摘要：消息面上，日前港交所推出“科企专线”，精准契合早期科技创业公司的发展需求。该专线制度内容包括：一是，保密提交降低信息泄露风险。这大大增强了企业上市的信心，特别是保密递表机制为处于研发关键阶段、尚未产生商业化收入的前沿生物医药企业，建立了双重护城河。二是，提升企

（转自：热点机会解读）

5月15日，港股市场早盘V型走势，港股创新药板块率先上涨翻红。可T+0交易的 $港股创新药ETF 逆势上涨翻红，实时成交额快速突破1.3亿元

消息面上，日前港交所推出“科企专线”，精准契合早期科技创业公司的发展需求。该专线制度内容包括：一是，保密提交降低信息泄露风险。这大大增强了企业上市的信心，特别是保密递表机制为处于研发关键阶段、尚未产生商业化收入的前沿生物医药企业，建立了双重护城河。二是，提升企业上市效率和质量。联交所具备审批《主板上市规则》第18C章及18A章上市申请的相关经验，能够为“科创专线”提供指引。这让市场看到了港交所再次以积极的姿态拥抱18A生物医药科技公司的态度，这对于沉寂了一段时间的创新药行业来说，是一剂强心针。

5月15日，港股市场早盘V型走势，港股创新药板块率先上涨翻红。港股创新药指数成份股中，诺诚健华、远大医药涨超5%，凯莱英、荣昌生物、药明康德、康方生物涨超1%，其余成份股积极跟涨。

基本面维度港股创新药板块高盈利持续消化估值。港股创新药指数2月21日市盈率为64倍，5月15日最新市盈率仅为24倍，不足两个月前的一半，当前布局性价比突出。

港股创新药ETF过去5个交易日获得1.56亿元资金净流入，市场热度较高。港股创新药ETF跟踪国证港股通创新药指数，前十大成份股占比超70%，聚焦港股创新药板块龙头，锐度鲜明，其中包含多只AI制药龙头，具有较高的创新制药企业占比，在AI赋能创新药行情全面来临时有望展现高弹性。

毕马威中国第三届生物科创领航50企业榜单日前发布，报告显示，全球产业链格局加速调整，国际经贸规则面临深刻变革，而中国生物科技行业展现出强劲的逆周期韧性，成为全球创新版图中的重要力量。中国细胞治疗及基因治疗领域、体外诊断、AI制药等赛道也在技术迭代中实现跨越式发展，彰显了中国企业在核心技术攻关、产业链协同创新上的突破。从“创新链”到“产业链”，科技成果转化正在推动新质生产力的加速发展。

尽管国际贸易环境复杂化对国内生物医药行业形成结构性冲击，但“走出去”仍是中国生物医药企业突破市场瓶颈、获取技术溢价的必由之路。从细分领域来看，创新药企通过License-out模式实现技术出海，经统计2024年国产创新药对外授权交易（License-out）事件数共126起，涉及首付款40.99亿美元，涉及总金额525.77亿美元，同比增长27.39%。

方正证券指出，创新药板块近期展现出显著的投资价值，主要得益于其商业模式获得了市场的广泛认可，推动了整个行业的系统性估值提升。尽管医药行业整体营收增长相对平缓，但创新药领域的龙头企业已逐步进入盈利阶段，打破了市场对其长期依赖融资、持续亏损的传统认知。同时，研发管线通过BD（Business Development）合作开始转化为常态化的收入来源，使得创新管线的价值得到了更充分的体现，市场也开始给予这些企业更高的估值溢价。

港股创新药相关个股：药明生物、百济神州、信达生物、康方生物、中国生物制药、石药集团、翰森制药、三生制药、再鼎医药、联邦制药

来源：新浪财经