摘要：人员变化的主要逻辑：一看公司员工薪酬的增减（部分公司看股权激励）；二看研发相关费用的增减（核心人才开支）。

根据2025年第一季度财报，汇总30家互联网公司最新业绩，以及人员变化。

各公司的业绩变化，请直接看柱状图走势。

人员变化的主要逻辑：一看公司员工薪酬的增减（部分公司看股权激励）；二看研发相关费用的增减（核心人才开支）。

1、阿里巴巴（持续减员）

对比后面的大厂同行，你会发现，阿里巴巴Q1的业绩增长（不到4%），真心算偏低的。

而且，阿里巴巴Q1研发支出仅增6%（149亿），跟腾讯189亿对比，差距明显。

最惨的是，阿里巴巴Q1股权激励费用，同比下降61%。

因此，阿里巴巴在Q1精简 9万高鑫零售的零售员工之外，减员动作还会持续。

2、京东（大幅增员）

京东跟美团的外卖大战，大规模招人是必然的，Q1至少新增3-4万人。

Q1三项费用也是大增，管理费用增长36%，研发增长15%，销售费用增长14%。

美团和京东，到底谁会赢？

有一个指标可以横向比较一下，2025年Q1的研发支出，京东是46亿，同比增长15%，而美团Q1的研发支出从57亿下调到50亿，也许是美团要节衣缩食、准备打持久战。

3、京东物流（大幅增员）

从另外一个角度来看，京东物流是京东的护城河、蓄水池。

首先是业绩贡献和人员担当，京东物流目前给京东集团贡献16%左右营收，人员担当则是80%左右，京东集团一年1200亿人力成本，京东物流承担900多亿。

再看看行业竞争，京东物流Q1研发8.9亿，占集团研发19%，同比增长3.5%，如果跟亚洲第一全球第四的顺丰控股比一下，京东物流的研发投入还是可以的，顺丰Q1的研发投入是5.8亿，同比下降8.37%。

4、唯品会（降本瘦身）

唯品会一直是电商行业的隐身高手，相比京东的薄利，拼多多的暴利，相比阿里巴巴的大起大落，唯品会属于闷声发财的典型。

不过，从收入曲线来看，最近季度营收和利润有下降趋势，Q1研发费用还减少6.8%。

5、美团（蓄力调整）

美团的营收和利润增长曲线几乎是完美的斜线，最近几年都是保持高增长。

但是，美团可能会低估京东的进攻，从前期舆论战到最新一季的商业结果，稍显被动。

而且，看不太懂的是，美团Q1研发同比下降13.37%，几乎跟京东持平。美团号称开水团，但是季度行政支出（26.27亿）其实比京东（24.14亿）还高，美团销售费用（155亿）也比京东（105）高。

6、叮咚买菜（持续降本）

叮咚买菜的好消息是，最近几个季度开始盈利了，坏消息是，盈利基本要靠降本。

比如说，Q1销售费用下降1%，研发费用仅增2.6%，股权激励费用缩减24%。

7、腾讯（大幅扩张）

腾讯Q1值得留意的是，一是大幅扩招（三年招28000人），二是组织大调整。

从财报来看，营收和利润两位数高增长，员工总薪酬同比增长30%，季度人工总成本高达340亿，研发支出同比增长20%，总支出高达189亿。

8、腾讯音乐（人员控编）

腾讯音乐Q1有一个投资收益23.7亿，净利合计是42.9亿，同比增长201%，净利率接近60%，比较夸张。

如果扣除这个投资收入，Q1净利是21.2亿，比起网易云音乐业绩明显下降，腾讯音乐要滋润很多。

不过，腾讯音乐近期应该不会大规模扩招，研发同比增长0.5%，股权激励费用下降16.6%。

9、百度（持续收缩）

百度业绩增长（不到3%）比阿里巴巴还低，不过，净利润有新的突破。

百度所擅长的AI赛道、自动驾驶目前依然炙手可热，然而，百度研发支出Q1同比下降15.3%，只有45亿，远远低于小米、京东、美团。

另外，百度Q1股权激励费用，同比下降36%。

10、爱奇艺（持续降本）

爱奇艺是B站、叮咚买菜的教科书，当核心业务没有大突破时，想要完成盈利的KPI，人员优化和降本是必不可少的。

最新Q1，爱奇艺股权激励减少17.3%，研发费用减少4%，总支出是4.11亿，B站研发（9.65亿）已经远远超过爱奇艺。

11、快手（小规模增员）

快手Q1业务有不少亮点，比如Q1电商GMV达3323亿元，同比增长15.4%，整体海外收入达13.2亿元，同比增长32.7%；还有AI赛道，可灵AI全球用户规模突破2200万单季营收达1.5亿元。

因此，为保持多条业务线稳定增长，快手会小规模增员，比如说，Q1研发费用增长16%，管理费用则大增79%。

12、B站（持续瘦身）

B站值得庆祝一下，从去年Q4到今年Q1，连续两Q都盈利，主要是游戏业务收入大幅增加。

坏消息是，B站最近2年都在控编减员。

13、芒果超媒（保持不变）

芒果严格的说，不算互联网公司，算传统媒体公司，坐拥芒果台所有稀缺内容资源，拉过来，主要跟B站、快手对比。

芒果从用户数据来看追上了优酷，但距离爱奇艺、B站有一定距离，而且，最近营收和利润出现两位数下降。

研发费用和管理费用处于较低水平，Q1两个合计不足2个亿。

14、携程（保持增员）

疫情后，携程业绩一路高歌猛进，营收持续破记录，海外业务非常给力。

Q1三项费用同比保持增长，管理费用增11.5%，研发费用增13.4%，销售费用增30%。

15、同程旅行（小幅增员）

跟携程类似，同程旅行吃到旅游行业恢复红利，近两年营收和利润双高增长。

Q1三项费用中，管理费用增长15%，销售费用增6.9%，唯一研发费用增长略低，1.64%，总支出不到5个亿。

16、小米（大幅增员）

Q1小米遭遇“多事之春”，不过，“多事之春”对业绩的影响会体现在Q2。

单看Q1数据，小米业绩和利润堪比“奇迹”，营收连续第二季度突破1000亿，净利润也是创记录，说明汽车销量和手机销量创新高。

小米Q1财报直接披露，新增1839人。再看费用情况，研发费用同比增30%，单季达67亿，销售费用也增长31亿，单季达70亿。管理费用单季15亿，同比增长反而只有0.5%。

17、金山办公（降本控编）

雷军旗下的金山系业绩也稳健增长，金山软件（包括办公+游戏）Q1财报没有出，以金山办公Q1业绩来看，收入曲线也是非常陡峭。

但是，金山办公利润有明显波动，说明订阅模式在AI背景下，国内用户不一定持续买单。

金山办公Q1费用中，销售费用增长0.5%，管理费用下降8%，只有研发费用增长16%。

18、用友（人事动荡）

前两年，用友因组织架构大调，增员应对战略转型，结果不容乐观，高管和人事动荡不停。

2025年Q1业绩还在双降，利润也持续大亏。

19、360（谨慎增人）

进入2021年，360营收就持续下滑，利润也跟着掉，目前还止不住。

这也是为什么老周四处出击，看能不能在直播赛道、汽车赛迪、AI赛道杀出一条新路。

从Q1财报来看，研发费用有增加18%，销售费用大幅增72%。

20、奇富科技（稳步增员）

这是老周的底牌，奇富科技是为数不多上市的互联网放贷公司，Q1收入46亿，净利18亿，净利率38%。

如果不算有额外投资收益的腾讯音乐，奇富科技是30家中净利率最高的。

奇富科技人员规模不大，3500+员工，需求量较大的人才，侧重放贷、催收等业务人才。

21、网易（控编降本）

除了奇富科技，网易是30家公司中，净利率第二高的。Q1有288亿收入，净利润是103亿，净利率35%。

这两年，网易在做人员收缩，从Q1来看，管理费用下降20%，销售费用下降33%。研发费用增幅不足5%。

22、三七互娱（降本瘦身）

2025年的Q1，三七互娱遭遇双降。

主要原因是新游戏上线正在推广（时光杂货店、时光大爆炸等），老游戏（寻道大千、灵魂序章）进入成熟期流水下降。

从Q1来看，研发费用下降3.4%，管理费用下降8.5%。销售费用下降16.4%。

23、昆仑万维（保持增员）

Q1营收大幅增加，比较大的亮点是AIGC相关业务的突破，也正是在AI大幅投入+相关投资，造成亏损，预计未来3个季度亏损变小。

从Q1费用来看，研发同比增24%，管理费用增93%，营销费用增93%。

从员工薪酬开支来看，去年是3.55亿，今年是4.36亿，同比增长23%。

24、完美世界（瘦身降本）

看Q1业绩，有媒体形容完美世界“轻舟驶过万重山”，收入和利润大幅双增，其实原因是2024年基数太低了。

从三项费用对比，也不能太乐观，整体还在持续降本。管理费用下降43%，销售费用下降27%，研发费用不增长。

再对比员工薪酬，去年发薪10.2亿，今年是7.29亿，下降幅度28.5%。

25、神州泰岳（持续增员）

对比2024Q1的高基数，2025Q1神州泰岳营收和利润有下滑。

不过，整体趋势还是趋于向上，一方面本身有ICT业务，受AI行业驱动，二手游业务还能打，三物联网业务比较给力。

从Q1员工薪酬开支来看，去年是4.69亿，今年是6.28亿，同比增长34%。

26、BOSS直聘（降本瘦身）

BOSS直聘的增长曲线堪比美团，从减亏到持续盈利，一步一个台阶。

不过，从Q1财报来看，BOSS对内在控编降本，管理费用下降1.5%，研发费用下降9.4%，销售费用也下降15%（也许这个季度没有国际大赛）

27、贝壳（稳步增员）

疫情后，贝壳业绩持续好转，单季营收创新高，达233亿。

贝壳业绩拉高，靠的是一线门店和经纪人，同时也需要更新一部分后台人员。

总的来说，贝壳净利润不算高，净利率不到4%，难怪外界质疑贝壳高管上亿的年薪。

28、汽车之家（持续收缩）

汽车之间Q1遭遇双减（营收和利润双下滑），外部原因主要是新能源汽车公司销售更有效的营销和获客方式。

而且，管理费用下降12%，研发费用下降18%，销售费用15%。

29、知乎（大幅收紧）

知乎还处于寻找盈利突破口，近期还不太乐观，用户在流失，营收在下降。

知乎Q1三项费用大幅收缩。管理费用下降56%，研发费用下降28%，销售费用下降33%。

30、微博（整体收缩）

微博Q1营收增长不高，利润提升提高明显。

营收4个亿美元（28.5亿人民币），净利润1个亿（7.7亿人民币），净利率其实还不错，跟腾讯差不多27%。

但是，微博的业务规模小，产品老化，被B站、小红书直线超车，毫无作为。

目前三项费用全面收缩，管理费用下降3.85%，研发费用下降6.17%，销售费用下降7.7%.

【补充说明】

1、本文的“扩招”、“降本”、“控编“、”收缩”等描述，是基于Q1财报以及公司公告的概述性分析，“扩招”不代表公司不做人员优化，“降本”也不代表公司不招新人。

2、本文的公司分类逻辑：一是按行业细分，比如阿里和京东属于电商，美团和叮咚买菜属于本地生活，挨着更有可比性。二是按母子公司，看京东要加上京东物流，谈百度要接着爱奇艺，更有体系性。

来源：HR实名俱乐部一点号