摘要：当地时间10月9日，美国人形机器人初创企业Figure AI正式发布第三代人形机器人Figure 03。在6分19秒的介绍视频中，Figure 03展示了端茶送水、与宠物玩耍、整理房间、洗盘子等家庭任务，以及酒店接待、快递分拣、宴会服务等商业场景下的流畅操作。
Figure 03引爆人形机器人革命，核心供应商迎来爆发机遇
从精密齿轮到灵敏指尖，中国制造商正悄然成为全球人形机器人浪潮的关键受益者。
当地时间10月9日，美国人形机器人初创企业Figure AI正式发布第三代人形机器人Figure 03。在6分19秒的介绍视频中，Figure 03展示了端茶送水、与宠物玩耍、整理房间、洗盘子等家庭任务，以及酒店接待、快递分拣、宴会服务等商业场景下的流畅操作。
与前两代相比，Figure 03最显著的突破在于其动作表现的丝滑度和手部精细度。该公司介绍，Figure 03手指能感知仅3克压力（相当于一个回形针的重量），从而区分“稳定握持”与“即将滑落”的状态。
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01 机器人智能化跨越，Figure 03的技术突破
Figure AI成立于2022年，在短短三年内已完成C轮超10亿美元融资，估值跃升至390亿美元，成为全球估值最高的人形机器人公司。
这一成就得益于其技术路线的快速迭代。2025年2月，公司终止与OpenAI合作，转向自主研发的Helix视觉-语言-动作人工智能系统。
Helix系统是Figure AI的“关键法宝”，作为首个能对机器人上半身实现高频连续控制的视觉-语言-动作模型，它能够将视觉与语义信息直接转化为连贯动作。
Figure 03专为Helix系统而设计，其视觉架构经过全面升级：帧率提升一倍、延迟减少四分之一、单镜头视野扩大60%。这为机器人在复杂家庭环境中实现智能导航与精确操作奠定了基础。
在硬件设计上，Figure 03采用柔性织物外层覆盖，重量比上一代减轻9%，并支持无线感应充电。用户还可为机器人定制不同款式的服饰，包括耐割、耐磨等材质。
02 规模化量产在即，供应链深度绑定
Figure 03从设计伊始就着眼于大批量生产。为扩大规模，Figure建立了全新供应链和BotQ专用工厂，年产能可达1.2万台。
公司计划在未来四年内累计生产10万台机器人。
Figure创始人Brett Adcock表示：“我们几乎重新设计了所有零部件，大幅减少零件数量、装配步骤及非关键部件。”Figure 03转向了压铸、注塑与冲压等模具化工艺，使得单台制造成本大幅下降。
在供应链策略上，Figure对关键模块（如驱动器、电池、传感器）实行垂直整合，全自主设计制造。对于其他部件，则精选符合高质量与高产能标准的全球供应商。
03 A股核心供应商全面受益
随着Figure 03的量产计划推进，A股多家上市公司已进入其供应链体系，并有望获得实质性业绩贡献。
长盈精密是Figure 03核心供应商，独家供应手部关节模组，并提供结构件（占整机重量40%）、关节齿轮、轴承等关键零部件。据披露，长盈精密与Figure AI签订了三年战略协议，订单覆盖至2027年。
2025年7-8月，该公司机器人业务营收已超上半年总和，其中Figure AI订单贡献占比超60%。
领益智造为Figure 03提供模切、金属结构件、无线充电模组及散热件，2025年二季度获Figure首批1.2亿元量产订单，上半年机器人业务营收同比暴涨超200%。
兆威机电供应灵巧手电机模组（空心杯电机+行星齿轮箱），单机用量达17个。其空心杯电机效率达92%，寿命超1万小时，成本仅为瑞士Maxon的1/8。
绿的谐波作为国产谐波减速器龙头，为Figure 03提供关节驱动部件，第三代产品寿命突破1万小时，精度误差±1弧分。公司2025年产能扩至500万套，并已在墨西哥设厂配套北美产线。
鸣志电器供应混合式步进电机模组，单机价值量1.44万元，用于Figure 03的关节驱动与运动控制，其电机寿命超1万小时，成本较进口产品低45%。
04 人形机器人产业迎来量产元年
2025年被业内普遍视为人形机器人商业化量产元年。
除Figure AI外，特斯拉CEO埃隆·马斯克透露，特斯拉人形机器人Optimus已进入试生产阶段，计划2025年生产5000台，并已订购足够零部件支撑10000至12000台生产。
国内企业也在快速跟进。宏润建设参股的矩阵超智于今年7月发布Matrix-1人形机器人，产品对标Figure，已有订单在手。
政策层面也持续利好。民生证券汽车行业首席分析师崔琰表示：“当前人形机器人产业奇点已至，应用端、成本端、软件端迎来三重突破，产业化的关键瓶颈正在打开。”
东吴证券电新行业首席分析师曾朵红指出，随着产业政策密集出台，产业联盟、基金纷纷成立，融资数量大幅增长，推动产业形成“资金-技术-产品”闭环。
05 投资机遇与风险提示
人形机器人产业链条长，覆盖精密制造、传感器、人工智能等多个高附加值领域。浙商证券研究所联席所长邱世梁指出，行星滚柱丝杠、六维力矩传感器、无框力矩电机等核心零部件价值量占比较高。
投资者可关注三条主线：一是直接绑定Figure AI等头部厂商的供应商；二是技术壁垒高、国产化率提升空间大的环节；三是布局多种应用场景的企业。
然而，人形机器人产业仍处于早期阶段，投资者也需警惕相关风险。行业技术迭代速度快，存在技术路线竞争的不确定性；商业化落地进度可能不及预期；产业链公司估值普遍较高，需警惕估值回调风险。
全球人形机器人市场竞赛刚刚开始，中国供应链企业凭借精密制造能力和成本优势，已在这一浪潮中占据先机。
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随着Figure 03的量产推进，中国供应链企业已经悄然卡位。长盈精密、领益智造等公司2025年上半年机器人业务均呈现爆发式增长，其中Figure AI订单已成为重要贡献力量。
人形机器人这一曾被视作科幻的概念，正在以超预期的速度步入商业化量产前夜。
来源：龙头部长
