摘要：2025年4月8日，百奥泰发布2024年年报。报告显示，公司全年营业总收入为7.43亿元，同比增长5.44%，但归属净利润为-5.10亿元，同比亏损扩大29.34%。尽管公司在创新药研发和全球市场拓展方面取得了一定进展，但持续的亏损和研发投入的高昂成本仍是其面

2025年4月8日，百奥泰发布2024年年报。报告显示，公司全年营业总收入为7.43亿元，同比增长5.44%，但归属净利润为-5.10亿元，同比亏损扩大29.34%。尽管公司在创新药研发和全球市场拓展方面取得了一定进展，但持续的亏损和研发投入的高昂成本仍是其面临的主要挑战。

创新药研发稳步推进，但商业化进程缓慢

百奥泰在2024年持续推进创新药研发，多个产品取得阶段性成果。首款国家1类创新药贝塔宁®（枸橼酸倍维巴肽注射液）获得NMPA批准上市，为急性冠脉综合征患者提供了新的治疗选择。此外，BAT1706（贝伐珠单抗）和BAT1806（托珠单抗）分别获得EMA和ANVISA的上市批准，实现了中美欧和巴西四地获批上市。

然而，尽管研发进展顺利，百奥泰的创新药商业化进程仍然缓慢。BAT1806在美国市场的销售表现不佳，2024年仅贡献110万美元的营收。此外，公司尚未在海外建立自有销售团队，依赖合作伙伴进行市场推广，这在一定程度上限制了其产品的市场渗透率。

全球市场拓展加速，但盈利能力不足

百奥泰在2024年积极拓展全球市场，与多家国际企业达成授权合作。BAT1706授权Macter International Limited在巴基斯坦和阿富汗市场销售，BAT2506（戈利木单抗）授权STADA Arzneimittel AG在欧盟、英国、瑞士等市场销售。这些合作有助于提升公司产品的全球覆盖率，但短期内对营收的贡献有限。

尽管全球市场拓展加速，百奥泰的盈利能力并未显著改善。2024年公司毛利润为5.14亿元，同比增长0.59%，但归属净利润亏损扩大至5.10亿元。高额的研发投入和商业化成本是导致公司持续亏损的主要原因。

产线升级持续推进，但成本压力加大

百奥泰在2024年持续推进产线升级，永和2期扩建项目原液生产线总容积已达66,500L，进一步提升了公司的生产能力。此外，公司已通过NMPA、FDA、EMA等全球核心监管机构的GMP认证，实现了中国、美国、欧盟、拉美等主流医药市场的准入资质全覆盖。

然而，产线升级和GMP认证的持续推进也带来了巨大的成本压力。2024年公司扣非净利润为-5.56亿元，同比亏损扩大17.76%。高昂的生产和研发成本使得公司在短期内难以实现盈利。

总体来看，百奥泰在2024年虽然取得了一定的研发和市场拓展进展，但持续的亏损和商业化进程的缓慢仍是其面临的主要挑战。未来，公司需要在创新药研发和全球市场拓展之间找到平衡，以实现可持续的盈利增长。

来源：金融界