摘要：即使同一个市场，在同一瞬间，有人做多，也有人做空；同样看对了方向，有人赚点小钱就跑，有人却不为所动，试图捕捉重大趋势带来的暴利，哪怕眼看利润得而复失也在所不惜；出现损失时，有人心存侥幸不愿及时认赔止损，结果酿成大祸；有人则视判断失误为交易常态，在损失很小时就果

即使同一个市场，在同一瞬间，有人做多，也有人做空；同样看对了方向，有人赚点小钱就跑，有人却不为所动，试图捕捉重大趋势带来的暴利，哪怕眼看利润得而复失也在所不惜；出现损失时，有人心存侥幸不愿及时认赔止损，结果酿成大祸；有人则视判断失误为交易常态，在损失很小时就果断撤退，避免了大的损失...

市场交易看似简单的一买一卖，背后却隐藏着投机者不同的观念、意识、目的、动机，反映出他们不同的价值观、市场理念、对待金钱和风险的态度等等。

从表面和局部看，交易成败似乎充满偶然和运气。但我认为，投机者在金融领域的最终命运，深层次取决于其综合素质——即交易者自身的人生修养和境界。

投机者的修养和境界并不神秘，它建立在两方面：

对市场的理解：对市场交易中重大原则性问题的深刻认识和坚定态度。

对自我的认识：既洞察自身亘古不变的本性（如希望、贪婪、恐惧、侥幸、自负、傲慢等等情绪），也深刻反省自身特殊的心理弱点、性格缺陷、思维和行为习惯。

金融市场的投机是人与人之间思想、意志、心理的对抗。对市场的理解和对自我的认识，本质上是相互影响、相互制约的。正如一百多年前一位市场老手所言：成功的投机定律基于一个假设——人们会不断重复着过去的错误动作。因此，对人性的认识越深，对市场的理解就越透。从这个意义上说，交易实质上是一场心理游戏，既是与他人的角逐，更是与自身本能和人性弱点的对抗。

每一个立志于投机事业的人，都是一个孤独的攀登者！大多数人无法抵达理想彼岸。但随着对市场认识的深化和自身修养境界的提高，一旦突破自我局限，超越平庸，就能顿悟并实现质的飞跃。成功的投机高手，往往在市场见解和自我认知两方面都能达到很高修为。

投机的旅途并没有捷径，是一个螺旋式上升的过程。这个漫长而孤独的修炼，正如屈原所言：“路漫漫其修远兮，吾将上下而求索”。路上会遇到难以想象的艰难困苦。除了个人天分，唯有时间才能帮助投机者学到并证明对市场的真知。每一个辉煌成功的背后，无不是由一系列失败和痛苦教训换来的。哪怕是最朴素简单的经验，投机者都可能为之付出过惨重代价。华尔街一位操盘高手曾说：我的投资绩效完全源于28年错误经验的累积。

上天总是帮助自助者。如果一个投机者不能自救，谁能帮他？在交易中，我们常日复一日、年复一年地犯同样的错误：判断失误时不及时止损、逆势交易、孤注一掷、急躁冲动...这些困扰着大多数交易者。我保存着40多本交易日记，有时翻阅发现，尽管时间相隔甚远，记录的错误却惊人相似，不看日期几乎难以分辨。显然，许多错误我一直在重复犯。曾有一段时间，我对自己的愚蠢行为痛苦至极，甚至绝望地想放弃。并非我没有意识到问题，有些在入市初期就发现了。但几年后，它们依然频繁出现在我的交易行为中。古人说“事不过三”、“三折肱成良医”，但在交易中，改正错误远非想象中简单。

每次因错误受罚，我都清醒告诫自己不能再犯。但痛楚过去后，不快的经历常被遗忘，但又依然重走老路。杰西·利弗莫尔说：如果一个人不犯错，那他一个月就能拥有整个世界；但如果他不从错误中吸取教训，那连上帝所赐的东西都得不到一件。然而，交易中的错误改正起来却异常困难。

我曾一次又一次决心不再重蹈覆辙，但一旦进入市场，依然故技重施。交易前几年，我的投机活动深陷在这种恶性循环，如同身处暗无天日的地狱，心灵在痛苦、绝望、懊悔中煎熬。

现在看，这一切并非偶然。孔子登东山而小鲁，登泰山而小天下。投机者在交易中犯下的无数“错误”，往往只有当时过境迁，其思维、认识、境界达到一定高度后，才能恍然大悟。

若修养境界不够，无论怎样殚精竭虑、苦苦挣扎，试图避免各种看似简单的错误，结果总是令人失望。注意了这个问题，错误又会从另一个意想不到的地方冒出来。就像新手开车，注意了前方障碍，却忘了后方和侧面的危险；注意了手上动作，却忘了脚下的油门和刹车。

因此，某种意义上，大多数交易者日复一日、如噩梦般无法摆脱的错误，只能随着投机者整体修养和境界的提升而被超越、消解，无法在现有水平下彻底消灭。例如，止损、冲动交易、情绪化等问题，都不是孤立的技术问题，牵一发而动全身。交易者整体的交易理念、修养、境界不到一定高度，这些错误就难以根治。

1. 关于冲动交易

许多经验丰富的交易者都认识到，冲动交易破坏性巨大，严重威胁资金安全。从进入市场第一天起，我就深受其害，多年过去，仍在与之搏斗。

无数次，前一天晚上我冷静分析、理智判断、做好详细计划。但第二天打开盘面进入交易市场，一切就变得难以理解。我彻底忘记计划，忘记该如何操作，完全被价格波动牵引。思维和心情随市场波动而变，忽多忽空，不顾原定策略，频繁买卖。这种毫无章法的交易注定没有好结果。每天收盘，总是伤痕累累，损失惨重。如果机械执行计划，非但不会亏，还能有可观利润。冲动交易的主因是缺乏足够自控力，沉溺于快速赚大钱的想法无法自拔，既难挡外在市场诱惑，也难抑内在强烈交易欲望。

从理念看，冲动交易是超级短线。这种局面维持了好几年。人的本能和无意识力量如此强大，市场诱惑如此难挡，我始终无法控制交易的冲动。一次又一次被打倒，又一次次挣扎爬起。一再下决心谨慎交易、三思而后行，结果总不尽人意。直到有一天，我彻底放弃了战胜它的幻想，在绝望中放纵自己，无奈承受痛心的损失。

几年后，不知不觉中，随着年龄增长、阅历丰富、经验积累、市场认识深化，我突然发现自己很少再冲动交易。这个困扰我多年、花费巨大精力也未能遏止的行为，仿佛一下子痊愈了。细想也在情理之中。我对市场运动的理解、交易理念、对自我的认识（包括个性、思维、情绪、习惯），都有了质的飞跃。从此我进入了一个新天地，所达到的修养境界使我远远超越了冲动交易这种低层次错误。

现在，我已很少从事超短线交易，尤其是日内超短线——深知这是毁灭交易者最快捷的途径。我把注意力完全集中在寻找、发掘波段以及中长线机会上，对超短线赚快钱已不感兴趣。原来诱人的短期波动，再也无法激起我的交易欲望和冲动。

每一天，我依然关注盘面变化，但作为长线交易者，不再被惊心动魄的短期波动牵着鼻子走。我平静、淡然地欣赏市场变化，也审视内心，以自己的方式理解这一切。

星星还是那颗星星，月亮还是那个月亮。市场依然激烈动荡，用可观利润诱惑着一批又一批投机者前赴后继，飞蛾扑火。而这一切，在我眼中已有了全然不同的意义。

冲动交易，那还是个问题吗？

2. 关于止损

每一本交易书籍都会反复提醒：交易不利时要及时止损，迅速退出以减少损失。“不愿亏小钱，迟早亏大钱”，“初始损失才是最廉价的损失”等等。

尽管听到众多忠告，面对不利局面，投机者普遍仍不愿迅速认赔，导致重大亏损。理性上可能认识到了止损的重要性，但实际操作往往做不到，问题并不简单。

果断止损需要极大智慧、勇气和毅力。这不仅关乎对市场本质的理解是否正确、策略是否科学、是否具备“亏小钱、赚大钱”的基本思路，更与投机者的精神态度、心理、意志力密切相关。交易明显不利时，迅速改变想法、推翻原判、承担实际损失，会带来沉重的心理精神负担。尤其对新手，这种压力可能彻底摧毁其意志信念，使其在关键时刻放弃努力，成为精神上的软骨头。
而具体止损点位的设立也较复杂。有时我刚在绝望中止损离场，价格立刻回到原方向。若再坚持一会，非但不亏还能大赚。回头一看，正好买在最高点或卖在最低点。理性上讲，为控制风险，出现损失及时离场是明智之举。但因止损点设置不科学，我屡次被市场愚弄，来回割肉，深受不合理止损之害，行为如同傻瓜。
终于有一天，精神濒临崩溃，对盲目止损厌倦至极。当市场再次不利时，变得麻木，眼看着浮动亏损扩大而无动于衷。结果账户被洗劫一空，爆仓了。
问题又回到起点。
只要还在市场交易，止损就是躲过重大灾难的唯一方法。尽管每次砍仓都经历精神折磨，但鸵鸟式逃避无济于事。不能控制风险，风险终将反噬你。
曾有一段时间，我对自控力缺乏信心，甚至请家人帮我止损。下单前就告诉他们，价格一到预设止损点，立刻帮我砍仓。当时自认理智，甚至考虑到心理弱点做了预防——因为我知道，一旦走势不利，我可能仍固执己见，心存侥幸阻止他们行动。我还特意强调责任，要求严格执行纪律。看似周密，似乎万无一失：判断正确赚大钱，判断失误靠他人控制只亏小钱。
后来的实践表明，这想法幼稚可笑。它孤立、静止、机械地看待止损，实战中根本无法实现。
止损仅是判断失误时的保护措施。但若投机者总盈利小于一系列止损的损失时，就无法赚取足够利润，严格止损也只是延缓资本减少速度，无法改变最终失败的命运。
止损与交易理念密切相关。
对波动和中长线交易者来说，交易次数少，入市前研究充分，可从容确定明确止损点，执行交易计划相对简单。

对超短线交易者，每天频繁进出，面对瞬息万变的市场，只能依靠本能和感觉决策。有时一天交易几十次，一笔交易可能仅几十秒，入市前难以果断设置精确止损点。从入市到止损，完全取决于操作者个性化的市场感觉，旁人很难插手。

早期我做纯粹短线，以为助手可以帮我避免大亏。实则短线方式天然排斥这种合作——自始至终，我必须独立决策、独立承担后果。若我自控不足，走势不利时不能果断撤退，助手又能如何？最终合作无疾而终。
与冲动交易一样，近几年随着交易理念转变、自我修养提高、市场境界提升，止损问题才迎刃而解，不再困扰。
现在，交易不利时我能轻松退出，完全没有当初止损时的痛苦绝望感。因为我知道，这是交易常态。市场总有意外，判断不可能100%准确。只要赚取的利润远大于止损损失，单笔盈亏无关紧要。赔小钱，赚大钱——这是交易必须坚持的最基本原则。沿着这条路走下去，终将会成功。
这么看来，止损对我也不再是个问题。
日复一日、年复一年的市场运动，看似似曾相识，仿佛在简单重复，探索到市场背后的市场规律，只要努力探索就能发现，市场盈利其实也没那么难。
现代科学在微观宏观取得长足进步，人类对地球、宇宙、基因的认识远超古人想象。曾经的一位导弹专家、火星探测器工程师、诺贝尔奖得主，一旦进入投机市场，在市场预测、价格判断、实际交易等方面，与几百年前日本大米期货市场中的市井无赖或赌徒相比，有何高明之处吗？其实没有，一点也没有。
1998年，由两位诺贝尔经济学家挂帅的长期资本管理公司（LTCM）破产，再次残酷证明了科学在投机领域的无力与悲哀。有人说市场本质是随机；有人说市场随机性与规律性共存，规律性显而易见，随机性却极为复杂；有人说市场是自然的函数，其行为不遵循古典物理、参数统计或线性数学...
交易者面对的是一个不确定的世界。这里永远不存在一个能被多数人轻易掌握的、走向成功的方法。美国前财长罗伯特·鲁宾的决策观值得思考：
天下唯一确定的事就是不确定性。
任何决策都是权衡概率的结果。
一旦决定，迅速果断行动。
决策者的品质远比决策结果重要。
是的，决策者的品质远比结果重要。交易结果无法控制，但我们可以控制自己的欲望、情绪、思维和行为。

“认识你自己”。这句古老格言在现代金融市场依然鲜活。那些不能遏制、克服人性弱点的人，无论有多么大的头衔，最终都将被市场淘汰。交易不像是一门科学或熟能生巧就能会的手艺。它是一门真真切切行动第一、实践第一的艺术。投机者要成功，不仅要成为思想、知识的巨人，更必须是行动的巨人。
交易技巧和知识可以学，市场经验可以积累，但更重要的是培养成熟的心理并迅速行动——这是一个长期的认知培养、追求和领悟的过程。
有人说交易是科学与艺术的结合。我的观点是：面对市场的不确定性，哲学的世界观、价值观和抽象思维模式，也许能更有效地帮助交易者把握市场脉络，领悟成功的奥秘。 索罗斯《金融炼金术》中大量的哲学思考，大师也有同样的市场深度思考。
一个高明投机大师的修养境界，往往与哲学家属同一层次。正如一位网友所言“交易市场高手间的较量，绝非技术水平，而是投资哲学、心态和境界的较量。”
部分节选自青泽《论投机者的修养》

来源：锦泓说事