复杂。
4月份的公共财政数据显示，尽管雇主的国家保险（NI）缴款增加，但本财政年度开局不佳。
随着首相宣布在削减今年冬季燃料补贴方面出现部分180度大转弯，财政大臣在如何应对低经济增长和高利率环境下增加的支出压力方面面临的困境并没有消失。
随着市场似乎对更多的公共借贷感到不安，进一步的增税开始变得不可避免。
冻结的税收门槛和财政拖累
个人免税额（不征税的收入金额上限）在2028/29财政年度之前仍冻结在12570英镑。虽然这项措施旨在在不增加整体税收的情况下增加收入，但它助长了所谓的财政拖累，随着收入名义上的增加，将更多的收入者拉入更高的税阶。
英国各地的所得税变化
虽然英国各地的个人免税额保持一致，但税阶差异很大。在苏格兰，2025/26年有标准免税额的人的所得税税率为：
・起步价（19%）：12571英镑至15397英镑
・基本费率（20%）：15397英镑至27491英镑
・中间利率（21%）：27491英镑至43662英镑
・更高的利率（42%）：43663英镑至75000英镑
・最高税率（48%）：超过125140英镑
相比之下，英格兰和威尔士的纳税人分别面临从12571英镑、50271英镑和超过125140英镑开始的20%、40%和45%的税阶。
英国迎来自疫情以来最强劲的房产交易态势
英国房产网站Zoopla表示，较低的贷款利率和更多的选择性在5月份重新激发买家的兴趣。
自2021年疫情封控后的“空间竞赛”以来，房地产经纪人比以往任何时候都更忙，越来越多的业主在两年贷款利率高涨而选择抛售房产。
根据房地产搜索网站Zoopla的数据，与去年同期相比，目前正在进行的房屋交易量增加6%，房产中介已议定的销售渠道达到了四年来的最高水平。英格兰北部和苏格兰的房地产经纪人尤其繁忙。
在经历了艰难的几年之后，住房市场在2025年再次显示出复苏的迹象，贷款利率的下降驱使许多潜在买家重拾搬家计划。
Zoopla的数据显示，上个月市场出现了短暂的平静，认为这是由于复活节假期和4月初生效的印花税增加的共同作用。
然而，5月份的销售再次回升，贷款利率和可用性继续得到改善，而买家也有更多的选择。待售房屋比2024年春季多13%，大多数要出售房产的业主也在考虑买入新的住房。
更多的待售房屋正在抑制房价。平均而言，英国房价在过去12个月上涨了1.6%，达到268250英镑，买家有议价空间。目前，卖家平均接受比原始要价低3%的报价。
Zoopla执行董事理查德·唐纳尔表示：“更多的待售房源意味着更多的买家希望置换或者购入新的房产。这一点，再加上更具吸引力的贷款产品和贷款机构评估负担能力的方式的改变，正在支持达成的销售数量的增加。”
全国各地的房价通胀仍存在很大差异。阿伯丁Aberdeen、伯恩茅斯Portsmouth和布莱顿Brighton的房价在过去12个月都略有回落，而布莱克本Blackburn和贝尔法斯特Belfast的房价在此期间上涨了5%以上。
从广义上讲，存在南北房价有明显的分歧，北方城镇的价格普遍上涨更快。唐纳尔和他的团队预计，这一趋势已经持续了几年，并将继续下去，英国房价更实惠的地区的房价超过了房价更高的南部地区。
南部房产市场上也有大量房源涌入，这将限制房价的增长。与12个月前相比，英格兰西南部待售房屋增加了21%；伦敦多17%；东南部则高出15%。相比之下，西北地区的待售房屋数量在过去一年中仅增长了3%。
唐纳尔预计，在2025年剩余时间里，较低的房贷利率和更宽松的负担能力审核将支持买家的需求和销售。他的预测是，今年整个英国的价格将上涨2%，而销售额将比2024年增长5%。
英镑兑美元走弱，但仍接近三年多来的高点
周二，英镑兑美元普遍偏弱，但周一仍接近三年多来的高点，对英国央行降息的押注减少，一些更光明的经济数据提振了市场情绪。
英镑兑美元下跌0.13%，至1.35470。，距离周二触及的1.359不远，这是自2022年2月以来兑美元的最高水位。
周二，美元兑一系列货币走强，投资者对特朗普决定推迟对欧盟征收更高关税松口气，而日元则因日本债券收益率暴跌而走弱。
但由于美国贸易政策不稳定，2025年英镑兑美元汇率上涨了8%以上。
Pepperstone高级研究策略师迈克尔·布朗表示，虽然英镑最近的强势在很大程度上是美元疲软的原因，但也有一些特殊因素在起作用。
“我们确实看到英国央行5月份的政策决定比预期的强硬得多，这进一步加剧了上周英国通胀高于预期的情况，参与者继续削减对英国央行今年宽松政策的押注。”
上周的通胀数据抹去了市场对英国央行6月份下次货币会议降息的预期。现在，押注英国央行保持利率稳定的权重很大，93.6%的交易员预计会出现这种结果。
5月8日，央行将银行利率下调0.25个百分点至4.25%。布朗表示，今年英国经济数据也证明比预期更具弹性。周五公布的数据显示，英国4月份零售额大幅增长。
在其他地方，英国零售商协会周二的一项调查显示，本月英国零售价格总体略有下降，但食品通胀加速。英镑兑欧元上涨0.27%，至83.74，目前已连续第七周兑单一货币上涨。
来源：安尔法国际
