摘要：而CleanTechnica2024年12月的数据更具冲击力，其单月销量达48.3万辆，是特斯拉同期的4倍，全球市场份额飙升至27.7%，这份成绩单让回溯17年前的一笔投资更显传奇。

2024年上半年，比亚迪以3713亿元的营收数字震撼了全球汽车行业，这个规模相当于同期10家中小型车企的营收总和。

而CleanTechnica2024年12月的数据更具冲击力，其单月销量达48.3万辆，是特斯拉同期的4倍，全球市场份额飙升至27.7%，这份成绩单让回溯17年前的一笔投资更显传奇。

当年巴菲特以18亿港元入股，最终收获38倍回报离场，不过，围绕这笔投资的争议从未停歇。

有人将其归为运气，认为不过是瞎猫碰上死耗子，也有人觉得错过特斯拉是重大失误，38倍回报难以掩盖决策缺陷。

更有观点提出，比亚迪的崛起只是市场偶然，与时代趋势关联甚微。

这些质疑并非全无依据，但若深入拆解背后细节，会发现这恰恰是资本与时代共振的经典样本。

2008年的全球资本市场堪称寒冬，雷曼兄弟倒闭引发的连锁反应让资产价格断崖式下跌，投资者人人自危。

就在这一年，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦宣布以每股8港元的价格，认购比亚迪2.25亿股股份，总金额18亿港元，拿下10%股权。

这个决策在当时近乎离经叛道，巴菲特的投资信条向来清晰，不碰技术迭代快的科技股，直言科技股收益波动太大，对汽车行业更是敬而远之，留下四个轮子的不是好生意的名言，同时对海外新兴市场企业保持谨慎。

而2008年的比亚迪，只是一家刚收购汽车制造厂5年的中国企业，虽在2008年推出全球首款量产插电式混动汽车F3DM，但新能源业务营收占比不足5%，既无成熟盈利模式，更谈不上行业壁垒。

而且当时估值仅2亿美元的特斯拉主动寻求投资，却被巴菲特的合伙人芒格回绝。

彼时特斯拉刚发布首款电动跑车Roadster，虽自带科技光环，但连基本的量产能力都未具备。

此后17年，剧情持续反转，比亚迪凭借刀片电池、DM-i混动技术构建起全产业链优势，2023年新能源汽车出口120.3万辆，同比增长77.6%。

特斯拉虽也成为巨头，但巴菲特的投资组合因比亚迪的爆发式增长，收益远超同期市场平均水平。

2024年清仓时，这笔18亿港元的投资已增值至687亿港元，38倍回报定格为投资史上的经典。

如果将这笔投资归为运气，本质是忽略了巴菲特对政策节点的精准预判，2008年绝非新能源产业的偶然起点，而是全球能源转型的关键拐点。

中国在2007年底至2008年间密集出台《新能源汽车生产准入管理规则》等政策，明确将新能源汽车纳入鼓励类产业，2009年更推出十城千辆计划及专项补贴，直接激活市场需求。

全球范围内，政策信号同样清晰，美国2008年4月颁布新法规，要求汽车制造商大幅提升燃油效率标准，6月又拨款3000万美元支持插电式混合动力汽车研发。

欧盟主要国家在2008-2009年间密集推出研发补贴、税收优惠等政策，加速充电基础设施建设。

巴菲特的投资看似突破常规，实则是对全球政策趋势的精准卡位，这种对宏观环境的判断能力，正是其投资体系的核心能力，绝非运气所能解释。

对比比亚迪与特斯拉的发展路径，会发现错过特斯拉恰恰体现了巴菲特的风险控制逻辑。

两者的差异核心在掌舵人的经营风格与企业战略选择上，王传福的战略始终围绕技术落地与产业链可控展开，公开沟通聚焦电池能量密度、混动热效率等具体技术指标。

2003年收购汽车厂后便确立纵向一体化战略，从电池、电机到电控全链条自主研发，这种工程师+管理者的双重特质，让企业始终保持稳健节奏。

马斯克则走了一条完全不同的路线，聚焦太空探索、火星移民等远期目标，特斯拉早期依赖外部供应链，直到2019年上海超级工厂落地才解决量产难题，2020年才实现首次全年盈利。

巴菲特的投资逻辑向来是只打有把握的仗，马斯克的冒险特质与特斯拉早期的不确定性，与这种风险偏好天然冲突。

从投资回报看，比亚迪38倍的收益已远超特斯拉同期涨幅，所谓失误的说法并不成立。

而比亚迪的爆发绝非偶然，而是中国产业生态成熟的必然结果。

其纵向一体化战略能成功落地，离不开普及教育培育的千万级理工科人才，为技术研发提供了人力保障，完整的制造业体系降低了产业链协作成本，让电池、电机等核心部件实现国产化替代，数亿中产阶层构成的庞大市场，为技术迭代提供了试错与优化的土壤。

2010年后，中国新能源汽车产业链企业从不足1000家增长至2023年的1.2万家，形成从锂矿开采到整车制造的完整链条，成本控制能力全球领先。

比亚迪2023年推出的秦PLUSDM-i车型，以亏电油耗3.8L的优势颠覆燃油车市场，背后正是全产业链成本控制的结果，这种产业生态与企业战略的契合，绝非偶然所能达成。

这场跨越17年的投资故事，核心揭示了一个底层逻辑，真正的价值投资，是资本与时代趋势的同频共振。

巴菲特的破例并非放弃原则，而是将长期竞争优势的判断标准，从传统消费领域延伸到了政策驱动的新兴产业。

他看重的不是比亚迪当时的规模，而是其背后中国新能源产业的政策确定性、产业链潜力与掌舵人的稳健特质。

比亚迪的逆袭则印证了技术突破需要资本滋养的产业发展规律，2008年的18亿港元投资，为其后续十年的技术研发提供了关键资金。

资本增值依赖产业成长，38倍回报本质是中国新能源产业从萌芽到全球领先的价值映射。

两者的良性循环，离不开全国一盘棋的政策持续护航，从1992年钱学森提出发展新能源汽车建议，到2023年中国成为全球最大汽车出口国，这种长期战略定力为产业成长提供了稳定环境。

在投资领域，人们总热衷于寻找秘诀，却往往忽略时代趋势是最大的投资风口。

巴菲特的成功，在于他看懂了新能源替代传统能源的必然趋势，更看懂了中国在这场变革中的战略决心与产业潜力。

比亚迪的崛起，则在于它踩准了政策节点，扎根于产业生态，用技术创新将时代机遇转化为实实在在的市场优势。

来源：沧海旅行家一点号