摘要：当地时间4月7日，美国总统特朗普在社交媒体上发文表示，若中国在 2025 年 4 月 8 日前不撤回此次加税措施，美国将于 4 月 9 日对中国商品加征额外 50% 的关税。据美国媒体报道称，美国白宫新闻秘书卡洛琳·莱维特透露，美国对中国征收合计104%的关税

当地时间4月7日，美国总统特朗普在社交媒体上发文表示，若中国在 2025 年 4 月 8 日前不撤回此次加税措施，美国将于 4 月 9 日对中国商品加征额外 50% 的关税。据美国媒体报道称，美国白宫新闻秘书卡洛琳·莱维特透露，美国对中国征收合计104%的关税，于美国东部时间4月9日零点生效，以报复中国对美国出口产品征收34%的关税。

关税战呈愈演愈烈之势。

众所周知，此前的4月4日，中方宣布对美国的所谓“对等关税”实施反制，对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。

中国此举可谓针尖对麦芒，针锋相对。

中国这次一反常态，不再像过去那样总是希望通过谈判解决问题，而是在48小时之内就发起报复措施，力度有过之而无不及，这是为什么呢？

我们要知道，关税战一旦打响就没有回头路了，唯有全力争胜，只要打赢了就什么都有了，讨论当下谁的损失更大是没有意义的，没有什么比打输了的损失更大，所以本文只讨论关税战的输赢。

下面请各位扶稳坐好，容我细细道来。

我们现在都处于信用货币体系之下，取代了过去的金本位货币体系，信用货币体系具有降维打击般的经济优势，原因就在于信用货币的使用成本极低，使经济效率得到极大的提高。

重回金本位货币体系简直糟糕透顶，没有一点可能，就好比让现代人重回刀耕火种的石器时代一样不可想象。

其实现代信用货币体系从诞生到现在也不过50多年，人们对此还未研究透，一些问题总是渐次暴露出来的，只有越接近现代，问题暴露得越多，这个研究才会越透彻，也就是说，2020年之前的经济理论恐怕就需要推倒重来，更别提愈加久远的了，基本都可以扔进下水道了。

由于信用货币是一个新事物，一开始步子不敢迈得太大，唯恐掉入未知的大坑，再加上人们还保留着浓厚的金本位思维，所以前二三十年的信用货币体系发展缓慢，通俗点说就是印钞比较克制。

直到21世纪初，美国人胆子才开始大了起来，通过产业转移降低成本，抑制通胀的发生，这样就能多印点美钞了，但这只是银行（包括投行）的私人行为，央行没有参与其中，并且担心加剧通胀，损害美元信誉，所以对此是有敌意的，但当时的央行是无权管制的。

央行不参与、不支持，始终冷眼旁观，采取欲使其灭亡，必先令其疯狂（放任次贷欺诈盛行）的策略，火候到了就上屋抽梯（加息），还见死不救（雷曼破产），导致2008年全球金融危机爆发，也就是说，央行做局才是根本原因。

这也引起人们进一步反思信用货币体系，从而建立新的理论，来解释之前所有的问题。

事后美联储（美国央行）大量印钞以挽救颓势，美联储资产负债表规模从不到1万亿美元，迅速飙升至4万亿美元（早干嘛去了），短短几年就超过了之前百年累积的3倍多，美联储主席本•伯南克被戏称为直升机本（直升机撒钱）。

与此同时，美联储也借此完成了对银行的控制，投行要么破产，要么被银行收购，要么转为银行，投行全部消失，至此美联储可谓一统天下，终于达成了梦寐以求的对美元发行（印钞）的完全掌控。

当时人们一致认为美联储此举虽然成功救市，但将会引起美国大通胀，结果并没有发生，让一众经济学家大跌眼镜，正因为此，时任美联储主席的伯南克，还获得了2022年的诺贝尔经济学奖。

这也引起人们再一次反思信用货币体系，从而建立更新的理论，来解释之前所有的问题。

到了2020年新冠疫情爆发，美国经济瞬间休克，美联储如法炮制，宣布无限量印钞救市，资产负债表规模以更短的时间翻了一番还多，扩张至8万亿美元以上，

这次人们普遍以为还会像上次一样，不会发生通胀，美联储在通胀上升初期，还一直强调这是暂时的，通胀很快就会下降，但这次又出乎了大多数人的意料，大通胀水灵灵地展现在了人们眼前。

这也引起人们又一次反思信用货币体系，从而产生最新的理论，以解释之前所有的问题。

信用货币的产生成本极低，且数量没有上限，国家也因此拥有了“无限”钞能力，这个无限之所以打引号，是因为并非真正的无限，而是有一个软约束，即货币发行当局的信誉，没有信誉，这个货币就是废纸一张。

这里多说一句，有人把国债比喻成个人信用卡透支，这虽然很形象，但不符合逻辑，是因为国家拥有印钞机，而个人没有，只要不是外债，国家是不可能没钱还债的。

货币发行当局的信誉，由两个方面来体现，即通胀和汇率的稳定与否。

既要印钞，又要维持汇率稳定，还是有很多办法的，比如推进货币国际化，或者动用外汇储备干预汇率，再或者采取外汇管制的手段，又或者放弃货币政策自主性而采用联系汇率制等等，总有一款适合您，除非你躺平摆烂。

既要印钞，又要维持通胀稳定，就会困难得多，因为印钞必然会增加需求，这时候难的不是增加供给，而是在供给增加的同时成本还要不变或下降，否则还是会引起通胀。

信用货币体系的优势就在于印钞成本极低，如果不能印钞就相当于回到金本位体系，这当然是不可能的，但是如果在增加供给的同时不能控制成本，印钞就会引起通胀，就会让货币当局失去信誉，就会使信用货币成为一张废纸，从而摧毁信用货币体系。

简单点说，就是信用货币体系的脖子上，始终架着一把成本之刀，一旦成本控制失效，就只能放弃印钞（加息），降低需求，才能阻止这把刀落下，如果继续印钞，信用货币体系就要寿终正寝了。

旧的信用货币理论只是强调平衡供求关系来稳定通胀，忽略了在增加供给的过程中，可能造成的成本上升问题，这是一个错误，而新理论则把成本控制作为根本性、决定性的因素加以讨论。

这个新理论可以完美解释2008年之后的印钞为什么没有发生通胀，而2020年之后的印钞为什么却发生了通胀，以及随后美联储为什么要加息，也可以解释中国现在印钞印了这么多，为什么还是没有发生通胀。

中国在增加产能的同时极力控制成本，不让通胀发生，最大的战略目的就是为了维持信用货币体系的可持续健康运行，这样才能继续印钞，而出口增长只是有效控制成本之后的溢出，属于经济上的添头，远远不如前者重要。

说到这里，就能回到关税战谁赢谁输这个问题上来了。

信用货币体系下，除了通胀，没有什么是印钞不能解决的，如果有，那就再多印一点，如果因通胀不能印钞（加息），或者顶着通胀印钞，都无异于经济战败。

美国的关税战，搅乱全球供应链体系，混乱必然会导致生产成本上升，造成全球性通胀，加征的关税也会推高美国进口商品的成本，在扩大生产的过程中，投资需求激增，同样会造成供给短缺，造成物价上涨，这些都是通胀因素，所以美国必将在关税战中败下阵来。

中国由于成本控制卓有成效，只要继续保持下去，就不会有通胀之虞，有抵御通胀的本钱，不仅不需要加息，还有可能降息，从而成为关税战中的赢家，这是中国选择针尖对麦芒的最大的底气。

国内有些专家借关税战进行反思，要求中国放松成本控制，对产能过剩横加指责，要求降低产品供给，提高产品价格，全然不顾通胀上升，并导致关税战失败，实在是其心可诛！

关税战并非因中国而起，但既然无法躲开，就只能坚决迎击，而一旦开打就没有退路，再困难、损失再大也要坚持下去，要有过苦日子的思想准备，直到取得最后的胜利，除此之外别无二选。

来源：马行空不空哥