摘要：2024年，全球运动鞋服市场进一步分化，有人欢喜有人愁。阿迪达斯实现营收236.83亿欧元，在货币中性下同比增长12%；净利润为7.64亿欧元，成功实现扭亏为盈。安踏集团营收增长13.6%至708.26亿元，净利润大涨52.36%至155.96亿元，双双创下历

2024年，全球运动鞋服市场进一步分化，有人欢喜有人愁。阿迪达斯实现营收236.83亿欧元，在货币中性下同比增长12%；净利润为7.64亿欧元，成功实现扭亏为盈。安踏集团营收增长13.6%至708.26亿元，净利润大涨52.36%至155.96亿元，双双创下历史新高。若加上收购的亚玛芬集团（51.83亿美元），总收入已突破千亿大关，达到1085.78亿元。

反观耐克，2025财年第三财季（2024年10月至12月）实现营收112.94亿美元，净利润7.94亿美元，同比分别减少9.20%和32.25%，连续三个季度营收、净利双降。所有地区营收均出现下滑，尤其以大中华区下降15%至17.33亿美元最为扎眼。

安德玛（UnderArmour）2025财年（2024年4月1日至2025年3月31日）营收同比下降9%至51.64亿美元，净亏损2.01亿美元（约合人民币14亿元），由盈转亏。分品类来看，服装34.5亿美元，鞋类12.06亿美元，分别减少9%、13%；配饰4.11亿美元，增长1%。

分区域来看，北美地区营收下降11%至31亿美元；国际地区营收下降6%至21亿美元，其中，EMEA（欧洲、中东和非洲）收入持平、拉丁美洲营收下降6%，亚太地区营收下降13%至7.55亿美元。

实际上，近两年安德玛的业绩一直谈不上理想，2024财年（2023年4月1日至2024年3月31日）营收同比下滑3%至56.94亿美元；净利润2.32亿美元，同比减少40.01%，退回到2015年的业绩规模。

公开资料显示：安德玛总部位于美国马里兰州巴尔的摩，由前马里兰大学美式足球队队长凯文·普朗克（Kevin Plank）于1996年在祖母家地下室创立的。从生产运动紧身衣起家，专业的吸汗水准得到专业运动员的肯定。往后发展，推出了各类时尚运动衣裤、运动鞋、运动内衣等，代表产品包括Heat Gear热装备系列、Cold Gear冷装备系列、Foot Wear运动鞋系列。

2010年，公司收入首次突破10亿美元。2013年，史蒂芬·库里与耐克分手之后，与安德玛签下一份400万美元/年的代言合同。两年后，以九年2.15亿美元的价格成功续约。

2020年，库里个人品牌“Curry Brand”正式推出，涵盖篮球鞋和服装，以及高尔夫球等其他运动项目产品。随着2022年秋天Curry Flow 10面世，他也成为NBA史上第九位在同一品牌拥有十代签名鞋的现役球员。

在此期间，库里带领金州勇士夺得4座总冠军奖杯，个人收获2座常规赛MVP奖杯以及1座FMVP奖杯。赛场上的惊艳表现在场下转换成超强的带货能力，安德玛一度超越阿迪达斯，成为北美第二大运动品牌。2023年3月30日，公司与库里再次续约，并达成全新合作关系，类似于迈克尔·乔丹与耐克模式。

2019年，凯文·普兰克卸任CEO，由公司原COO帕特里克·弗里斯克接任，但后者仅上任两年多，便由来自万豪的斯蒂芬妮·林纳茨接手。去年5月，凯文·普兰克重新出任CEO，并推出一系列重组举措，包括重新聚焦品牌的核心男装业务；取消过度的折扣策略，转向为会员提供独家优质产品，以提升客单价和盈利能力等。

聚焦亚太市场，将中国市场作为增长核心的战略也是公司重组计划中的关键一环。2011年4月，安德玛在上海开出中国首家专卖店。截至目前，在中国大陆地区拥有1065间专卖店，覆盖31个省区市。数据显示，中国贡献了亚太地区约一半的营收，前不久推出的UA ECHO休闲运动鞋市场反响热烈。

总体来看，重组计划进度条已过三分之二，安德玛业绩虽有改善但起色并不大（2025财年毛利率同比提升180个基点至47.9%，为近两年最高）。日趋激烈的市场竞争以及全球市场不确定性持续升温，给安德玛未来发展蒙上一层阴影。

来源：新潮商评论