摘要：能源危机：一座10万片GPU的算力中心年耗电量超10亿度，相当于50万户家庭全年用电；

一、AI算力竞争“上天”：为什么太空算力是终极解决方案？

当全球AI算力需求以每年300%的速度爆发式增长，地面数据中心面临三大“死亡瓶颈”：

1. 能源危机：一座10万片GPU的算力中心年耗电量超10亿度，相当于50万户家庭全年用电；

2. 散热噩梦：单机柜功耗突破50kW，传统风冷已失效，液冷成本飙升300%；

3. 空间桎梏：超大型数据中心需占地千亩，一线城市土地成本占比超40%。

太空算力正是破局关键：

1. 资源重构：太空轨道无需土地资源，太阳能板效率是地面的3倍以上，且24小时无间断供电，彻底摆脱能源依赖。

2. 天然散热：宇宙极寒环境（-270℃）可实现零能耗散热，比地面液冷成本降低80%；

3. 性能跃升：低轨卫星15分钟绕地球一圈，实时响应全球算力需求，延迟比地面5G低10倍。星间激光通信速率达Tbps级，数据处理时延从地面的分钟级缩短至秒级，满足实时AI推理需求。

4.场景拓展：在轨实时处理卫星遥感、物联网数据，支撑应急救援、气象监测、智能交通等场景的“天感天算”模式。

当前，全球太空算力已从概念验证迈入工程化落地阶段：

国际巨头：英伟达联合Starcloud计划2025年发射首颗太空数据中心卫星“Cloud-0”，亚马逊通过AWS边缘计算节点在轨部署AI处理能力。

中国突破：之江实验室主导的“三体计算星座”已发射首批12颗AI卫星，单星座算力达5POPS（每秒百亿亿次运算），目标2025年实现千星组网。

国盛证券研报指出，太空算力已从概念验证迈入规模化部署阶段，2027年全球市场规模将突破2000亿美元。

二、太空算力产业链全景与A股核心标的

太空算力产业链覆盖卫星制造、火箭发射、星间通信、芯片设计、地面系统等五大环节，A股已有超20家公司深度参与。

1. 卫星制造与运营：太空算力需构建“算力即服务”（CaaS）商业模式，单颗卫星年服务费超千万美元。算力卫星需7×24小时实时监控，测运控系统价值量占卫星总成本的25%。

中国卫星：国内小卫星研制龙头，承担“三体计算星座”部分卫星制造任务，在轨卫星占国内总数的1/3。

中国卫通：运营“中星”系列高通量卫星，未来可与太空算力星座形成星间链路协同，构建全球通信网络。

航天电子：提供星载电子测控系统，保障卫星姿态调整和数据传输稳定性。

航天环宇：专注卫星结构与热控系统，产品应用于遥感、通信卫星。

海格通信：北斗短报文通信模块全球市占率第一，支持太空算力卫星应急通信。

顺灏股份：投资轨道辰光，建设晨昏轨道巨型算力星座，2025年首颗试验星发射。

2. 火箭发射与基础设施：算力卫星需具备高集成度、抗辐射能力，单星价值量是传统通信卫星的3倍。

蓝箭航天（拟IPO）：民营火箭领军者，朱雀三号液氧甲烷火箭已完成首飞，未来将承接太空算力卫星发射任务。

航天动力：火箭发动机核心供应商，参与长征系列火箭动力系统研制。

中天火箭：固体火箭技术领先，产品用于卫星发射及太空碎片清除。

3. 星间激光通信：算力卫星需构建“星间激光通信网络”，传输速率需达100Gbps以上。

光迅科技：全球唯二实现100Gbps星间激光通信模块量产的企业，为“三体星座”提供高速互联设备。

富吉瑞：研发星间激光通信工程样机，融合量子加密技术提升数据传输安全性。

锐科激光：高功率光纤激光器龙头，产品可用于太空激光通信链路搭建。

4. 芯片与算力核心：太空芯片需满足-200℃至150℃极端温差、抗辐射100krad以上，技术壁垒远超消费级芯片。

寒武纪：AI芯片龙头，思元系列产品支持在轨实时推理，2025年一季度营收同比增长4230%，技术突破获军方认证。

海光信息：x86架构CPU+DCU芯片组合，与中科曙光联合开发太空算网专用处理器。

成都华微：推出40G高速ADC芯片，填补国内空白，可用于卫星射频信号采集。

航天智装：星载集成电路供应商，为太空算力模块提供抗辐射芯片。

复旦微电：国内唯一量产抗辐射FPGA的企业，产品用于“三体计算星座”核心控制模块；

欧比特：玉龙810芯片算力达12TOPS，功耗仅2W，已应用于航天电子设备。

5. 地面系统与应用：太空算力需与地面超算形成“天地协同”，构建全域算力网络，需配套“在轨AI模型”，实现数据实时处理。

中科曙光：与中科星图共建“天地一体化”算网，提供液冷服务器适配太空散热需求，技术覆盖芯片到应用全链路。

普天科技：参与“三体星座”地面核心网建设，提供卫星通信设备及行业解决方案。

中科星图：空天信息服务商，地理信息系统接入太空算力实现实时数据处理，2024年营收增长44%。

杭钢股份：通过子公司升级智算中心，承接太空算力地面分发与行业应用。

开普云：参与“星算”计划2800颗卫星组网，构建空地一体化算力网络，服务应急救灾、低空经济等场景。

中科曙光：与中科星图共建“太空算网”，实现“用户-星上-天基-地基”四级算力调度，接入国家级算力平台。

6. 太空能源系统：太空算力卫星需集成高效太阳能板+储能电池，能源密度需达地面3倍以上。

宁德时代：研发太空专用固态锂电池，能量密度达500Wh/kg，已通过航天级认证；

亿纬锂能：与北京星空院合作开发卫星用微型核电池，寿命达10年以上。

7. 散热与温控：太空散热需采用“辐射散热+相变材料”组合方案，技术难度远超地面液冷。

英维克：英伟达液冷独家供应商，技术延伸至太空散热，2025年斩获英伟达1200台液冷机柜订单；

高澜股份：为“三体计算星座”定制微通道液冷板，散热效率提升40%，PUE压至1.1以内。

三、投资逻辑与风险提示

核心驱动力：

1. 政策催化：2025年政府工作报告明确支持商业航天，太空算力纳入“数字中国”战略，国家级算力平台加速对接。

2. 技术迭代：星载AI芯片性能每18个月提升10倍，激光通信成本下降至地面光纤的1/10，商业化拐点临近。

3. 市场空间：到2030年太空算力市场规模将超2000亿美元，中国占比有望达30%，相关A股公司营收弹性显著。

风险提示：

技术验证：太空环境可靠性测试周期长，卫星故障率需控制在0.1%以下。

成本压力：单颗AI卫星造价超亿元，需通过规模化组网摊薄成本。

国际竞争：SpaceX、亚马逊等加速布局，国内企业需在标准制定上抢占先机。

四、结语：太空算力——下一个十年的“数字星辰大海”

从地面到太空，算力竞争的战场已全面升级。随着中科曙光与中科星图“天地一体化”算网的落地，寒武纪、成都华微等芯片企业的技术突破，中国正以“三体计算星座”为支点，撬动全球算力格局。

太空算力，这场“算力上天”的革命，正在重新定义人类对计算的想象。当AI与航天深度融合，星辰大海的征程，终将成为现实。

来源：晋小乐