大清铜币：3厘米铜板拍158万！百万天价背后的历史密码藏不住了

摘要："158 万！第三次！成交！"2025 年香港苏富比春季拍卖会上，拍卖师高举木槌的瞬间，现场数位藏家同时起身鼓掌。这枚编号为 PCGS-MS64+BN 的大清铜币中心 "吉" 二十文，从 80 万元起拍价开始，不到 5 分钟便经历 20 轮激烈竞价 —— 有匿

"158 万！第三次！成交！"2025 年香港苏富比春季拍卖会上，拍卖师高举木槌的瞬间，现场数位藏家同时起身鼓掌。这枚编号为 PCGS-MS64+BN 的大清铜币中心 "吉" 二十文，从 80 万元起拍价开始，不到 5 分钟便经历 20 轮激烈竞价 —— 有匿名买家通过电话委托连续加价 10 次，最终被一位来自内地的资深古钱币收藏家收入囊中。

更令人惊叹的是，若回溯这枚铜币的 "身价史"：1908 年（光绪三十四年），它的面值仅能在京城崇文门菜市场购买 2 斤大米、3 个烧饼；1995 年，同类铜币在古玩市场的成交价约 8000 元；2015 年首次突破百万大关；如今更是较面值暴涨 7900 万倍，成为古钱币收藏领域名副其实的 "增值黑马"。

与此同时，2025 年中国嘉德香港春拍古钱币版块总成交额达 4.1 亿港元，同比 2024 年暴涨 22%，其中大清铜币相关拍品平均溢价率超 45%。从清末街头商贩找零用的 "铜板"，到如今拍卖会上的焦点明星，大清铜币的百年逆袭背后，藏着普通人也能看懂的三大价值逻辑：历史稀缺性、工艺完整性与文化附加值。

一、三大珍品解密：每枚都是历史的 "活化石"

（一）丙午户部 "鄂" 字二十文：湖北铸币的 "顶流标杆"

1. 官方烙印：币制统一的实物见证

1906 年（光绪三十二年），湖北武昌造币厂奉命铸造这枚铜币时，正值清政府推行币制改革的关键时期。此前，各省为应对财政危机纷纷私铸铜币，不仅重量、成色参差不齐（有的含铜量仅 60%），还出现 "当十文" 实际重量不及 "当五文" 的乱象，严重扰乱市场流通。

为扭转这一局面，清政府于 1905 年颁布《整顿圜法章程》，明确规定铜币必须含紫铜 95%、白铅 4%、锡 1%，统一形制与重量，并将铸币权收归中央。这枚铜币中心阴刻的 "鄂" 字，如同湖北造币厂的专属 "防伪印章"，珠圈外 "户部" 二字更是直接彰显中央管控权威，成为这场币制改革最直观的实物证据。

2. 工艺巅峰：中西合璧的艺术瑰宝

将这枚铜币置于放大镜下观察，高浮雕蟠龙纹的细节令人惊叹 —— 龙首高昂，双眼凸起有神，龙爪紧握宝珠，每片龙鳞都雕刻得锐利分明，甚至能清晰看到龙鳞边缘的锯齿状纹路。币面文字 "大清铜币" 采用楷书字体，笔画饱满有力，历经百年仍无明显磨损。

更具时代特色的是，币圈外圈环绕的英文 "TAI-CHING-TI-KUO COPPER COIN"（大清帝国铜币），不仅是当时蒸汽冲压技术引进的直接见证（相较于传统手工翻砂工艺，蒸汽冲压效率提升 30 倍，成品率从 60% 提高到 95%），更暗藏着清末中西文化交融的密码：一方面保留传统龙纹彰显皇权，另一方面用英文标注便于对外贸易结算，堪称 "近代货币国际化的早期尝试"。

3. 市场传奇：159 万成交的硬通货

2024 年北京保利跨年拍卖会上，一枚同为丙午户部 "鄂" 字二十文的铜币，因 "打制深峻、包浆温润、无明显流通痕迹"，最终以 159 万天价落槌，较起拍价 75 万元溢价 112%。

从事古钱币收藏 30 年的李建明师傅，在拍卖会现场亲眼见证了这一过程："这类保存完好的丙午‘鄂’字币，目前存世量不足 800 枚，其中能达到 MS63 以上评级的更是稀少。它不仅是收藏市场的硬通货，更是研究 20 世纪初湖北机械铸币技术、金融体系的重要实物资料 —— 通过币面磨损程度，还能推断出它当年的流通范围和使用频率。"

（二）己酉度支部 "川" 字二十文：西南货币的稀缺样本

1. 铭文密码：度支部的改革印记

1909 年（宣统元年）铸造的这枚铜币，币面 "己酉度支部" 四字暗藏着重要的历史节点 ——1906 年，清政府为强化金融管控，将传统的 "户部" 改组为 "度支部"，负责全国财政预算、货币发行等事务，这一机构改革被视为 "清末新政中金融现代化的关键一步"。

中心镌刻的 "川" 字明确标注其铸造地为四川成都造币厂，下环 "当制钱二十文" 则清晰标明币值，整个正面设计既遵循中央统一标准，又保留地方铸币特色。值得注意的是，这枚铜币的边缘采用 "直齿边" 设计（而非常见的 "齿边"），这种特殊形制是为了防止民间私自剪边盗铜 —— 清末四川地区曾出现大量 "剪边铜币"，不法商贩将铜币边缘剪下熔铸，导致货币实际价值缩水，直齿边设计正是为解决这一问题而推出的创新方案。

2. 龙纹寓意：乱世中的吉祥寄托

铜币背面的蟠龙图案堪称 "清末龙纹设计的经典之作"：龙身盘踞在祥云之间，龙首微微低垂，龙尾环绕币心，龙鳞采用独特的 "叠鳞工艺" 雕刻 —— 每层龙鳞相互重叠，在阳光下观察能呈现出渐变的金属光泽，放大镜下甚至能看到鳞甲边缘的细微弧度。

这种 "盘龙祥云" 设计并非单纯的艺术创作，更蕴含着深刻的时代寓意。1909 年的四川，正处于保路运动爆发的前夜，社会矛盾尖锐，民生动荡。币面上的祥云图案象征 "国泰民安"，蟠龙则代表皇权稳固，暗含着清政府通过货币设计传递安定信号、稳定民心的意图。同时，龙纹周围环绕的英文标识，也体现了四川作为西南通商口岸的特点 —— 便于与当时在川的外国商人、传教士进行贸易结算。

3. 价值密码：存世量决定身价

据《中国铜元目录（2024 修订版）》记载，己酉度支部 "川" 字二十文铜币因 1911 年辛亥革命爆发，成都造币厂仓促停铸，原本计划铸造的 50 万枚仅完成约 8 万枚，其中大部分在战乱中流失、损毁，留存至今的完好品不足 300 枚，堪称 "西南货币史上的稀缺样本"。

2023 年上海泓盛秋拍中，一枚 PCGS-AU58 的己酉度支部 "川" 字二十文以 162 万元成交，创下该品类铜币的拍卖纪录。中国钱币学会理事王建军教授在接受采访时指出："这枚铜币的价值不仅在于存世稀少，更在于它见证了清末西南地区货币体系的转型 —— 从传统制钱向近代铜币的过渡，从地方私铸到中央管控的转变。同时，它也是研究四川保路运动时期经济状况的重要实物证据，通过对同期铜币发行量、流通范围的分析，能还原当时四川地区的商品交易规模和民生水平。"

（三）中心 "吉" 二十文（大吉平龙）：皇权更迭的见证者

1. 版别王者：龙纹中的稀缺密码

1908 年（光绪三十四年）铸造的这枚铜币，最显著的特征便是背面 "平展如弓" 的龙身设计 —— 与常见的 "立龙"（龙身直立）、"飞龙"（龙身腾飞）不同，"大吉平龙" 的龙身呈水平展开状，龙爪呈 "三趾抓地" 形态（多数清代龙纹为五趾），龙首朝向币面左侧，龙尾环绕右侧，整个龙纹布局对称均衡，被誉为 "清末龙纹三绝" 之一（另外两绝为 "长须龙"" 短须龙 "）。

这种独特的版别设计与当时的历史背景密切相关：1908 年光绪皇帝去世后，溥仪即位，改元 "宣统"，成都造币厂为纪念皇权更迭，特意设计了这款 "平龙" 图案，取 "天下太平" 之意。据史料记载，"大吉平龙" 版铜币仅试铸了 500 枚，主要用于皇室赏赐、官员馈赠，并未大规模流通，目前全球存世量不足 50 枚，其中 30 余枚藏于故宫博物院、中国国家博物馆等机构，民间流通的完好品不足 20 枚。

2. 品相决胜：MS64 + 评级的价值魔力

2025 年春拍成交的这枚 "大吉平龙" 铜币，获得国际权威评级机构 PCGS 给出的 MS64+BN 评分 —— 这意味着该铜币保留了 90% 以上的原厂红铜光泽，币面仅存在极轻微的氧化斑点（集中在边缘，不影响主体图案），无任何流通磨损痕迹，属于 "近未流通品"。

古钱币收藏领域流传着 "评级差一分，价值差十万" 的说法，这枚铜币的成交价格完美印证了这一规律：数据显示，同版别的 "大吉平龙" 铜币，PCGS-MS60 分的市场成交价约 120 万元，MS63 分可达 145 万元，而 MS64+ 分直接飙升至 158 万元，差价高达 38 万元。

资深评级师张磊解释道："MS64+ 评分的关键在于‘细节完整性’—— 不仅要求币面无磨损，还需要文字、图案的清晰度达到原厂标准。这枚铜币的‘吉’字笔画无粘连，龙鳞无缺失，甚至连英文标识的字母边缘都清晰锐利，这种品相在百年古钱币中极为罕见。此外，它的包浆属于‘朱砂红’包浆，是铜币在干燥环境下自然形成的，相较于常见的‘黑褐色’包浆，更具收藏价值。"

3. 历史溢价：皇权交替的时间胶囊

1908 年，是清末历史上极具转折意义的一年 ——11 月 14 日光绪皇帝驾崩，15 日慈禧太后去世，年仅 3 岁的溥仪即位，改元宣统。这枚 "大吉平龙" 铜币正是在这一特殊时期铸造，成为记录皇权更迭的 "时间胶囊"。

更重要的是，它还见证了东北货币体系的重建过程。1908 年，吉林地区（铜币中心 "吉" 字代表吉林）刚经历日俄战争的冲击，货币流通混乱，日本的 "龙洋"、俄国的 "卢布" 大量涌入，挤压中国本土货币空间。清政府为夺回货币主权，在吉林大力推行新式铜币，"大吉平龙" 版铜币便是这一政策的产物 —— 通过统一货币形制、强化中央标识，逐步排挤外国货币，稳定东北金融市场。

中国社会科学院近代史研究所马勇研究员指出："这枚铜币的价值早已超越货币本身，它就像一本鲜活的近代史教材 —— 从币面的机构名称（度支部）能看到清末行政改革，从龙纹设计能读懂当时的社会心态，从铸造工艺能了解近代工业技术的引进。每一枚保存完好的大清铜币，都是不可复制的历史切片，这也是它们能在收藏市场上持续升值的核心原因。"

二、天价公式曝光：稀缺 × 品相 × 历史 = 7900 万倍增值

（一）稀缺性：存世量是核心筹码

古钱币收藏领域普遍遵循 "四级分级制"，根据存世量将藏品分为 "常见品"（存世 1 万枚以上）、"稀见品"（存世 1000-1 万枚）、"罕见品"（存世 100-1000 枚）、"极罕品"（存世 10-100 枚），此次百万成交的三枚大清铜币均属于 "极罕品" 范畴，稀缺性成为推高其价值的核心筹码。

以中心 "吉" 二十文（大吉平龙）为例，1908 年仅试铸 500 枚，历经辛亥革命、抗日战争、解放战争等战乱，大部分铜币或被熔铸为武器，或在民间流失损毁，目前经权威机构认证的完好品不足 50 枚。更关键的是，随着收藏市场的发展，这些稀缺铜币逐渐向少数资深藏家、博物馆集中，市场流通量进一步减少 ——2024 年全球范围内公开拍卖的 "大吉平龙" 铜币仅 3 枚，供需失衡直接推动价格飙升。

再看丙午户部 "鄂" 字二十文，虽然存世量略多于 "大吉平龙"（约 800 枚），但其中能达到 MS63 以上评级的不足 100 枚，"品相稀缺性" 同样显著。中国嘉德古钱币部负责人表示："在稀缺性的基础上，‘品相稀缺’是近年来推动古钱币价格上涨的新动力 —— 同样一枚铜币，完好品与普通品的价格差距可达 5-10 倍，这也是为什么藏家愿意为高评级藏品支付高价。"

（二）品相：评级决定价格天花板

PCGS（专业钱币分级服务）、NGC（-numismatic Guaranty Corporation）等国际权威评级机构的评分，如今已成为古钱币收藏市场的 "价值标尺"。这些机构通过专业设备检测铜币的金属成分、磨损程度、包浆状态，将其分为不同等级（从 PO1 最差到 MS70 最佳），其中 MS60 及以上代表 "未流通或近未流通品"，是收藏市场的主流追捧对象。

数据显示，目前存世的大清铜币中，MS60 分以上的仅占总量 5%，MS64 分以上更是不足千分之三。以己酉度支部 "川" 字二十文为例，MS60 分的市场成交价约 80 万元，MS62 分可达 110 万元，MS64 分直接突破 150 万元，每提升 2 个等级，价格便接近翻倍。

造成这种差距的关键在于 "品相完整性"：高评级铜币不仅币面无磨损、无划痕，还需满足 "文字清晰"" 图案完整 ""包浆自然" 等多重标准。例如，PCGS 评级时会用 100 倍放大镜检查龙鳞是否缺失 —— 哪怕有 3 片以上龙鳞模糊，评级便会从 MS64 降至 MS63，直接导致价值缩水 15%-20%。

此外，评级机构的 "真伪认证" 功能也为藏品增值提供保障。近年来，古钱币造假技术不断升级，有的伪品甚至能模仿高评级包浆，但通过 PCGS 的金属成分检测、微观痕迹分析，能有效辨别真伪。据统计，经权威机构认证的古钱币，其拍卖价格比无认证藏品平均高出 30%，且流通速度更快，这也是藏家青睐高评级藏品的重要原因。

（三）历史：特殊节点赋予附加值

1906-1911 年的清末，是中国从传统封建社会向近代社会转型的关键时期，币制改革、机构改组、皇权更迭、革命运动等重大历史事件密集发生，而大清铜币作为这一时期的主流货币，自然成为记录历史的 "实物载体"，特殊历史节点赋予的 "事件附加值"，成为其价值飙升的重要推手。

1906 年币制改革是第一个关键节点 —— 这是中国历史上首次推行全国统一的货币标准，终结了各省私铸的混乱局面，丙午户部 "鄂" 字二十文正是这场改革的直接产物，其历史意义堪比 "中国近代货币标准化的开端"。

1908 年皇权更迭是第二个关键节点 —— 光绪、慈禧相继去世，溥仪即位，"大吉平龙" 版铜币因纪念这一历史事件而铸造，币面设计、铸造数量都与普通铜币不同，成为 "皇权交替的专属纪念币".

三、收藏避坑指南：3 招辨真伪，普通人也能当专家

（一）看材质工艺

真品红铜色泽温润，重量约 7 克，边齿均匀细密（机器冲压痕迹明显）；伪品多用合金，重量偏差大，图案模糊粘连，边齿参差不齐。

（二）查包浆锈色

用棉签蘸 5% 醋酸擦拭，真品包浆坚硬不脱落，伪品 30 秒内即溶解。自然锈层呈层状结晶，人工锈则颗粒松散。

（三）对版别细节

1906 年 "丙午" 币龙尾分三缕，1907 年 "丁未" 币改为两缕；"吉" 字币 "平龙" 与普通 "立龙" 的龙身姿态截然不同，这些细节都是鉴伪关键。

结语：铜板里的百年风云