摘要：2025年3月31日，光大保德信基金管理有限公司发布了光大保德信新机遇混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中面临着份额减少、净资产下降和净利润亏损等挑战。以下是对该基金年报的详细解读。
2025年3月31日，光大保德信基金管理有限公司发布了光大保德信新机遇混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中面临着份额减少、净资产下降和净利润亏损等挑战。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润亏损，资产净值下降
本期利润与已实现收益
光大保德信新机遇混合A类份额本期利润为-3,635,910.94元，已实现收益为-28,343,245.18元；C类份额本期利润为-1,046,148.60元，已实现收益为-368,883.74元。这表明基金在2024年的投资运作中出现亏损。
份额类别本期利润（元）已实现收益（元）光大保德信新机遇混合A-3,635,910.94-28,343,245.18光大保德信新机遇混合C-1,046,148.60-368,883.74净资产合计与期末净资产
2024年末，该基金净资产合计为152,933,973.83元，期末净资产为152,741,197.39元（A类） + 192,776.44元（C类）。与上一年度末相比，净资产出现了一定程度的下降。
时间净资产合计（元）期末净资产（元）2024年末152,933,973.83152,741,197.39（A类） + 192,776.44（C类）2023年末184,587,555.58179,668,156.52（A类） + 4,919,399.06（C类）基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准收益率
2024年，光大保德信新机遇混合A份额净值增长率为0.72%，业绩比较基准收益率为14.37%；C份额净值增长率为0.23%，业绩比较基准收益率同样为14.37%。可以看出，该基金在过去一年的表现未能达到业绩比较基准。
份额类别份额净值增长率业绩比较基准收益率光大保德信新机遇混合A0.72%14.37%光大保德信新机遇混合C0.23%14.37%净值表现分析
从长期来看，自基金合同生效起至今，A份额净值增长率为 -2.96%，C份额净值增长率为 -26.82%，而业绩比较基准收益率分别为 -13.96%和 -0.21%。这表明基金在长期投资中也面临着较大的挑战，需要进一步优化投资策略以提升业绩。
投资策略与运作分析：聚焦成长领域
市场环境分析
2024年市场跌宕起伏，上半年受企业盈利下行压力影响，整体相对低迷，投资机会主要集中在红利以及部分海外的AI产业链；下半年宏观政策走向积极，经济预期回升，市场成交显著放大，科技成长成为市场关注点。
基金投资策略
本基金在2024年更多关注成长领域的投资机会，下半年积极参与了半导体、软件、国产算力、机器人等产业机遇，尤其是增加了科创板资产的投资。具体操作包括适度增加AI算力芯片、人形机器人相关资产配置，对涨幅较大的信创类资产进行调整兑现，以及适度增加创新药相关资产。
业绩表现归因：多因素导致跑输基准
行业配置与个股选择
尽管基金在成长领域进行了布局，但可能由于行业配置比例或个股选择的问题，未能充分把握市场机会。例如，在某些热门行业的投资比例可能相对较低，或者所选个股的表现不及预期。
市场波动影响
2024年市场波动较大，上半年的低迷和下半年的快速变化可能对基金的调仓换股造成一定困难，导致基金在适应市场节奏方面存在一定滞后。
宏观经济与市场展望：关注结构性机会
宏观经济展望
管理人认为，随着国内宏观经济压力逐步释放与刺激内需政策的共同作用，国内宏观经济将会逐步企稳回升。
证券市场及行业走势展望
对于权益资产，应将注意力更多放在把握优质投资资产上，尤其在科技产业不断创新变革的环境下，结构性投资机会相对更多。2025年，我国AI产业有望迎来高速发展，产业重心可能从上游算力延伸至中下游应用和服务环节，科技产业的重估空间值得关注。
费用分析：管理费与托管费有所下降
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,723,472.00元，较上一年度的3,374,596.49元有所下降。这主要是由于自2023年8月28日起，基金管理费年费率从1.50%降至1.20%。
时间当期发生的基金应支付的管理费（元）基金管理费年费率2024年1,723,472.002023年8月28日前1.50%，之后1.20%2023年3,374,596.49托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为287,245.40元，低于2023年的562,432.79元。同样，自2023年8月28日起，基金托管费年费率从0.25%降至0.20%。
时间当期发生的基金应支付的托管费（元）基金托管费年费率2024年287,245.402023年8月28日前0.25%，之后0.20%2023年562,432.79交易费用与投资收益分析：股票投资收益波动
应付交易费用与交易费用
2024年末，应付交易费用为82,407.33元，本期交易费用为193,711.45元，较上一年度的198,976.67元略有下降。
时间应付交易费用（元）交易费用（元）2024年末82,407.33193,711.452023年末297,119.51198,976.67股票投资收益
2024年股票投资收益中的买卖股票差价收入未单独披露，但从整体投资收益来看，公允价值变动收益为24,030,069.38元，而2023年为 -21,504,524.89元，表明股票投资收益存在较大波动。
时间公允价值变动收益（元）2024年24,030,069.382023年-21,504,524.89关联交易：无重大关联交易
本基金在报告期内未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券交易及回购交易，也无应支付关联方的佣金。各关联方投资本基金的情况显示，报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金，期末除基金管理人之外的其他关联方也未投资本基金。
股票投资明细：行业分布与重仓股
行业分布
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的行业中，制造业占比46.40%，信息传输、软件和信息技术服务业占比23.06%，金融业占比6.45%等。
行业类别占基金资产净值比例（％）制造业46.40信息传输、软件和信息技术服务业23.06金融业6.45前十大重仓股包括寒武纪、海光信息、金山办公等，其中寒武纪占基金资产净值比例为7.55%，海光信息占6.75%。
序号股票代码股票名称占基金资产净值比例(％)1688256寒武纪7.552688041海光信息6.753688111金山办公5.95持有人结构与份额变动：份额减少，机构持有比例低
期末基金份额持有人户数及持有人结构
期末基金份额持有人户数为6530户，其中机构投资者持有比例为7.07%，个人投资者持有比例为92.93%。
持有人类型持有份额比例机构投资者7.07%个人投资者92.93%开放式基金份额变动
2024年，光大保德信新机遇混合A类份额总申购21,080,028.31份，总赎回53,438,832.77份，期末份额为175,188,489.87份；C类份额总申购306,523.94份，总赎回5,790,621.31份，期末份额为223,112.58份。整体来看，基金份额出现了一定程度的减少。
份额类别总申购份额（份）总赎回份额（份）期末份额（份）光大保德信新机遇混合A21,080,028.3153,438,832.77175,188,489.87光大保德信新机遇混合C306,523.945,790,621.31223,112.58风险提示
业绩不达预期风险：基金在2024年未能达到业绩比较基准，未来仍可能面临业绩波动和不达预期的风险。市场风险：宏观经济波动、政策变化以及证券市场的不确定性，可能对基金净值产生不利影响。行业集中风险：基金在某些行业的投资比例较高，如制造业和信息技术服务业，若这些行业出现不利变化，可能导致基金净值大幅波动。综上所述，光大保德信新机遇混合在2024年面临着诸多挑战，投资者在做出投资决策时应充分考虑上述风险因素，并密切关注基金的投资策略调整和业绩表现。
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来源：新浪财经
