摘要：近期A股出现罕见现象：98家上市公司遭股东集体减持，医药、半导体、通信、消费电子成重灾区。有人慌了神，觉得这些行业要凉，但老股民都知道，减持背后往往藏着资金的“反向思考”。今天从减持真相、行业底牌、操作策略三个维度深扒，告诉你这波减持是风险还是机会。

近期A股出现罕见现象：98家上市公司遭股东集体减持，医药、半导体、通信、消费电子成重灾区。有人慌了神，觉得这些行业要凉，但老股民都知道，减持背后往往藏着资金的“反向思考”。今天从减持真相、行业底牌、操作策略三个维度深扒，告诉你这波减持是风险还是机会。

从最新披露的公告看，这波减持绝非小打小闹：

• 规模空前：98家公司累计减持金额超120亿元，其中半导体板块减持35亿、医药板块28亿，消费电子22亿；

• 主体多元：大股东减持占比45%（实控人套现居多），机构减持占30%（公募、私募调仓），还有15%是产业资本退出；

• 时间集中：近两周集中爆发，比上月同期减持频次增加60%，明显是“有计划的抛售”。

医药股被减持，核心卡在两点：

• 新一轮集采又来了！胰岛素、骨科耗材价格被砍30%-50%，某龙头药企三季度净利润因此少赚2亿；

• 创新药研发遇挫，某PD-1药企临床数据不及预期，机构直接减持5%股份。

但也有例外，中药、创新医疗器械企业没被减持，反而被社保加仓，因为它们不受集采影响，还吃政策红利。

半导体减持潮更复杂：

• 行业周期下行，全球芯片库存还在高位，某存储芯片龙头三季度营收降20%，股东先跑为敬；

• 美国技术限制升级，某国产FPGA企业因“技术迭代不及预期”被机构减持，毕竟没人愿意押注“卡脖子”的风险。

但设备、材料领域没被减持，北方华创、江化微反而获北向加仓，因为它们是国产替代的“硬骨头”。

消费电子减持最直接：

• 手机出货量同比降8%，某安卓阵营龙头三季度销量跌15%，产业链公司跟着遭殃；

• 苹果砍单传闻发酵，某果链企业被大股东减持3%，市场怕“果链逻辑”崩了。

但VR/AR相关企业没被减持，歌尔股份还获私募加仓，因为元宇宙硬件是新增长点。

之前炒的AI医疗、半导体国产替代，但凡没业绩兑现的，全被资金抛弃；反之，有真实订单的中药企业、半导体设备商，反而被加仓。

医药的创新药是“寒冬”，但中药是“暖春”；半导体的存储是“寒冬”，但设备是“暖春”。减持只是周期切换的表象。

被政策鼓励的（中药集采豁免、半导体设备国产化），减持少；被政策约束的（创新药集采、消费电子低端产能），减持多。

• 减持但“业绩反转”：某医药股被减持后，季报显示中药配方颗粒收入增40%，这种是“错杀”；

• 减持但“政策兜底”：半导体设备企业被减持，但国家大基金二期刚投了5亿，这种是“政策底”；

• 减持但“新需求爆发”：消费电子里的VR企业被减持，但Quest 3销量超预期，这种是“需求底”。

• 减持+“业绩下滑”：某半导体股既被减持，又预告净利润降50%，必须跑；

• 减持+“政策利空”：某创新药企既被减持，又面临集采，别犹豫；

• 减持+“行业下行”：某果链企业既被减持，又遇手机销量下滑，赶紧走。

98股集体减持，本质是市场在给行业“做体检”——不行的被淘汰，行的会更强。对投资者来说，别被“减持潮”吓到，重点看公司“有没有业绩、有没有政策、有没有新需求”。要是三者都没有，减持就是离场信号；要是占了一两个，可能是上车机会。

说到底，A股从来不是“齐涨齐跌”，减持潮里藏着的“结构机会”，往往比普涨行情更赚钱。

来源：是布丁吖